ETF連結基金 – 打通所有投資道路

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ETF連結基金

指數型基金在早在多年前就是海外投資的一大主流商品,該商品為共同基金的形式其主要的運作形式為跟指數公司購買組成數據資料,透過電腦運算分析來及時動態的調整權重比例,有一個很大的特色在於不需要經理人管理、因主要的控制係由電腦系統完成,手續費與管理費都相對低廉。當指數基金的追蹤誤差越小,整體的走勢就越接近大盤指數,當海外的資金要進入一個國家的市場時,代表一籃子股票的指數型基金就是一個很好的選擇。而在台灣最典型的指數型投資工具就是ETF、而其中的0050 ETF更是具有複製大盤指數的效果,是法人進入台灣市場的最佳工具也是投資人入門投資的好伙伴。

0050 ETF 投資優點多多多

在市場上大多數人都是選擇個股投資,但個股投資要面臨的問題就是怎麼選股,這其實是一個難題。個股會因為財務體質的狀況不一樣而有不同的報酬率,選股能力的強弱會直接影響報酬率表現,而企業本身也會因為經營不善而倒閉,買到這種股票真是欲哭無淚。

優點一:免選股

ETF的好處就是不用選股,前面有提到了指數投資就是一籃子股票的組合,那也意味者沒有選股的必要性,只要關注ETF的策略主題設計是否符合自身的要求即可。

優點二:與大盤趨近同步

而0050 ETF 是複製大盤指數作為策略,可以透過大盤指數變化與0050 ETF價格變化的比對來看複製的成效。從下圖中,可以看出兩著的關係幾乎趨近於同步性,兩者的關連性係數達0.95 (備註: 1表示完全同步),這也表示投資人不會發生「賺了指數賠了價差」的窘況。

優點三:各種投資模式都獲利

0050 ETF核心的觀念就是緊盯大盤,獲得跟大盤相同的報酬率表現。而這個數據從會依照投入方式的不同而略有差異,我將數據整理如下:

從過往的數據中,可以發現0050 ETF這個工具確實的反應出大盤報酬率數字,只要景氣的趨勢持續擴張發展,那麼持有大盤就是最好的選擇。不要忘記了所有的共同基金其假想敵都是大盤指數,但然而每年市場上都僅有25%的基金績效會超越大盤,然而隔年又落後了,能持續超越大盤的寥寥可數。

想想看,一群聰明的基金經理人有能力、有時間、有資源都不見的能持續擊敗大盤,那我們乾脆想辦法持有大盤不就好了嗎?腦袋轉個觀念,你就會發現0050 ETF能作為法人與一般投資人青睞的工具不是沒有原因的。

 

用 ETF連結基金 滿足所有期待

上面有提到0050 ETF的好處多多且可以在證交所內直接交易投資,但以0050 ETF為例,目前價格為77.7 (2019.06.06收盤價),持有一張的成本相當於7.77萬,許多小資族是吃不消的。此時要嘛是轉買其他比較便宜的ETF、要不就是買零股,可是買零股內心總是很煎熬,一來是成交不易、二來是交易價格有時會比較差難以掌握。

像作者一開始接觸投資的時候曾以共同基金作為敲門磚,共同基金直接在原本的薪轉戶頭內直接扣款平時資金的利息比較高,其實也是不錯的選擇。但奈何ETF屬於證交所交易的品項,空有銀行信託戶卻無法買進ETF只有一般共同基金可供選擇有些無奈。

後來開立證券戶後這個問題是解決了,但證券戶資金的利息實在是低到可憐(從表中數據來看,兩者差異最高達90倍之多),相信還是有許多朋友想要直接在信託戶內直接買進ETF,可以省卻再開戶頭的麻煩,另一方面投資帳戶集中管理是另一個優勢。

資料整理:股魚

既然有需求,投信為滿足所有人對於投資的期待,也推出了用共同基金買ETF的商品(投信稱為 ETF連結基金 ),其90%以上的資金部位都投資在單一ETF上。可參考下圖說明:

ETF連結基金資料來源:元大投信

該商品最簡單的理解就是「把ETF搬到共同基金的銷售平台上」,讓原本沒有證券戶的投資朋友也可以利用共同基金特殊的利基購買模式(單筆購買、定期定額、定期不定額)運用長期平均成本的投資策略來獲得市場報酬率。

隨著被動式投資日趨熱絡的同時,這項新商品讓曾經對於信託戶買不到台股ETF的投資人,補足了投資拼圖的最後一塊。

 

優劣勢比一比,找出最適合商品

這世界上沒有絕對正確的投資商品,只有適不適合的問題。把重點放在比較後差異找出最適合自己的模式,以 ETF連結基金  (Feeder Fund) 來看,主要的訴求對象就是小資族、有開立信託戶且有定期定額投資習慣的朋友。

乍聽到這樣的商品,人們總是不禁疑問。不是直接在證券市場買進ETF就好了,幹嘛要在銀行信託戶內買進呢?這還是回到每個人的偏好上,有些人就是習慣用信託戶,有些人會想到市場直接交易,不要用自己的觀點來看其他人的需求。

當然從不同的管道購入,自然會有些差異性。我們將對照表放在一起,方便投資朋友參考:

PS 1:表格資料以 0050 ETF作為基準,實際費率資料僅供參考,投資人應以查詢當時的公布資料如主。PS 2:共同基金手續費依據平台差異給予不同折扣,常態性折扣為5折、不同平台最低可達2折。

將具優勢的地方攤開來看,低買賣成本為直接在證交所購入的最大優勢。但 ETF連結基金 具有購買模式、配息模式、高資金利息的優勢,而不同平台之間給予的折扣數差異是投資人最大的選擇挑戰(最低2折、常態為5折),若能找到高手續費折扣的平台買入,兩者之間的費用差異就會拉到很貼近的程度。

而 ETF連結基金 的形式,投資人可以用較低的金額、彈性的投入模式來輕鬆的買進0050 ETF達到擁抱大盤指數報酬的效果,若是有稅賦上的考量那選擇不配息直接再投入的模式更是可以避免配息被納入所得扣稅的問題,真可說是一舉兩得。

 

善用工具擁抱指數

ETF連結基金 推出後,整個投資市場所有的購買通路終於都被滿足。有證券戶的可以直接購買ETF、沒有證券戶僅有銀行帳戶的也可以運用信託戶資格購入來達成相同的目的。

而該產品不僅是提供不同的通路管道能買進大盤指數的機會,其彈性的購買資金設定、配息模式的選擇,讓擁抱指數也可以變得如此容易簡便,不要再說ETF一張很貴買不起了,換成 ETF連結基金 一起來擁抱大盤,共享經濟成長的果實。

延伸閱讀:
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