新的GPA投資指標會比較好?

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近期投信推出許多種新的ETF產品,其中會強調產品各種特色來吸引投資人的目光,在討論區看到有人說 GPA 會是新的選股指標可以讓績效表現變得更好,此一說法引起我的興趣。
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根據報導內容指出【GPA這項本業獲利指標,依據美國羅徹斯特大學的研究顯示,對未來股價表現有顯著的解釋能力,也就是GPA較高的公司,未來股價表現優於GPA較低的公司】
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GPA = Gross Profit / Asset = 營業毛利 / 總資產
表彰用本業獲利的能力強弱

這個指標跟 ROA、ROE類似的程度頗高
ROA = 繼續營業單位損益/總資產
ROE = 繼續營業單位損益/淨資產
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中間的關鍵就在於該公司本業程度強弱,GPA強調本業獲利、ROE&ROA則是強調整體的獲利能力。那如果我們在投資過程中本來就是以本業作為篩選指標的話,則最終結果跟直接使用本業比 + ROE選擇的結果呈現高度相似。
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-GPA:可選出本業獲利但無法避開業外虧損嚴重公司
-ROE+本業比:可選出本業獲利且避開業外虧損嚴重公司
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用一個單純的指標就能取代複合指標的結果,這在行銷上很好用但實務上背後仍有其他的指標來輔助選股,只是不想讓你知道怎麼做而已。
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與其想用單一指標來選股不如找好工具來簡化找資料與判斷的時間會更好用。

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