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好棒的反向指標出現了,低點投資不是好時機那何時才是呢??

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好棒的反向指標出現了,低點投資不是好時機那何時才是呢??

新聞總是或多或少反映出記者的心態與大眾的心態..

記者對事件的看法會影響訪問對象的選擇與字眼意義判讀
而大眾心態則是反映當下的現況….

當電視畫面老是一堆人唉聲嘆氣的時候,投資成本也相對下降了很多..
願意用1200/股買宏達電的時候,卻對400/股的宏達電沒有信心…

一樣的公司高價的時候嫌買不起,低價的時候懷疑會不會太貴了…
公司並沒有變…只是投資人改變了自己的心態而已..

以一個價值導向的投資方式而言…
當眾人想離開時便是便宜建立組合的時候..

時間會給予正確眼光的投資人美好的回報……
漫長的等待不就是等這一時刻出現?

圖片來源 網路

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未來半年 不是投資股票好時機(聯合新聞網)

中央大學台灣經濟發展研究中心昨天公布,12月消費者信心指數(CCI)總指數為77.58點,連續4個月下降,也創下19個月來新低,其中「未來半年投資股票時機」只有52.9點,是33個月來新低。
CCI包括6項信心指標,12月分CCI共計2項信心指標,4項下跌,上升的信心指標包括-未來半年物價水準以及就業機會;4項下降的指標為未來半年投資股票時機、家庭經濟狀況、耐久性財貨時機與國內經濟景氣。
台經中心主任吳大任說,12月分的「未來半年投資股票時機」信心指數只有52.9點,寫下2009年4月以來新低,已經逼近金融海嘯期間的超級低點,凸顯股民疑慮深重。
不過,近來大陸與美國有些經濟數據出現好轉跡象,他個人認為未來景氣已有偏正向意味。

台經中心調查顯示,12月分下降幅度最大的指標是「未來半年投資股票時機」,從上月的59.1點降至52.9點。上升幅度最大的指標是「未來半年國內就業機會」,比上月微升0.5點。
從絕對水準來看,6項指標中僅有「未來半年國內就業機會」呈偏向樂觀,其餘5項皆呈現「偏向悲觀」。(CCI子指標分數在100至200間屬於「偏向樂觀」,分數在0至100間屬於「偏向悲觀」。)
12月CCI是由中大台經中心主辦,輔大統計系調查、台綜院協辦,調查是於今年12月19日至22日,以電話訪問的方式進行,採電腦隨機抽樣,總共訪問2,420位台灣地區20歲以上的民眾,在95%的信心水準之下,抽樣誤差為正負2個百分點。

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ETF 50 投資法 – 相對燈號與指數位置的勝率探討

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ETF 50 投資法 – 相對燈號與指數位置的勝率探討

 

既上篇分享:[藍燈買 – 紅燈賣:以ETF 0050 – 驗證投資成效]

 

之前著眼於景氣燈號又再度逼近藍燈的警戒區與各位分享個人每三年就賺點零用錢的簡單投資方式

供各位參考與交流使用…….

 

當然其中會有很多的疑問,比較常見的問題例如

-何時是谷底低點?還要繼續等待嗎?

-若投入後持續下跌怎麼辦?

-7000點看起來還很高啊….明年會不會有更低點出現?

 

以上這些問題都沒辦法回答….屬於預測性的問題是不會有正確答案的……

景氣的變化預測都是不準的,僅供參考….我只關心投資的勝率是多少 ?

將投資比喻成棒球比賽的話….要擊出安打只有球進入好球帶的時候機率最高….

看清楚喔….是機率最高不是一定擊出安打喔…….不要弄錯了….

 

下表為個人整理的最近七年的景氣燈號與相對高低點變化…….

從表中可以看出…..景氣燈號與指數相對高低的關係…

除了2004 & 2010 年熱了一整年外….

幾乎只要出現黃藍燈 & 藍燈就可以保證是指述當年度相對低點的位置….

 

統計整個機率,黃藍燈以下與指數最低點有高達78%的相對機率……

能夠在相對低點投入資金等待景氣回春….幾乎已經站在不敗的位置上………………

 

若進一步分析整個機率的分布位置(分析107個月份的相對資料)

出現藍燈的機率僅占整個景氣循環 12% 左右…..而出現黃藍燈以下的機率則為 40% ….

而黃藍燈 + 綠燈 + 黃紅燈 = 77% ,這完全符合鐘擺定律的原則在中間點投入僅取得一般人投資水準….越往左邊靠近報酬越高

有鐘擺的最左邊與最右邊剛好是人性的兩個極端 ( 藍燈- 極度恐懼-成本最低報酬最高 、紅燈-極度樂觀-成本最高報酬最低)

藍燈投入報酬率最高….紅燈投入報酬率最低……

 

另外個人依據相對的高低關係設計出勝率表供各位參考….

勝率表所表示的是投資 ETF -0050取得正報酬的機率(二年內)…….

以目前的位置與燈號來看,勝率約在75%左右……

若下個月發出藍燈燈號則勝率高達92%,投資股市有高達92%的機率取得正報酬

機會難得………..

所以才呼籲說即將出現難得一見的藍燈………..不論是要採用分批投入或是其他投入的策略…

各位已經準備好了嗎 ????

 

個人聲明 :

文內表格資料與內容屬 Stocksardine 股魚 – 個人股市投資的部分長期研究資料分享

僅供參考…不作為任何投資建議與為任何損益負責……..

嚴禁未經本人同意轉載為私人內容或作為任何營利用途使用…..

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藍燈買 – 紅燈賣:以 ETF 0050 – 驗證投資成效

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藍燈買 – 紅燈賣:以 ETF 0050 – 驗證投資成效

 

通常越簡單有效的作法越沒有人願意採用….因為投資人持續被教育成

相信投資是一件很艱困且難以掌握,必須將資金交給投信人員,才能獲致良好的績效表現…

但是呢….若告訴你大約80%以上的投信操作績效根本都是落後於大盤…那你還願意將錢交給基金並付出管理費只為了聽基金投信人員跟你解釋績效不好是大環境問題 ???…….

 

下表為整理年初至今,國內基金與被動式 ETF 0050績效比對結果…..

答案很清楚,對吧………買基金參與股市投資的績效,遠遠落後隨便買個 ETF 0050放著的績效表現….如果投信投入大量的人力研究的結果根本就無法超越隨機的 ETF 0050….那買主動式基金要幹嘛?……

 

自己動手其實績效也是很不錯的…….只要願意相信「藍燈買、紅燈賣」這個簡單的作法就好了….

從歷史累積績效(2003 ~ 2009)。合計出現三次藍燈與紅燈….

投入100萬成本…….六年合計報酬率為 84% 也就是投入100萬取回184萬…

相對於定存(2%複利)的13%的成果….可是好太多了………

 

現在藍燈又即將出現了……….你打算要怎麼做呢???….

 

進階篇文章:[ ETF 50 投資法 – 相對燈號與指數位置的勝率探討]

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分析師:進場時機未到(聯合新聞網)

11月景氣燈號僅差一分就跌到藍燈,對此,台新投顧董事長吳火生認為,目前景氣確實是「將落底而未落底」;大展證券自營部協理胡志欣也說以「藍燈買股票、紅燈數鈔票」的操作策略來看,目前景氣及股市仍未落底,仍不是中長線最佳的布局買點。
經建會昨(27)日發布的景氣對策信號分數連續亮出第四顆黃藍燈,顯示當前國內景氣仍持續走緩,吳火生認為,該公司研究單位也預估,台灣景氣將在明年2至4月落底,11月未出現藍燈,符合預期。吳火生表示,台灣自1980年開始公布修正後的景氣對策燈號之後,目前已進入第七個景氣循環。根據統計及分析結果,台灣每一次景氣循環中,擴張期約34個月,收縮期則約13個月,以景氣對策信號在去年12月見到高點計算,收縮期若符合過去約13個月時間,估計景氣落底約在明年的2月至4月。
另外,吳火生也表示,目前市場研究機構普遍估計台灣今年經濟成長約有4.5%至4.6%,但是預期明年若要有4%以上的經濟成長,「台灣必須很努力才能達此水準」。

胡志欣也表示,統計台灣過去長期以來的景氣對策燈號,中長線投資人只要跟著燈號,藍燈(景氣最差)買股、紅燈(景氣最佳)賣股,長期來看都能維持相當不錯的獲利表現, 但以經建會最新公布的景氣對策信號分數是17分,和藍燈僅有一分之差,能否入市開始布局?胡志欣認為,藍燈未亮,目前不建議進場。

由於目前市場研究機構對明年的台灣及全球景氣都持保守看法,在這樣的條件及環境之下,胡志欣認為,這一分之差,仍顯示景氣尚未落底,中長線投資人別急著太早出手。

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3673-TPK 宸鴻提高股利發放是禍是福尚未知,不用高興太早……..

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3673-TPK 宸鴻提高股利發放是禍是福尚未知,不用高興太早……..

 

高資本資出型企業本身需不停的透過資本支出購買技術與設備,搶在對的時機點多賣一點

才能獲取足夠的獲利…..台股的代表為(2330)台積電、(5346)力晶 ….

其中力晶的經營狀況慘澹,僅有台積電獲取足夠的利益…….

 

從台積電每年獲取5~8元 EPS的水準,固定發放 3元的股利….其目的也是

保留足夠的現金作為下一階段擴張所需要的子彈…

從兩家公司最近一年的現金流量來觀察經營狀況……台積電扣除必要性的

投資支出後仍保有275億的自由現金可供動用發放股利,但 3673-TPK 卻是

不足144億….表示該公司為擴張經營仍須透過舉債或或跟股東籌資……..

換言之 ….. 3673-TPK 並沒有提高股利發放的本錢….. 在企業擴張階段正是

急需用錢打下根基的時候….提高股利發放並不符合公司經營所需與謀求最佳

股東利益的原則….

 

左手發股利,右手跟銀行借錢…..不是什麼太明智的決策…………

讓股東賺到一點點的股利卻拉高的經營的風險….

這正在考驗者經營者的決策智慧…

 

圖片來源:網路

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3673-TPK 股利加碼 將帶高價股補漲(聯合新聞網)

觸控面板龍頭TPK宸鴻將在明年3月6日舉行股東臨時會,討論修改公司章程,股利發放比率將由2%提高到10%。由於TPK今年預估賺進五個股本,有機會掀起高殖利率話題,可望帶領跌深高價股展開補漲行情。

宸鴻去年每股大賺23.8元,每股只配發0.5元股票股利,今年5月一度引起投資大眾關切。宸鴻強調,今年資本支出較高,觸控面板市況好,獲利仍須投資新的生產設備,明年資本支出降低,獲利分配給股東的股利可望提高。

今年以來台股急速拉回,高價股成為殺盤重心,整體拉回幅度約三至七成,隨著國安基金進場、歐債疑慮逐漸淡化,加上公司派和中實戶做多,三千金當中的宏達電率先展開補漲。

法人分析,隨著宸鴻釋出提高股利發放的訊息,可望帶動其他跌深高價股展開補漲行情。宸鴻今年股價跌幅將近五成,昨天股價上漲19.5元,以397元作收,在高價股中表現最為強悍。

根據 3673-TPK 現行公司章程,股利發放額度不得超過剩餘利潤的2%,現金股息的發放必須依照公司現金流量估算。TPK財務長劉詩亮說,之前是規定剩餘利潤的2%要發放股利,現在提高到10%。而且發放的現金股利不能低於10%,舉例來說,若發放1元的股利,其中的現金股利不能低於0.1元。

劉詩亮表示,在2012年資本支出降低的前提下,公司計劃讓股東共享獲利成果,因此召開股東臨時會,討論修改公司章程,以提高未來現金股息的發放。

他指出,過去採低配股率,讓這兩年資金運用上,能充分因應資本支出,累計2011年機器設備資本支出高達200億元。不過,2012年資本支出將變少,2011年獲利看來不錯,所以決定多配點股利給股東。.

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本業獲利比率 – 企業本業的獲利能力的高低觀察…

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本業獲利比率 – 企業本業的獲利能力的高低觀察…

 

企業三率:毛利率、營益率、稅後淨利率 … 整個企業是否賺錢就看這三個指標……

三個指標簡單來講:

– 毛利率:檢驗企業的產品、技術能力強弱與經營利基

– 營益率:成本控管與本業經營獲利能力

– 稅後淨利率:考量所有成本與業外損益後,財報的經營成果

 

其中營益率是看清楚所投資的企業本身獲利能力強弱的重點指標….

舉例來講,買進台積電是看上其在半導體代工的領先地位…..

若檢查財務報表發現其實該公司的本業獲利不高,反而是業外投資的貢獻….

那就要小心,本業的獲利能力已經衰退了…..

以外部投資人的角度來看,不易掌握業外收益部分,且每月公布的營業損益資料都是以本業為主….

業外僅在季報公布時一併呈現…….故業外收益高的公司要小心有大量的驚喜,特別是公司經營紀錄不佳的..

特別容易在業外動手腳。

 

下圖為台積電的本業獲利比率…………

可發現該公司的本業獲利比率約佔獲利的90%以上……故可透過該公司發佈的財務資料監測經營成效….

 

 

以富爾特公司為例,該公司的本業獲利比率逐年下降……表示該公司的獲利幾乎與本業經營無關而是來自於其他的業外收益得來….此時就要注意該業外的來源為何…..

進一步來看…..該公司的業外收益部分幾乎來自於處份投資與股利收入…….本業持續衰退….但透過處份利益來維持穩定的每股盈餘假象….

除非有對該公司現況有極大的把握….不然處份資產總有結束的一天,能避開則避開吧。

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