[股魚-財經不正經 Podcast] 3008大立光 技術實力也難掩市場現實

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各位投資人朋友大家好,這是一個一路到底懶的修飾的音頻閒聊,而我是投資樂觀偏多的股魚老師

今天來跟各位聊聊關於股王 3008大立光 即將讓出寶座的背後問題是甚麼?

討論幾個問題:

1.先談談對於現在大立光的現況:

-失去華為訂單

-毛利率下降

-股王寶座即將讓手

-競爭對手湧現

2.簡單解釋鏡頭P的意思?

– P = PLASTIC 透鏡

– 5P = 五枚鏡頭

-用途簡要說明

-接析度在單眼與手機鏡頭用途的差異

-單眼商業用-要放大列印要裁切維持解析度

-手機生活用-加上縮圖不需要太高解析度

-對手機鏡頭不利的趨勢:計算攝影的興起(例如美肌、美顏、夜景模式、虛化模式)

 

3.營運的隱憂:

-法說會透漏危機:

-3月看不到明確訂單

-放棄堅持高階訂單,往中下移動

-預估毛利率持續下探

-9P已開發尚未有客戶正式採用

-競爭對手:瑞聲、歐非光已開出7P產能,產能數與目前領導廠商相當

-未來主流7P鏡頭,大立光、舜宇光、玉晶光、歐菲光、瑞聲都有能力搶進分食大餅

-頻果只採用到7P後,位在追逐更高的8P、9P鏡片,反而是提高成像CMOS晶片的面積

-若形成主流,不利於提升毛利

 

4.目前看法:

– 不能太樂觀看待,大立光目前營運狀況。若華為禁令未解除、或是主流廠商放慢往高階8P以上設計前進,毛利率在競爭對手競爭下會逐漸往下坡走。

– 矽力的崛起也表示市場主流往IC設計前進與半導體熱度相符

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