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觀念是投資的基石….但很遺憾多數人追逐工具的動機比學習基礎觀念的動機還強烈….

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觀念是投資的基石….但很遺憾多數人追逐工具的動機比學習基礎觀念的動機還強烈….

 

Youtube教學影片:

 

觀念就像是個濾網….幫助投資人過濾不必要的雜訊….

人家說股海淘金….淘金前先把濾網準備才能開始找黃金啊…

但很遺憾的是…..多數人花費心力去尋找的是一套交易的聖杯工具….

如同各位常見的… XX程式工具..會自動出現交易訊號…只要在程式出現訊號時買進賣出就可輕鬆

在股市淘金…..

 

其實他也沒騙你……只是沒說清楚的是…他的淘金是從你的口袋裡淘出來….

而不是幫助你從股市中淘金…….

而觀念這種東西….很無聊…..一定都不讓人有興奮感………

每天都在關心誰誰誰又一夕致富了…誰誰誰又低買高賣..多空雙向靈活操作…

 

啥…..閱讀財報找到好公司…每年可以獲得10 ~ 15%的報酬率….

開什麼玩笑…..雜誌上告訴我的事…一個星期就可以超過10%…

一年就應該要翻倍了……一年10%那是老頭子在做的事情…..

 

在這種情況之下…觀念的建立是不被重視的……這也造成了不良的結果….

人們失去了判斷與篩選的能力…….資訊排山倒海的湧來…..只能全部承受….

主要原因在於根本分不清楚那些是有用的…那些是無用的…..

 

最後只能憑藉著感覺與經驗在動作…..這就失去了投入股市的初衷…..

我知道…這些話聽起來很刺耳…..我本來就沒有打算講些什麼好聽的話給各位聽…

搓破一個人的美夢本來就不是一件愉快的事情……..

 

與其是讓你因為虧損累累而夢醒….那倒不如用一些不中聽話敲醒你…..

這會讓你的實質損失小一點…..

 

當我們在使用資料的過程中…股魚堅持所有的資料一定都是公開資料庫可以拿到的數字…

理由很簡單….公開的東西代表Free …所有人都有…就算你不是業內的人士一樣可以取得相同的資料

請認清楚一件事…我們都是散戶….我們沒有能力取得特殊資料與數字….

但公開資訊的數字其實已經非常足夠…….特殊資料與數字只是會提高你的信心…

這對於判斷的準度沒有關係…..而股魚網所有的數字資料均可以在下面的網站中找到….

每個都是公開且免費的資料來源…..各位應該善加利用….

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為確保課程學員的權利,文章中所提到課程訓練資料與運算檔案,
僅提供給參加訓練課程的學員。非學員請勿來信索取….
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財報是投資中的Must 而非 Need

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財報是投資中的Must 而非 Need

 

Youtube 教學影片:

 

在投資的世界裡,有各種千奇百怪的方式在進行….

而千奇百怪的現象也暗示著,這是個不成熟的世界….

在這樣的的世界中要存活下來勢必要找出核心的價值在哪裡?…

 

這個理念跟公司的經營是很類似的…….

公司經營的過程中必須面對無盡的風險….而面對風險挑戰的最佳對策就是

找出核心的價值(能力)在哪裡,並不停的強化它….

讓企業有更佳的獲利能力迎接各種挑戰…而核心能力就是一種本質…..

 

那我們思考一下…在投資世界中,那個核心本質是什麼?….

我們舉幾個例子來思考一下問題:

1. 公司經營的好不好要怎麼判斷?

2. 小吃店經營的好不好要怎麼判斷?

3. 家庭財務好不好要怎麼判斷? ….etc

 

只要是涉及到經營層面問題的….都需要藉助財報來判斷好壞…

整理部分投資法與分類狀況如下:

不論你想用那種投資方式….都會需要藉助財報來判斷狀況….

想做多 -> 找出財務趨勢往上走的公司

想做空 -> 找出體質轉差或是有假帳跡象的公司

想套利 -> 找出財務實體現金高於股價者 …..etc

 

從上述的說明中…..要告訴學員…不論你是採用哪種方式…抱持那個目的…

技術分析也好、基本面投資也好……財報判斷都是你要去面對的問題…….

這是個核心的技能……..

 

當然很遺憾的……在實際的股市中都被簡化成價量關係與技術型態

畢竟對大多數的朋友來講,與其討論財務數字倒不如討論型態會來得有趣一些…

– 財務數字有一定的門檻存在,需要投資人的學習承諾與時間投入方有所得…..

– 初階技術型態門檻低,只要上個2小時的講座..也可以說出一番道理…..

 

並不否認高階的技術分析一樣需要時間的投入與承諾…

但坊間低階者遠大於高階者也是不爭的事實……

 

而在網路搜尋的過程中….最恐怖的一件事情在於….你根本搞不清楚是在跟那個流派的人講話….

基本面投資法的人找個熱愛技術分析的人討論,只能說是牛頭不對馬嘴..浪費時間

但在網路卻到處充斥這樣的狀況………

 

每種方式在每個特定的時空條件下,都有特別突出之處……..

若搞不清楚談話對象,無法堅持自己的使用方式….

只會讓自己淪為被操控的對象…...

景氣好時用一套作法、景氣不好時用另一套作法…

反反覆覆、進退失據…豈不令人感傷!…..

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股市裡的真理 = 廢話 ,認真你就輸了….

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股市裡的真理 = 廢話 ,認真你就輸了….

Youtube 教學影片:

 

在股市中,總是有很多金玉良言不停的在流竄…

很多的投資朋友為了節省金錢(不想買書、不想上課、放不下身段請教…etc)

選擇在網路上,搜尋投資的秘訣…….殊不知網路匿名性造成了很多錯誤與無效的資訊在流動

 

例如說:

1.  投資的經驗值問題:你可知道你在跟誰對談嗎?在現實的世界中,你不會跟未出過社會歷練與

股市實戰過的人交流意見。但在網路的世界中,很多人只是照本宣科…

將書中的內容當成打字練習…..就被當成老練的投資人

要知道,紙上談兵易、實戰經驗難 …..跟無實戰經驗的人交流…

只會離成功越來越遠….在現實生活中,人與人可當面交流並不會犯這個錯誤

網路卻是這個錯誤的媒介場所…

 

2. 資料的正確性: 一個作者花費時間心力,出版一本書..必定經過多次校稿….力求正確….

而網路流竄的資料並無法求證正確性….中間經過幾版的修改無從得知…

故網路資料要慎重的面對,在不知作者、出處與正確性的情況下…要求得知識

無異緣木求魚……

 

3. 資料判讀的能力落差:每個人在資料判讀能力上有極大的落差…嚴格來講投資人多數是懶惰的…

只想有答案….不求過程….這造成同一段文字在精明人眼中是寶…

在一般人眼中是團迷霧……..以科學的角度來看….

若不具備「文字探勘」的能力

那網路常見的真理….不過就是一堆廢話的組合……..

 

以上述資料為例….網路上用來形容績優股的特徵…………..

寫得很好…對吧……….

對投資人有意義嗎?…….股魚告訴你們….一點意義都沒有…..

看完之後,它仍是它….你仍是你….不會產生任何的交集與改善投資績效的可能…

 

為什麼呢?……….不然請學員告訴我….上面的文字要怎麼轉換成操作邏輯?

看起來似乎可以….但實際上卻不行…..主要的原因在於上面的文字不具備二個操作特徵

1. 可供量測的數字

2. 可界定的標準

 

我們以第二段話為例「應收款項與存貨週轉天數優於同業水準

你應該如何進行轉換才有意義??

1. 步驟一:找出應收款項天數的換算公式

2. 步驟二:找出存貨周轉天數的換算公式

3. 步驟三:界定何謂同業

4. 步驟四:計算同業的應收款項與存貨週轉天數

5. 步驟五:將所得數字放在Excel上的同一個圖表上比較

如果學員可以將文字轉換成步驟…最後形成可界定比較的方式….

那網路對你而言是個寶庫….有機會藉由文字看出每個發文者真正想傳達的意思

 

如果不行…..那網路對你而言是個慢性毒藥…只會造成你的混亂….

下面是地雷股的定義….有空請自行嘗試是否能轉換成可操作性的邏輯….

接下來的課程中會教導各位認識財務比率的計算….

行有餘力,請記得練習這些文字的轉換…..

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投資是一門藝術學科,不是計算學科

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投資是一門藝術學科,不是計算學科

Youtube教學影片:

 

在投資的道路上,常見許多朋友執著於絕對的價位與絕對的高低點…..

而在這個執著的過程中,只能眼睜睜的看著合適的時機過去….留下與多的悔恨…

股魚會跟學員強調一件事情,低點只存在於歷史回顧之間。而我們都活在當下…

沒有人可以正確的告訴你現在是谷底、現在是低點……..汲汲營營於在最低點投入

最高點賣出…..在觀念上已經錯誤。用錯誤的觀念進行投資的買賣……取得正報酬的機率渺茫…

低買高賣是股市的獲利金律,也正因為這句金律真言迷惑了多數的朋友…

 

低買高賣並沒有錯那是一種理想…..但需要修正…..在相對低點買進在相對高點賣出…才是真實世界會發生的事情

我們整理一下:

理想 – 買在最低點、賣在最高點

現實 – 買在相對低點、賣在相對高點

 

我們可以做到的是在現實中做到最好的結果…..一昧的追逐理想的境界,容易被牽著鼻子走

例如常見的電視分析師檔檔都買在最低點、賣在最高點….波段操作、檔檔翻倍..正是描述在理想的境界

 

當投資朋友終於理解理想與現實的侷限性時,決心往現實靠攏時投資之路才正式開始…

在這個過程中,我簡單的下一個定義….投資是一門藝術品定價的過程而不是科學工程…..

 

請試圖想一下….

藝術品與工程產品的差異在哪裡??….

藝術品 – 無特定價格、無特定標準、僅有分類、講究感覺

工程產品 – 有特定成本結構、有特定價格市場、有特定的功能性講究功能

 

而股票市場的每檔股票的價值是多少,每個人因背景、認知均不同,好壞與價格認定也不同…

因此投資是一門不具科學性質的學科,比較偏向藝術性質…..

 

故股票的價位選擇並沒有絕對的正確性存在…..唯一的問題在於投資人本身願意付出多少錢取得股票…

你願意付出100元該股票就值100元…….你願意付出1000元該股票就值1000元…..

投資人該學習放棄絕對高低點的觀念擁抱相對值的概念….

並試圖提高自己的鑑賞能力……..才是一條可行的道路….

 

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用股價淨值比找出大盤相對低點的時間點 (不適用個股)

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用股價淨值比找出大盤相對低點的時間點 (不適用個股)

 

股價淨值比是個很簡單的概念….就是市價與估價的差異比例….

比例高於 1 則表示是市價高於估價,低於 1 則反之…

– 市價:市場買進的價格

– 估價:財務估算的價格(通常稱為淨值)

 

而坊間常見的講法是,股價淨值比跌破1時,表示價格低估…..

可以買進後等待價格回升到淨值後,可賺進價差…..

(另一個講法則是,當股價跌破票面價格時可逢低買進,因公司會積極保住票面價格)

截至 2012.6.18 日為止,股價淨值比低於 1 的公司高達 190家….

檔案下載路徑: 2012.6.19 股價淨值比小於1的公司清單 


依照這樣的邏輯,在這個時間點就應該將所有的資本都投入在這些低於股價淨值比的公司上才對

那迎接你的恐怕是個悲慘的結局…….來我們再來複習一次….什麼情況跌破淨值是有意義的?

– 公司無預警遇到重大利空,造成連續性的下跌

– 在ROE不低於 8%的情況下且本業持續有盈餘產生時,跌破淨值必是短期的絕佳買點….

 

各位可以觀察,市場上多數的公司在有賺進盈餘的情況之下,極少發生跌破淨值的情況…

而表中的190家公司絕大部分都是處於虧損中的狀態…..故跌破淨值並非沒有道理….

例如在文章中持續檢討的公司:

3519 綠能 、 2384 勝華 、 3576 新日光 、 5346 力晶 、 3599 旺能 、 3481 奇美電

常有各種利多新聞消息的:

8107 大億科 、 2323 中環 、 2349 錸德 、 6116 彩晶 、 2329 華泰 、 2475 華映

 

如果各位有在表中發現ROE > 8% 的公司……請立刻告訴我…..這是一個絕佳的買進時機…

 

好了….講完個股觀察的部分….這只是要告訴各位朋友….不要太相信股價淨值比這個東西…..

物有所值,除了重大利空造成的恐慌會讓人失去理智外…大多數的時間跌破淨值都跟

虧損與賺不夠有關……

 

那麼股價淨值比應該要怎麼用呢?….用來衡量大盤是否處於相對的低檔區反而是比較準確的用法…

我從下圖來整理大盤 V.s 股價淨值比的相對關係….

從表中可以看見兩者的關係亦步亦趨…..這主要的原因來自於

當大盤指數走低時,股價亦相對下降….  而股價淨值比的公式為: 市價 / 估價

故兩者當然是亦步亦趨的關係…..

在使用上並不是觀察他的亦步亦趨的關係….而是在看均值的長期表現….

從數據上來看….大盤的股價淨值比長期均值為 1.71 倍….

前兩次的低點數值為 1.3倍左右…..從數據中來觀察目前( 2012.05)的資料表現為 1.52倍

 

正介於 1.72 ~ 1.3 的中間位置……以此來看…可以判斷目前正處於相對的低檔區…..

以價值與財報面為基準的投資人在這個區間應該是加碼投資部位,來購進更多的股利分配權力..

你問我下個月會不會更低,今年會不會看見 1.3倍?….這已經屬於預測的範圍了..

 

各位朋友….你若對於今年的GPD預測有印象的話…可以看看下面這則新聞:

專業機構投入大量的人力物力尚無法準確的預測走勢的資料….

一個小小的投資人又何必妄想能準確預測走勢呢?…….只要能在相對的低點投入

就可以換取較高機率贏得正報酬….這不就是我們想要的嗎?

 

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