2022.06.16 升升不息何時出現轉折契機?金融股中位數估價更新這7檔低於估值

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美國六月份會議以超出上個月預期的3碼宣布為市場投下一顆震撼彈,但市場在會議前幾天變已經開始傳出這次的升息將不會原本設定的2碼而是更高的3碼,主要是會議前的CPI指數開出為8.6%,叫上個月更為增長,使得當時的假設條件消失(原本以為8.3%已經是最高點之後會開始下降)必須採用更為積極的手段來面對通膨。

在消息傳出後,整個殖利率市場的升息預期從全年7碼的水準移動到全年9碼的預期,使得10年公債殖利率一度來到3.48%的水準。

隔天台灣央行也正式宣布升息半碼,但同一則新聞稿中藏有另一個訊息則是調高存款準備率1碼。這個訊息偷偷告訴我們,央行今年將積極回收市場的游資,就算是犧牲GDP也要打擊通膨的意思。我簡單的將這個訊息解釋給各位了解:

1. 升息半碼:不解釋,這是銀行股的利多,可吸引市場資金回流銀行體系、放貸款項又可以多收利息錢。但是提高存款準備率這件事情,讓效益打了折扣。
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2. 提高存款準備率1碼:簡單講:「讓銀行可以放款的錢變少」,準備率越高表示要放在銀行身上的比重越高,這會讓銀行的放款能力下降。

而這兩件事情結合在一起,就是錢要收進銀行體系、但是收緊放款水龍頭。讓市場游資回收到銀行體系內,游資減少了、借錢的成本增加了、可放款的比例下降了,少了資金競逐資源的現象通膨就有機會慢慢降下來。

那在這種狀況下,哪些金融股出現低於估值的狀況,哪些族群值得佈局要注意哪些條件變化,在文中幫各位解析。

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