2408 南亞科 11% 殖利率可以追嗎?

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討論這個問題前,我們先瞭解一下  2408 南亞科 所處的產業是什麼。他是一間記憶體大廠,記憶體在過去的幾年裡曾經算是慘業之一,後來隨著企業整併之後滿滿的恢復產業秩序,各家的擴廠動作也不再積極,使得該產業恢復往日榮景。

榮景 = 錢跟獲利,這讓公司的每股盈餘 EPS 出現不錯的增長。從稅後淨利的發展來看,還不錯對吧。谷底翻身,一夕翻轉。直到2018年仍維持這樣的水準,這樣的公司為什麼配發高殖利率時,不能跟著賺一波呢?

2408 南亞科

資料來源:股魚 – 價值K線

要注意喔,股價是反應市場看法與未來趨勢,我們在東森理財達人秀 – 存股 Debug (youtube影片連結:http://bit.ly/2DAckSd )有提到,股票的定位模式。好財報+好題材 才是成長股,那現在的 2408南亞科 算是什麼呢?我把他稱為產業逆風股。

記憶體這個產業,要不大家都賺錢,要不就是大家都賠錢。南亞刻在業界中並不是主要領導廠商,主要還是要看三大廠的動態(三星、海力士、美光),當龍頭遇到逆風不賺錢的時候,小弟只能祈求受傷小一點。

市場已經開始傳出龍頭廠的的營收動態,看起來不是樂觀。

記憶體價格低迷不振,SK海力士上季獲利大減2019/04/25 09:28 時報資訊 【時報-記者柯婉琇綜合外電報導】記憶體晶片價格低迷不振,SK海力士第一季營業利益大減69%,並創下2016年第三季以來的單季獲利新低。 SK海力士公布第一季營收年減22%,為6.8兆韓元。營業利益年減69%,為1.4兆韓元(12.1億美元),符合市場預期。淨利年減64.7%,為1.1兆韓元。該公司在聲明中表示,將致力於降低原材料成本,以及確保市場競爭力。

2408 南亞科

2408 南亞科

資料:股魚 – 價值K線

那反應在南亞科的營收上,其實也是很清楚的,營收衰退的幅度大幅增加,從2018.11開始逐月擴大,最新的資料已較去年同期衰退44%。一間公司一旦營收,快速衰退,股價的動能就不會太好看。 若公司在除息後遇到什麼好的題材讓營收開始轉強,那填息的可能性還是有的。

不過投資還是採穩健原則,自己在產業工作的都搞不清楚市場動態了,在產業外的人要從現在這樣的數據表現中斷言在除息後會有好消息讓股價填息,這大概也是胡說八道吧。

延伸閱讀:
1.選股不求人 基礎篇 – 如何製作月營收成長率一覽表
2.高股息、高殖利率就買進?

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