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明年加權指數又要被墊高基數了……..

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明年加權指數又要被墊高基數了……..

台灣的加權股價指數是一種以總市值為計算概念的指數方式…
也就是說市值越高佔的權重越高,相對的指數也會被墊高…

若台股的總市值為100,有某一家公司的市值為10,則該公司的權重則為10%
整個概念上大概就是這麼一回事…..

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計算公式則如下:

指數 = 總發行市值 ÷ 當日基值 × 100
總發行市值為各採樣股票成交價格乘以當日發行股數所得市值之總和,
若當日無成交價格時,得以當日開盤競價基準計算。
但新上市公司股票納入指數計算,得以當日上市股數為準。
在指數起算基期時之基值即當時總發行市值。
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有看到了嗎?…「總發行市值」是分子的位置,是代表什麼…上市公司越多
則總市值會被自然墊高,指數也就越來越高了…..

2004年的 7000 點跟 2011 年的 7000 點意義有一致嗎?..
當然不一致囉… 這段期間又多出了近 50多間公司的股票發行…
基準位置已經變了……

2012年又打算增加50間公司….指數基準一步步被偷偷墊高….
不要再感嘆為什麼指數7000 ~ 8000 點卻無法獲利了….
因為那個位置可能只是之前的6500 ~ 7500 點的位置…

圖片來源:網路

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薛琦:新股IPO 50家起跳

證券交易所董事長薛琦昨(30)日指出,台股資本市場今年新股上市家數淨增加40家,為12年來新高,總上市家數也創下824家的歷史新高。明(101)年新股家數預計以「50家起跳」,其中國內IPO及海外企業各25家。

昨天是國曆台股封關日,薛琦表示,今年新股家數包括國內上市新股25家,海外企業來台第一上市新股12家,台灣存託憑證(TDR)第二上市新股九家,合計46家上市新股。扣除因企業合併等下市的六家舊上市公司,今年新上市公司淨增加40家,創下12年來新高,也是全球主要股市中極少數屬於家數高成長的資本市場。

證交所統計,台股上市公司今年總家數突破800家,達到824家新高,其中國內上市公司772家,海外企業第一上市18家,台灣存託憑證(TDR)第二上市34家。
合計海外企業上市總家數52家,占資本市場總家數逾6%,明年海外企業家數比重還會明顯提升。
若以研究所的70分為「及格分數」,薛琦為今年的台灣資本市場打71分。他表示,今年處於美債、歐債風暴及全球經濟景氣衰退疑慮中,但國內上市公司今年11月總營收達1兆6,823億元。

…https://forum.udn.com/forum/NewsLetter/NewsPreview?NewsID=6815530 (聯合新聞網)

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不調息,是暗示後續的情勢發展仍難掌握……

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不調息,是暗示後續的情勢發展仍難掌握……

調息是央行的重要政策工具,當面臨其他手段都無法刺激經濟時便會動用升級息的方式
來影響資金的供應數量….

以美國的例子來看,當美國經濟持續下滑時 FED 便多次調降利息,讓市場獲得資金的活水進而刺激發展…
不過這個工具的極限是零利率…..當利息到底的時候…就難以透過政策來進行刺激的動作…..
當然..日本就是零利率的範本……

對於股市來講,表面上降息是提供更多的資金讓經濟成長,理論上是激勵股市上漲..
反之則是下跌…

這要換個方向來思考….
若經濟體是個病人,降息比較像是給病人打上類固醇之類的東西…讓病體暫時忘記病痛…
而升息比較像是病情好轉,要減少用藥…讓身體的可以自然康復….

也就是說…不要將降息當成是股市的大利多急急忙忙的跑進去……

所以囉….這次的央行並沒有宣布降息表示台灣的經濟體目前看起來似乎沒有太大的問題…
但也沒有好到需要升息(減少用藥),只能說是持平……….,

下次看到降息時不要再當成是大利多亂投入股市囉!….

圖片來源:網路 – 大家都在降息的時候就是暗示情況不樂觀….

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台灣經濟溫和成長 央行利率維持不變

中央廣播電台作者: 陳林幸虹 | 中央廣播電台 – 2011年12月29日 下午6:11

中央銀行今天(29日)舉行第四季理監事會議。央行認為,雖然全球經濟仍存在不確定性,但台灣經濟溫和成長,加上明年仍須密切關注物價走勢,因此決議利率不變,以適度的寬鬆貨幣政策維持

物價、穩定金融。央行總裁彭淮南也強調,明年總統大選結果不會影響央行對經濟成長的預測。

央行指出,近半年來,歐債危機透過金融面傳遞至實質面,影響全球經濟成長和金融穩定。央行總裁彭淮南表示,歐洲的問題需要一些時間解決,美國明年的經濟成長應該會和今年差不多;至於

日本,在經歷地震後,明年的經濟應該會由負轉正;中國大陸則是軟著陸。總括來說,全球經濟有下滑的風險。

彭淮南強調,央行決議將利率維持目前的水準,是考量台灣經濟溫和成長,並不認為總統大選結果會造成影響。他說:『(原音)我們的預測是沒有政治因素,我們完全是經濟因素。因為選舉的結

果很難去講,選舉的結果,我想台灣還是會持續的成長,大家要有信心,在大家努力之下,一定會努力的成長。』

彭淮南也表示,不管選舉結果為何,影響都是短暫性的,台灣經濟仍會永續成長,他對台灣的經濟審慎樂觀。而央行對台灣明年GDP的預估,根據現有的資料,應和主計處相去不遠。

對於外界關注的年度貨幣供給額M2目標區,央行則預估明年M2貨幣需求年增率約為4.65%,成長目標區將和今年相同,不做任何調動。

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好棒的反向指標出現了,低點投資不是好時機那何時才是呢??

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好棒的反向指標出現了,低點投資不是好時機那何時才是呢??

新聞總是或多或少反映出記者的心態與大眾的心態..

記者對事件的看法會影響訪問對象的選擇與字眼意義判讀
而大眾心態則是反映當下的現況….

當電視畫面老是一堆人唉聲嘆氣的時候,投資成本也相對下降了很多..
願意用1200/股買宏達電的時候,卻對400/股的宏達電沒有信心…

一樣的公司高價的時候嫌買不起,低價的時候懷疑會不會太貴了…
公司並沒有變…只是投資人改變了自己的心態而已..

以一個價值導向的投資方式而言…
當眾人想離開時便是便宜建立組合的時候..

時間會給予正確眼光的投資人美好的回報……
漫長的等待不就是等這一時刻出現?

圖片來源 網路

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未來半年 不是投資股票好時機(聯合新聞網)

中央大學台灣經濟發展研究中心昨天公布,12月消費者信心指數(CCI)總指數為77.58點,連續4個月下降,也創下19個月來新低,其中「未來半年投資股票時機」只有52.9點,是33個月來新低。
CCI包括6項信心指標,12月分CCI共計2項信心指標,4項下跌,上升的信心指標包括-未來半年物價水準以及就業機會;4項下降的指標為未來半年投資股票時機、家庭經濟狀況、耐久性財貨時機與國內經濟景氣。
台經中心主任吳大任說,12月分的「未來半年投資股票時機」信心指數只有52.9點,寫下2009年4月以來新低,已經逼近金融海嘯期間的超級低點,凸顯股民疑慮深重。
不過,近來大陸與美國有些經濟數據出現好轉跡象,他個人認為未來景氣已有偏正向意味。

台經中心調查顯示,12月分下降幅度最大的指標是「未來半年投資股票時機」,從上月的59.1點降至52.9點。上升幅度最大的指標是「未來半年國內就業機會」,比上月微升0.5點。
從絕對水準來看,6項指標中僅有「未來半年國內就業機會」呈偏向樂觀,其餘5項皆呈現「偏向悲觀」。(CCI子指標分數在100至200間屬於「偏向樂觀」,分數在0至100間屬於「偏向悲觀」。)
12月CCI是由中大台經中心主辦,輔大統計系調查、台綜院協辦,調查是於今年12月19日至22日,以電話訪問的方式進行,採電腦隨機抽樣,總共訪問2,420位台灣地區20歲以上的民眾,在95%的信心水準之下,抽樣誤差為正負2個百分點。

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ETF 50 投資法 – 相對燈號與指數位置的勝率探討

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ETF 50 投資法 – 相對燈號與指數位置的勝率探討

 

既上篇分享:[藍燈買 – 紅燈賣:以ETF 0050 – 驗證投資成效]

 

之前著眼於景氣燈號又再度逼近藍燈的警戒區與各位分享個人每三年就賺點零用錢的簡單投資方式

供各位參考與交流使用…….

 

當然其中會有很多的疑問,比較常見的問題例如

-何時是谷底低點?還要繼續等待嗎?

-若投入後持續下跌怎麼辦?

-7000點看起來還很高啊….明年會不會有更低點出現?

 

以上這些問題都沒辦法回答….屬於預測性的問題是不會有正確答案的……

景氣的變化預測都是不準的,僅供參考….我只關心投資的勝率是多少 ?

將投資比喻成棒球比賽的話….要擊出安打只有球進入好球帶的時候機率最高….

看清楚喔….是機率最高不是一定擊出安打喔…….不要弄錯了….

 

下表為個人整理的最近七年的景氣燈號與相對高低點變化…….

從表中可以看出…..景氣燈號與指數相對高低的關係…

除了2004 & 2010 年熱了一整年外….

幾乎只要出現黃藍燈 & 藍燈就可以保證是指述當年度相對低點的位置….

 

統計整個機率,黃藍燈以下與指數最低點有高達78%的相對機率……

能夠在相對低點投入資金等待景氣回春….幾乎已經站在不敗的位置上………………

 

若進一步分析整個機率的分布位置(分析107個月份的相對資料)

出現藍燈的機率僅占整個景氣循環 12% 左右…..而出現黃藍燈以下的機率則為 40% ….

而黃藍燈 + 綠燈 + 黃紅燈 = 77% ,這完全符合鐘擺定律的原則在中間點投入僅取得一般人投資水準….越往左邊靠近報酬越高

有鐘擺的最左邊與最右邊剛好是人性的兩個極端 ( 藍燈- 極度恐懼-成本最低報酬最高 、紅燈-極度樂觀-成本最高報酬最低)

藍燈投入報酬率最高….紅燈投入報酬率最低……

 

另外個人依據相對的高低關係設計出勝率表供各位參考….

勝率表所表示的是投資 ETF -0050取得正報酬的機率(二年內)…….

以目前的位置與燈號來看,勝率約在75%左右……

若下個月發出藍燈燈號則勝率高達92%,投資股市有高達92%的機率取得正報酬

機會難得………..

所以才呼籲說即將出現難得一見的藍燈………..不論是要採用分批投入或是其他投入的策略…

各位已經準備好了嗎 ????

 

個人聲明 :

文內表格資料與內容屬 Stocksardine 股魚 – 個人股市投資的部分長期研究資料分享

僅供參考…不作為任何投資建議與為任何損益負責……..

嚴禁未經本人同意轉載為私人內容或作為任何營利用途使用…..

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藍燈買 – 紅燈賣:以 ETF 0050 – 驗證投資成效

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藍燈買 – 紅燈賣:以 ETF 0050 – 驗證投資成效

 

通常越簡單有效的作法越沒有人願意採用….因為投資人持續被教育成

相信投資是一件很艱困且難以掌握,必須將資金交給投信人員,才能獲致良好的績效表現…

但是呢….若告訴你大約80%以上的投信操作績效根本都是落後於大盤…那你還願意將錢交給基金並付出管理費只為了聽基金投信人員跟你解釋績效不好是大環境問題 ???…….

 

下表為整理年初至今,國內基金與被動式 ETF 0050績效比對結果…..

答案很清楚,對吧………買基金參與股市投資的績效,遠遠落後隨便買個 ETF 0050放著的績效表現….如果投信投入大量的人力研究的結果根本就無法超越隨機的 ETF 0050….那買主動式基金要幹嘛?……

 

自己動手其實績效也是很不錯的…….只要願意相信「藍燈買、紅燈賣」這個簡單的作法就好了….

從歷史累積績效(2003 ~ 2009)。合計出現三次藍燈與紅燈….

投入100萬成本…….六年合計報酬率為 84% 也就是投入100萬取回184萬…

相對於定存(2%複利)的13%的成果….可是好太多了………

 

現在藍燈又即將出現了……….你打算要怎麼做呢???….

 

進階篇文章:[ ETF 50 投資法 – 相對燈號與指數位置的勝率探討]

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分析師:進場時機未到(聯合新聞網)

11月景氣燈號僅差一分就跌到藍燈,對此,台新投顧董事長吳火生認為,目前景氣確實是「將落底而未落底」;大展證券自營部協理胡志欣也說以「藍燈買股票、紅燈數鈔票」的操作策略來看,目前景氣及股市仍未落底,仍不是中長線最佳的布局買點。
經建會昨(27)日發布的景氣對策信號分數連續亮出第四顆黃藍燈,顯示當前國內景氣仍持續走緩,吳火生認為,該公司研究單位也預估,台灣景氣將在明年2至4月落底,11月未出現藍燈,符合預期。吳火生表示,台灣自1980年開始公布修正後的景氣對策燈號之後,目前已進入第七個景氣循環。根據統計及分析結果,台灣每一次景氣循環中,擴張期約34個月,收縮期則約13個月,以景氣對策信號在去年12月見到高點計算,收縮期若符合過去約13個月時間,估計景氣落底約在明年的2月至4月。
另外,吳火生也表示,目前市場研究機構普遍估計台灣今年經濟成長約有4.5%至4.6%,但是預期明年若要有4%以上的經濟成長,「台灣必須很努力才能達此水準」。

胡志欣也表示,統計台灣過去長期以來的景氣對策燈號,中長線投資人只要跟著燈號,藍燈(景氣最差)買股、紅燈(景氣最佳)賣股,長期來看都能維持相當不錯的獲利表現, 但以經建會最新公布的景氣對策信號分數是17分,和藍燈僅有一分之差,能否入市開始布局?胡志欣認為,藍燈未亮,目前不建議進場。

由於目前市場研究機構對明年的台灣及全球景氣都持保守看法,在這樣的條件及環境之下,胡志欣認為,這一分之差,仍顯示景氣尚未落底,中長線投資人別急著太早出手。

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