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奪命金觀後感(2) -股市是對於未來的預測

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奪命金觀後感(2) –股市是對於未來的預測

 

在前一篇的感想中提到:人性的貪念是怎麼造成陷入風險中而不自知

奪命金觀後感 (1) – 貪念源於人性的不滿足 

 


圖片來源:網路

 

而接下來則是投資與投機的感想,該電影的場景中,除了描寫「理專」的道德理念與現實無情的掙扎外。在劇情的最末端亦補上了一般散戶對於市場的兩個主要的想法。「期貨槓桿槓桿在槓桿」、「股市是對於未來的預測」很寫實的點出多數人對於市場的實際感覺。

 

為什麼要強調是感覺呢?因為大多數人不願意承認自己是個投機份子,總認為自己是個投資人。投資跟投機比起來,投資這個字眼高尚許多,投機總是帶有一點奸詐狡猾的意味。這是一種很不健康的想法,如果說一個人的「長期投資」是不足三個月硬要說自己是個長期投資人,未免太過於牽強。要知道一個週期的形成到結束需要5年以上的時間來完成,公司的一個策略導入到產出結果少說也要3年以上。

 

翻開雜誌來看,那個大老闆對於一個策略作法的佈局時間到取得成效產出低於3年的?既然一個策略的結果需要這麼久的時間才會換取的結果。那三個月的長期投資到底是什麼?說穿了也不過是對於隔天的預測與消息面的感覺。

 

投資人的毛病是不願意正視問題與承認自己是個投機份子,愛裝高尚。標準的投機份子看見苗頭不對立刻抽腿就跑,務求留住最多的本金來參與下次的機會,散戶的毛病在於「上漲時是個投機份子,虧損時就變成長期投資人」。不停用兩套截然相反的邏輯來說服自己的行為。

 

用一個簡單的比對來說明兩著的差異點:

投機份子:

短期投資:持股時間多不超過一年

基本面:財務數字與產業發展都不重要,能獲利就好。

購入時機:嗅到趨勢或聽到起漲的消息,不論股價高低均勇於投入。

                     只要不是最後一棒即可

停損時機:誤判情勢觸擊停損點毫不猶豫賣出,找尋下一個投入機會

 

投資份子:

長期投資:持股時間超過一個產業週期

基本面:重視財務數字。放空型找財務惡化的公司,價值型找價值尚未被發掘的公司

購入時間:判定股價與基本面價值不符時,進行放空或購入

停損時機:財務數字惡化到不符標準時賣出

 

從比較中看出,投機是用是用趨勢判斷來進行決策而投資是用基本面價值來進行決策。所以價值型投資不追高,靜待價格滑落時買進。投機型追逐熱門交易機會,以買高賣更高為目標。兩種截然不同的思維邏輯便造就在兩者的差異。

 

買賣應該要認清自己的屬性,用該屬性的方法來決策而不是在兩者之間遊走。用投機的想法買進了劣質股卻期待在誤判情勢後可以透過長期持有轉虧為盈無疑為緣木求魚。

 

投資&投機並沒有高尚與低俗的差異,只是每個人價值觀的選擇。不管黑貓白貓能抓到老鼠的就是好貓,放在投資也是一樣的想法。要正視自己的價值觀用適合的方法來進行,才能走出一條適合的道路。


圖片來源:網路 – 誤判情勢不是問題,誤判後不依原則執行反而改變原則就是個大問題。

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奪命金觀後感 (1) – 貪念源於人性的不滿足

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奪命金觀後感 (1) – 貪念源於人性的不滿足


圖片來源:網路

假日撥空找了「奪命金」這部電影來看,原本以為是部金融詐欺案的電影。實際一看才發現內容其實是在描寫日常百姓對於金融商品的潛在想法,裡面的角色中,對於購買基金的大嬸印象特別深刻。尤記得連動債風暴後,各金融監管機構無不對潛在的風險投資均設下層層的限制,但金融人員台灣應稱為「理專」則是想辦法鑽出法規的漏洞來銷售高風險商品。

 

為什麼會對這一段特別有印象呢?因為這一段反應出「理專」的理性掙扎與業績的壓力下的考驗,過程中理專很專業的依據風險屬性提供適當的商品,但客戶「大嬸」卻不領情只想要更高的收益。接下來就是熟習的場景啦,當理專從定存1% -> 公債 2%開始推薦時客戶的眼睛忽然開始發光,當商品轉為5%收益平衡基金時大嬸幾乎想掏出錢來了,一聽到新興市場3個月有7%收益時。內心只想到一年的定存才1%,而新興市場基金卻有7%/一季收益績效。那還管什麼風險只怪罪理專為何現在才告訴他,而理專明知該商品不適合他為了業績壓力也沒辦法。接下來就是一場客戶與理專配合演戲來符合法規的對話戲碼。

 

這個過程中,銀行完美的符合法規。已測過客戶風險屬性、已告知風險、已從書面、影片等手段告訴客戶會有風險。但客戶為了要取得潛在的收益,很顯然的不管那些影片的警示仍執意要買進,最終的戲碼就是一場金融市場的崩潰來重擊這場遊戲。

 

這個戲碼赤裸裸的詮釋散戶的心理想法,只見利益而無視風險。只看見短期可以取得7%的利益卻忘了短期能創造7%一樣能在短期虧損7%的簡單道理,硬將自己推向一個不適合的風險產品。市場的多數人豈不跟影片中的大嬸一樣,只想到短期可以快速獲利將投資的本質轉成投機的賭注而不自知。

 

讓我想起,個人對於投資的堅持。將排除潛在的風險列為第一要素,寧可降低獲利的比例也要盡可能確保資本部位的最小虧損。能留在市場的才是贏家,當股市反彈的時候手上卻沒有部位,那真是世上最讓人懊惱的事情!

 

次篇:
奪命金觀後感(2) -股市是對於未來的預測 

 


圖片來源:網路 – 貪婪最可怕的事情,就是會讓人忘了自己是誰.

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[股價監控]用Excel 即時監控股價變化

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[股價監控]用Excel 即時監控股價變化

 

Youtube教學影片

自從將網站移轉後原本開放使用的監控功能隨之消失,但這會造成部分朋友失去
監控股價的功能。股魚用Excel的方式來教各位如何重新取得股價即時監控的功能
,就算各位在上班中也可以用Excel 假裝認真工作卻是在關心股市變化。

Excel 表的部分提供資訊如下:
大盤部分:提供上市櫃的指數變化 & 兩個主要 ETF 的價格變化
個股部分:提供到價顏色提醒功能(個股與價位需自行建立)

檔案下載連結: Excel 股價監控表下載

 

大盤指數與ETF的部分,無須再異動資料。以下主要針對個股資料建立的部分,
提供教學說明:

步驟一:打開Excel -> 分頁:股價資料更新 -> 工具列:資料 -> 工具列:匯入外部資料

 

 

步驟二:在上方的地址列:輸入Yahoo網址(tw.yahoo.com) -> 點選「股市」

 

步驟三:輸入股票代碼(本次範例為2330 台積電)

 

步驟四:點選股價代碼旁邊的「箭號」(選擇後該指標會變成綠色)

 

步驟五:跳出資料匯入訊息直接點擊「確定」

 

步驟六:回到分頁:股價監測 -> 在個股欄位輸入「=」

 

步驟七:接著點選分頁「股價資料監控」->點擊代號下的資訊 -> 接著按下綠色的「勾勾」
。便完成一個欄位資料的對照

 

步驟八:依序完成股價資料與漲跌資料對照。最後輸入預計買進的價格便完成
個股的監控資料建立。差異的部分,已經設定好顏色提示條件,只要
輸入買進價格後便會自動提示是否已經到價。 

步驟九:資料自動更新 -> 工具列:資料 -> 工具列:更新資料。
            

監控資料建立完成後,只要打開Excel 後點選更新資料便會將目前最新的
價格變化更新在Excel內,各位就可以一邊工作裝認真一邊監控股市的變化。

如果對於文字說明不清楚的,可以參考Youtube的教學影片操作流程。
第一次建立比較麻煩一點,完成後就可以輕輕鬆鬆的掌握最新變化囉!.

檔案下載連結: Excel 股價監控表下載

 

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理財寶 – 關鍵財務指標速覽系統 – 使用方式說明

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關鍵財務指標速覽系統 – 使用方式說明:

Youtube 教學影片:

整個程式介面劃分成三個區塊,
區塊一:財務指標速覽
區塊二:盈餘還原數字速覽(檢視公司真實獲利能力上升或下降)
區塊三:股息發放能力(檢視公司發放現金股利的能力上升或下降)

以下分區來討論如何使用…..

區塊一:財務指標速覽

步驟一:填入公司代碼
步驟二:選擇財報類型(合併或非合併財報資料)
步驟三:結果檢視(由遠而近)

供使用者快速檢視公司歷年的財務指標變化。而各指標的好壞與否由使用者依產業特性自行判定

 

區塊二:股息還原

提供使用者檢視損益表中,常見的營收與盈餘的數字變化…並配上股利股息的還原,讓使用者清楚的瞭解這間公司的實際獲利能力是衰退或是成長…

區塊三:股息發放比例數據

投資者最關心的事情莫過於經營利潤分享的狀況,公司獲利最終都是要分配給所有的股東,而分配能力的增加也正是推升股價的主要動力來源。透過股利股息的還原數字,讓使用者可以一口氣看清楚公司的獲利發放的狀況與股利成長的幅度

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財務三表 – 資產負債表 Part(4) –存貨是垃圾或黃金?

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財務三表 – 資產負債表 Part(4) –存貨是垃圾或黃金?

Youtube 教學影片:

存貨是一個很有趣的議題,一般在思考這個問題的時候。總認為存貨本身具有一定的價值,且依據會計報表列在流動資產項目,表示存貨具有快速變現的特性。但其實這是一個不太正確的想法。主要的原因在於存貨本身是否具有價值要看屬性,很多產業的存貨,事實是僅存有跌價空間但因會計本身會依照成本計價(或依照公定市價估算,但天曉得公定市價是怎麼定義),這造成帳面淨值本身就存在操弄的空間。

以產業特性來看存貨就會有浮動報價型存貨與一定跌價型存貨,前者可能是個黃金後者就頂多是個大便。所以我們說存貨有兩種,一樣稱「黃金」,你喜歡哪一種?

舉例幾個產業案例來講:
1. Dram 記憶體:典型的「大便型」存貨,跌價速度太快,庫存一堆高公司的資金就卡住了,只能賠本出售。

2. 太陽能面板:一樣是個大便, 價格只會下降不會上升的。只要一堆庫存就會拖垮公司。而且近期的太陽能面板幾乎無利可圖,廠商個個賠本拋售的。如果公司的庫存過高,很快就掛了!

3. 原物料產業:這種就比較不一定。會隨著國際市場的行情高高低低的,此時的存貨可能黃金也可能是大便。但無論如何比上述兩種產業好多了。

因台灣大部分屬於電子產業居多,而電子產業的特色就是技術翻新的速度很快,造成舊產品快速的跌價。所以下次看見一間電子相關產業的公司存貨數字攀升造成淨值提高時,先不要太開心,這通常是個壞消息。你想想看,一間公司抱了一堆每天都在跌價的產品,然後跟你說這些東西很值錢,這就是典型的無視於產品跌價的事實用一種阿Q的心態自我安慰。

所以我們簡單來講。存貨要能當黃金必定存有以下特色:
1. 報價趨勢向上
2. 物品具有快速消耗的特性
3. 民生必需品(缺乏會有生存危機:水、棉、食物..etc)

下次在看資產負債表時,存貨要記得多看幾眼。營收與存貨增加的速度不對稱時就要多加小心。這都是出問題的前兆!!

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