市值:有效的選股策略,從 強者效應 看如何快速佈局優勢企業

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台灣向來被稱為是科技島,各類電子相關產業發展蓬勃。以成交比重來看電子股可說是一枝獨秀,高達72.61%

資料來源: Yahoo股市 (2020.08.18資料)

其中的半導體更是最被看重的產業,晶圓雙雄中,同產業的龍頭股也有大者恆大的優勢現象。2330台積電屬於該產業龍頭。隨著時間過去該公司的市值權重也從過去的27.23% 一路增長到40.78%

Item 2015 2016 2017 2018 2019 2020.Q1
2330

台積電

27.23% 29.75% 33.53% 34.72% 40.01% 40.78%
2303

聯電

1.15% 0.93% 1.02% 0.85% 0.91% 0.93%

資料來源:證交所

從上述例子中,我們可以了解到大者恆大的強者效應在企業中也一樣發生,這是一種資源與獲利都被強者優先囊括的現象。既然如此,那我們的投資優先從高市值、高市佔、龍頭企業來著手肯定是個好選擇。

 

台灣與海外怎麼快速佈局具大者恆大效應的企業?

很可惜,目前並沒有哪一檔產品是專門針對各產業龍頭進行組合式投資,最接近具備大者恆大、 強者效應 特性的產品,當屬用市值作為篩選策略的產品。以市值作為篩選策略,可以避開集中單一類股的問題,且日後類股輪動發生變化時基本上就是跟著一起動,可以非常貼近市場變化。

 

台灣市場怎麼選?

在台灣市場中,以市值篩選策略的產品最具代表性的就屬於0050、0051這兩檔了,這兩檔就代表全台灣市值前150大企業,而這150大企業有多會賺錢一開始的表格就告訴你【不到10%的公司賺了全市場近80%的獲利】。

這幾檔大家都很熟了,就不需要做太多說明。只要你了解強者效應是怎麼回事後,買進代表前150檔的指數ETF產品就不會錯過任何一個機會。

 

海外市場怎麼選?

但近年投資人對於海外投資非常感興趣,不論是複委託或是海外券商開戶的數量都持續攀升,那若要佈局海外市場中具有大者恆大效應的公司該怎麼選?

美國、歐洲、日本、大陸一檔一檔的買嗎?不要鬧了,我們有更快速的方法,那就是透過這檔稱為全球版0050 – 復華已開發國家300指數基金 來快速達成目標。這檔我之前也曾就費用率、報酬率比較等作過介紹就不重複 (可以點擊連結看舊文內容用0050布局台灣,用 全球版0050 擁抱全世界頂尖投資機會 )

。而我們實際要看的,是該指數基金的策略下是否有包含到各產業的高市值龍頭股,從復華已開發國家300指數基金最新公開的持股資料來看,前十大持股分散在科技、通訊網路、非週期性消費、週期性消費、金融等產業。

像是大家熟知的尖牙股(FANG+),這裡面也都囊括其中,連每天皮夾打開常用信用卡品牌 VISA、MasterCard、軟體業巨擘微軟(Microsoft)也有。

你看看,只要產品的策略得當,自然該掌握的投資機會與產業發展趨勢都會一併掌握在手中,更重要的是不需要跑到每個市場一檔一檔的買進該市場符合策略的指數基金,只要這一檔 復華已開發國家300指數基金就通通搞定啦。

 

 

強者效應 : 大者恆大、強者越強

之前整理上市櫃獲利數據的時候曾被統計結果所震驚到,在台股上市櫃公司合計有約1700多家,獲利數據為2.3兆新台幣(2018年),而其中的市值前150大企業就賺進了其中的1.8兆。對的,你沒看錯前10%的企業獲利數字囊括了近80%總額。

Item 其他 龍頭股 合計
檔數 1566 市值排名前 150 1716
獲利數據(兆) 0.5 1.8 2.3
比例 21.7% 78.3% 100.0%

資料來源: 上市櫃公司2018年報資料

這不就是我們常講的 20/80法則嗎?在企業中也有著相同的現象,那其實投資若要同時掌握住趨勢跟獲利,直接買進高市值公司不就好了嗎?更何況高市值的公司大多是該產業的龍頭股,可說是一舉兩得

過去教學中,有時會被問到一個問題:「要是同一產業中兩家公司的財報數據表現類似,那應該要怎麼挑會比較好?」這答案始終如一,看市場報告中哪一家被認定為是龍頭股就先挑那一家,從過往的投資經驗中發現當產業遇到景氣打擊時首先復甦的都從該產業龍頭公司開始。

龍頭企業就代表了產業中最高的市值與最先察覺景氣變化的特性(龍頭看不到未來方向,其他公司就更難在第一時間發現),所以我總是告訴學員無論是大型股或是中小型股,請一律都先從該產業的龍頭開始佈局就算貴一點也是值得的。

事實上,挑選優先選高市值龍頭股這樣投資方式,背後有其道理存在。因為資源有限,誰能做的好誰就能拿到最多資源。這放在產業分析中就變成一段有名的話:「大者恆大,強者越強」,從產業發展的軌跡來看確實如此,規模越大的公司往往越具有競爭優勢,較高的知名度、較多的經營經驗、多年培育的人才體系,更重要的是完整的產銷體系,要繼續擴張發展能動用的資源也非一般小公司可以比擬的。

順著這個邏輯來看台股(例如2330台積電)與美股重量級企業(例如FANG+股)的發展軌跡,幾乎也如出一轍。規模較小的公司都不知道換了多少輪,重量級企業市占規模越來越高,幾乎就吃光了市場所有的獲利。

所以我很簡單的總結內容,投資最好是用簡單又有效策略才能達成長期投資增長的目標,想要資本增長那就要挑獲利、市值、市占率會持續增長的公司。而產業有個特性就是強者越強;大者恆大,掌握這個特點買進具備該策略的產品就可以快速獲得想要的成果。

-在台灣市場:0050 + 0051
-在海外市場:全球版0050 – 復華已開發國家300
投資不能只是了解而是要行動起來,當你看完後就記得動起來吧!!!

延伸閱讀:
1. 啥,全球版0050 – 復華已開發國家300股票指數基金
2. 填息超給力 0051 台灣中型100