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茂德的經營價值是「大到不能倒嗎?」

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茂德的經營價值是「大到不能倒嗎?」

 

不曉得政府單位所謂的「具有經營價值」的認定條件是什麼?…….如果連茂德

這樣虧損連連且拖累金融股打下數百億呆帳的公司都具有經營價值,那台灣大概沒有

不具「經營價值」的公司吧…..

 

從一些基礎資料來看……ROE 已經掉到-140%,大抵上是賣一賠一的狀態….

公司經營就是要獲利……..負的ROE,基本上是對不起股東的…..

從產品毛利率變化數據來看,是有回升沒錯,從 -220% 上升至 – 76%的水準…….

還是不及格的成績單….

光毛利率就已經慘兮兮了….更不用談淨利率的部分…加上管銷費用…

虧損嚴重……..

 

當然細部來看,是折舊攤提的部分吃掉毛利率(折舊佔毛利比率約150%)

不過折舊攤提的控制,一部份是購買設備與技術授權的成本,

一部份是所製造的產品競爭力的部分,一部份是良率控制的好壞

所造成的產品淨毛利的部分……整體都算是企業競爭力的一環…

資本支出型產業,如何打消折舊攤提並控制獲利本是產業的特質

總不能賺錢是企業的能力,虧錢的時候就推給折舊吧!…

 

從單純的財務數字上,以一個純外部投資人的角度,看不出該公司有投資的價值…

也許政府單位有其他的觀點…….總該給個交代吧……

不然整個上市公司應該都符合繼續經營價值….

那還有經營不善公司會倒閉清算嗎?……

 

在保護企業的同時也該為其他投資人想想…..讓經營不善的公司持續獲得資金挹注…

倒閉時再用打消呆帳的方式,強迫金融單位買單….吃不下時再成立特定基金

打消不良債權………這筆資金都是大眾的稅金……

拿來支持有獲利的企業取得更加的經營條件不是更好嗎?…

 

圖片來源:網路 – 一直砸錢的洞何時會停止呢?…

 

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DRAM大廠茂德科技有救了?經濟部日前發文給債權銀行團,認定茂德「具有經營價值」可適用「債務協商機制」,銀行主管說,將儘快召開債權人會議,討論同意茂德貸款展期等相關問題。

銀行公會去年底啟動「債務協商機制」,針對DRAM、太陽能、LDE與面板等「慘」業提供貸款展期等金融協助,不過申請的廠商,必須經濟部認定「具經營價值」,以及2/3以上債權銀行同意,才能獲得「紓困」。

據了解,茂德合計欠銀行約570億元,主要債權銀行都是公股行庫例如台銀、合庫、兆豐與三商銀等,合計占債權比率超過5成,由於經濟部已經為茂德「掛保證」具有經營價值,一般預料,銀行團通過茂德「紓困」的機率很高。

一旦銀行團同意茂德貸款展期,將是首宗適用「債務協商」機制的企業個案,也意味DRAM廠商財務警報暫時解除。

銀行主管說,茂德爆發財務問題之後,銀行團除了調降貸款利率至0.1%,並積極尋找策略性投資人接手茂德,但是,目前還沒有具體進展。

 

 

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太陽能光電產業的回春,目前只與各國政府何時啟動高額補助有關…與大廠售價無關….

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太陽能光電產業的回春,目前只與各國政府何時啟動高額補助有關…與大廠售價無關….

 

太陽能光電產業目前最大的悲哀就是在於該產業「無補助無購買」,這玩意跟家電產品可不一樣…

-家電產品:有需要就會跑去買…若有補助則是加速購買(搶補助嘛)…

-太陽能:有需要仍不會跑去買,沒補助更是不想買……

 

為何有需要仍不會買呢?可替代性很高啊…太陽能電池是光發電的產品..

終端產出是電…..而電產生的方式有核能、煤炭、水力、風力等方式….

光發電不是唯一的途徑….

 

從各式發電成本來看,太陽能實在是有夠貴….比其他發電方式貴了4倍左右…

這也是為何無補助無購買的主因….

消費者要自己摸著良心想一下…..你是否願意為了環保而付出四倍的代價來使

用太陽能…..如果每個月帳單電費是1000元左右….變成4000元是否願意…

而多出來的3000元就是支持環保綠能的代價

(不過太陽能的製造是很不環保的,事實上支持太陽能綠能製造產業是一種破壞環境的行為)

 

正常人意願應該是不太高….德國愛用太陽能?…是這樣子嗎?…..歐債風暴一

發生德國大幅縮減再生能源的收購補助….你看看….太陽能就立即慘兮兮了….

如果是源自於自發性需求的購買…那歐債風暴一發生,輔助一縮手

怎麼會買氣通通消失呢?……

 

若對德國太陽能發展有興趣的…可以好好研究一下該國人民

購買太陽能的動機到底是什麼……還不就是為了政府補助可以賺錢……

發電成本14元/度,保證收購價18~20元/度 & 連續回收20年,建置後7~10年回收

你願意購買這樣的系統嗎?…… 當然要買啊….跟債券沒什麼兩樣…..

 

而以上就是德國實際的狀況……

若將「保證收購價18~20元/度 & 連續回收20年,建置後7~10年回收」拿掉

德國人一樣不愛太陽能………

 

需求源自於獲利的動機,「殺頭生意有人做,賠錢生意無人問」………

購買者能否從中獲得利益才是關鍵………

 

一線大廠除非價格崩得夠快,能夠低於其他發電成本…..

不然回春的關鍵在於補助,其他的因子頂多是加速發展而已………

 

太陽能幾個常見產業發展因子:

1. 建置成本 1美元 / Watt

2. 市電同價

3. 油價高漲(超過100美金/桶。開始有連動效果)

4. 政府高額輔助 (最大關鍵因素)

5. 環保意識 (先問問看自己想不想買)

 

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太陽能業何時回春?一線大廠扮關鍵

太陽能族群近期止跌強彈,是否代表2012年基本面就要開始復甦?根據集邦科技 (TrendForce)旗下研究部門EnergyTrend 近期的調查,目前現貨市場的價格普遍止跌回穩,甚至有部分產品出現回漲的現象;而針對元月的合約價,部分上游廠商也蘊釀小漲,但目前仍持續協商,EnergyTrend 認為,下游廠的態度,特別是晶圓廠的動向,將是影響今年合約價格走勢發展的關鍵因素。

據EnergyTrend的了解,部分下游廠商逐步對2012年市場的走勢秉持較為正面的看法,認為歐洲市場的跌幅有限,加上中國市場和日本市場的需求將顯著成長,以及中國中小型廠商暫時關閉產能,有助全球太陽能產業的供需回歸正軌。

另一方面,中國政府針對多晶矽產業的發展已提出相對應的政策,EnergyTrend認為,中國政府已經準備整頓,未來不具經濟規模與競爭優勢的廠商將被迫合併或關閉,加上目前歐美廠商也暫時關閉部分產能來減緩多晶矽跌價的壓力,使得上游廠商針對今年合約價的部分醞釀進行漲價。
目前現貨市場的價格走勢出現分歧態勢,在電池與模組部分止跌回穩,然而在多晶矽和晶圓則出現回漲的現象;在合約價的走勢上,2012年在多晶矽與晶圓方面都傳出調漲的聲浪,但買賣雙方目前針對合約價格的看法仍然存在滿大的差異。

上周多晶矽出現較為明顯的漲幅,現貨價格最高已逼近每公斤28美元,但最低價仍有低於20美元。會出現價格差距擴大的情形,EnergyTrend認為是高效晶圓的需求逐步上升,拉抬此一產品的區間價格;在客戶要求愈來愈精準的情形下,部分多晶矽廠商無法提供合乎客戶需求的產品,僅能以較低價格銷往一般市場。

除了多晶矽之外,矽晶圓的價格也出現小漲。EnergyTrend 指出,目前下游電池客戶的自有品牌都以高效產品為主,部分一線大廠的產品規劃在2012年全數移往高效產品,再加上部分晶圓廠在高效產品的產能和製程良率無法提升,使得高效產品與一般品的價差來到每片0.2美元左右,而高效晶圓的需求和價格出現上揚則是此次價格出現小漲的主因。…https://forum.udn.com/forum/NewsLetter/NewsPreview?NewsID=6817336 (聯合新聞網)

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3481 奇美電的三大利多,好像怪怪的……………..

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3481 奇美電的新春三大利多,好像怪怪的……………..

 

2012 開春第一天,面板廠 奇美電就立刻出現「三大利多」加持…

彷彿今年肯定一掃陰霾…….怎麼去年的兩個大利空忽然就消失了?..

1. 銀行團的營運資金斷鍊問題(連老董都撐不住了)

2. 競爭對手:2409 友達放話,等財務體質改善才要合併

   (友達大概是購併國內面板廠已經上癮了)

 

仔細看看,這三個大利多……天曉得是不是真的…..

反正開春就是作夢的好時節….不多點夢想空間,大概活不下去…

 

1. Sony 與三星分家有機會釋單給奇美 -> 有機會?!假設性語氣也有可能是假利多!

    分家跟釋單是兩回事….若兩家仍簽有採購協定,合約內Sony 仍主要會以

    三星的面板為主…..何況Sony 高階的面板都是採用S-LCD的技術….

    只有低階的面板才是用台廠…..轉單也是轉低價為主……整個Sony TV 產品線

    的重新規劃也沒這麼快…產品需要認證時間….又不是說轉就轉…..

    2nd Source 哪那麼容易轉換…

2. 夏普勢必擴大下單給奇美電 -> 勢必的前提是產能塞爆對吧…..

    若沒塞爆事情就不成立……夏普主打四色技術(RGBY),奇美電有被

    技術授權嗎?…….高階技術單不放,放一些低階技術單…毛利大概也不會太好看

     而且會不會擴大都還有假設前題存在…

 

3. Iphone 5 訂單 -> 這個大概是今年所有台灣廠家發利多與作夢的題材吧….

   目前Iphone 4 & Iphone4S,主要的供應商為LGD & TMD ,光 LGD一家

    就佔了40% 以上……奇美能搶到多少就不清楚了….LGD 擴產、TMD擴產 &

    奇美也擴產 LTPS / IPS 技術的產線….友達也參一腳…,這麼多產能要開出…

    毛利大概又要掛了……

 

反正台灣廠商就喜歡玩掛毛利率….哪裡毛利不錯就往那邊擴產……..

去年搞掛了Solar 太陽能產業(大陸有參一腳)..今年要搞掛高解析

小尺寸面板毛利…..

 

反正 這三個利多,看起來都是有前題條件……

新年初始……沒看見營收與盈餘增長前….空頭支票與美夢…

聽聽就好………..

 

圖片來源: AUO 網站技術資料

 

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奇美電三喜臨門 龍年轉運

【經濟日報╱記者李珣瑛、蕭君暉/台北報導】
    
2012.01.02 03:59 am
 

索尼(Sony)與三星分手之後,擴大釋出電視組裝訂單給鴻海,並首度讓鴻海掌握面板採購權,有利奇美電接單大增。奇美電已打入夏普自有品牌電視,以及蘋果iPhone供應鏈,加上鴻海協助接獲索尼新訂單,今年營運態勢強。

業界分析,鴻海集團雖未以直接的財務力量協助奇美電,但藉由鴻海全球第一大電子組裝廠的基礎,全力協助奇美電接單,有助提升奇美電今年營運績效。

DisplaySearch副總裁謝勤益表示,鴻海今年電視組裝有集中化趨勢,以承接大廠、大量訂單為主,小客戶則不做;就客戶群來看,主要承接索尼、夏普與Panasonic等日系品牌訂單,以及大陸國美與蘇寧兩大通路品牌。

業內人士指出,過去索尼都是自家採購電視面板,交給代工廠組裝,索尼與三星分手之後,索尼有機會下放部分面板採購權給鴻海,有利奇美電擴大接單。

另外,夏普八代廠產能,已被蘋果iPad、iPhone與iTV等產品包下,十代廠又必須應付生產50、60與70吋等大尺寸電視面板產品,在產能擠爆下,夏普自有品牌勢必增加對奇美電採購面板。

謝勤益說,鴻海當初與夏普簽約有三個部分,一是夏普把先進的面板技術移轉給奇美電,二是奇美電代工生產夏普的面板,三是鴻海代工夏普液晶電視機。

由於夏普已取代三星,成為蘋果最重要的面板供應商,加上夏普領先韓廠,率先以金屬氧化物半導體(IGZO)技術,做出iPad 3的高解析度、高亮度面板,使得夏普自有品牌,不得不擴大依賴奇美電的產能。

中小尺寸面板方面,鴻海旗下5.5代的低溫多晶矽(LTPS )廠—深超光電,已經開始投產,產能為2.3萬片基板,主要就是為供貨給蘋果的iPhone。

由於深超的技術人員,許多來自統寶光電(已被奇美電合併),奇美電除了自己出貨iPhone面板外,深超也是透過奇美電出貨,鴻海集團全力協助奇美電擴大業務能力,未來也可能直接協助改善其財務結構。

全文網址: 奇美電三喜臨門 龍年轉運 | 科技產業 | 財經產業 | 聯合新聞網 https://udn.com/NEWS/FINANCE/FIN3/6818344.shtml#ixzz1iNfySNfC
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2384勝華 – 好怪的公司,急著公布營收資料又每天都在放送利多消息…..有鬼嗎?

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2384勝華 – 好怪的公司,急著公布營收資料又每天都在放送利多消息…..有鬼嗎?

 

台廠有兩間觸控公司在去年三不五時就在放利多,讓人心癢癢的..

一間是高毛利的有錢人買的觸控股票: 3673 TPK

一間是低毛利的散戶買的觸控股票: 2384勝華

 

兩間的誠信似乎都不太好,一間是老董偷賣股票、一間是經營體質不太好但是天天放利多….

從產業的發展來講,今年大概是觸控瘋狂殺價的一年…….主要是奇美電與友達都跨進了觸控領域…

先不管OGS技術到底會在純觸控廠開花結果,還是被面板廠整合進製程內…….

反正投資量一大、產能一高…..毛利就下降是必然的趨勢…..

 

不過太早就發佈營收資料這個就有點怪怪的…..一般來講營收公布是在當月的10號前發佈就可以了…

大多數的公司會集中在 5~8號之間發佈….營收不如預期的會在最後一天公布……

早公布是好事沒錯…表示業績不錯….不過早過頭了就有點奇怪….

12/31 剛過, 1/2 就可以很猴急的營收資料…..是怕大家不曉得我家業績很好嗎?…

還是搶著趕撈一票 ???

營收跟獲利是沒什麼關係……營收上升但是營益率衰退 or 毛利轉負….做越多是虧越多….

從下圖資料來看,整個 2384勝華 的營收成長確實很驚人…不過盈餘似乎不怎麼樣….

毛利還嚴重下滑……

 

從累積資料來看, 2384勝華 營收暴增,但是盈餘並未同步增長….反而是下滑…..

更細部的資料就懶得看了…….營收盈餘不能同步增長表示該公司有嚴重的折舊攤提與毛利率下滑的問題….

低價搶單所獲得的營收增長並不能稱為利多消息……..

這種新聞…還是看看就好了….不用太認真…

 

圖片來源:網路

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2384勝華  迎接大景氣時代(聯合新聞網)

觸控面板廠 2384勝華 昨(2)日公告,去年12月合併營收105.56億元,創歷史新高,月增7.43%,年增33.97%。法人指出,勝華今年起進入收割的豐收期,預計全年營收可望再成長五成,挑戰年營收1,500億元目標。

勝華去年合併營收937.66億元,交出成長45%的佳績。法人指出,勝華2009年來持續擴充產能,今年可望收成。為滿足客戶出貨需求,大陸後段模組廠在農曆春節期間將不放假,並積極尋找願意春節上班、賺取三倍薪資的人力。

勝華董事長兼總經理黃顯雄表示,勝華從上一波金融海嘯以來,展開為期三年的觸控產能布局作業,已讓勝華月產能達到百億元的規模,2012年是勝華「大景氣」時代的來臨。
勝華受惠於主要品牌廠客戶今年年初推新產品,挹注觸控面板及單片式觸控面板出貨量,勝華業績去年10月落底,去年11 月起回溫,12月一舉站上百億元大關。勝華昨天股價展現逆勢抗跌力道,帶量上漲,小漲0.15元,成交量4.92張,居台股成交排行榜之冠,收21.65元。

勝華精實策略效益展現,去年第三季轉虧為盈,第三季EPS為0.15元,全數彌補去年第二季虧損,去年前三季營收677.44億元,稅後純益3.18億元,EPS為0.18元。展望第四季產品組合持續優化,去年全年應可交出全年獲利成績單。

法人指出,勝華受惠於諾基亞、宏達電及蘋果等客戶,推出智慧機及平板電腦新產品,也成功打入亞馬遜平板電腦供應鏈。以客戶訂單預測來看,業績可望今年再旺一整年。

…https://forum.udn.com/forum/NewsLetter/NewsPreview?NewsID=6819878 (聯合新聞網)

 

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一樣是無薪假人數,政府看比例、勞團看絕對數字….感覺當然差很多…

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一樣是無薪假人數,政府看比例、勞團看絕對數字….感覺當然差很多…

 

無薪假是去年只能做不能說的惡夢,隨著農曆年逼近這個問題會在進一步惡化…

為什麼呢?……因為過年要發年終獎金跟考績獎金啊…….

 

這些獎金加一加大概至少需要多支出3個月左右的薪資準備……

公司運轉有問題的…要一口氣支出那麼多獎金,然後讓問題在過完年後再處理

那是不可能的…..倒不如過年前處理就可以省下一大筆費用支出….

所以真正的高峰期應該是落在選舉後過年前這段時間,沒出事的應該會繼續撐過去…

該出事的就會爆了….

 

無薪假這個議題,在勞團眼中是個大事情…..可在政府官員眼中…

根本就是個誤差而已……怎麼說呢?! ….兩個單位看的東西根本就不一樣….

 

勞團看的是絕對人數, 總數 1.3萬人 & 月增 3000人 & 人數增長 29% …..似乎是有點聳動..

若換成台灣的總勞動人口 1.3萬 / 800萬 = 0.16% ,連1%都不到….

0.16% 統多算是個統計學上的誤差而已,對政府官員而已稱不上是什麼嚴重惡化……

不要忘記了,政府是看整體的統計數字來施政的…不是看單一面向的絕對數字

 

兩個世界的人,各說各話…..難怪都不會有交集….

 

 

圖片來源:網路

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慘 無薪假破1.3萬人

月增三千人 官員竟稱「沒惡化」

2012年 01月03日

【陳嘉恩、李宜儒╱台北報導】無薪假持續延燒,勞委會昨公布最新統計,全台實施無薪假企業達109家,人數1萬3034人,比上月中成長2成9。其中被動元件大廠國巨從上月下旬開始有1700人休無薪假,是至今實施無薪假人數最多的廠商。勞團憂心,景氣持續低迷,農曆春節前後科技業恐爆發裁員潮。

「國巨」1700員工實施

勞委會昨公布有109家企業實施無薪假,比上月中多9家,人數達1萬3034人,增加2904人。實施無薪假的企業中有30家有裁員,共230人遭資遣。勞委會勞動條件處處長陳慧玲說,新增實施無薪假的廠商以科技電子業居多,但「情況並沒有更惡化」,人數大幅增加的主因是有一家科技大廠從上月底開始實施無薪假。但勞委會不透露業者名稱。
《蘋果》追查發現,這家新出現的「無薪假大戶」是被動元件大廠國巨,包括高雄大社、大發和加工出口區3個廠約1700人上月下旬開始放無薪假。國巨主管昨證實:「考量終端市場需求清淡,加上配合農曆過年假期,有部分廠區員工實施一個月2天的無薪假,時間從去年12月22日到本月底。」高雄市勞工局長鍾孔炤指,初查未發現業者違法,將密切關注後續發展。 

職訓每個月補助萬元

此外,去年10月率先放無薪假的中部科學園區大廠廣鎵光電昨起停止實施,1030名勞工恢復正常上班。廣鎵發言人程小慧說,預期第一季訂單回溫,所以停止無薪假。
至於勞委會因應無薪假推出的「充電再出發」計劃,讓勞工可在無薪假期間接受職訓並獲每月最高1萬元津貼,已有7家無薪假企業申辦,讓2759人受訓;另有72名勞工直接參加職訓中心課程也可獲補助。
台灣電子電機資訊產業工會祕書長林名哲說,工會自行接受勞工通報目前有105家、4萬2000人放無薪假或強迫休假,增加幅度不大,較憂心農曆年前後可能出現裁員潮。

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