啥,全球版0050 – 復華已開發國家300股票指數基金

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記得之前研討會的時候曾有個學員問我說:「台灣有0050可以依據市值追蹤大盤指數,那如果想投資國外市場的話,有沒有類似的產品可以參考?」,那時候除了VT or VTI 外,想找到類似的指數工具,說真的沒想到有這樣的產品。

但這幾天看到 復華已開發國家300股票指數基金 的內容介紹,耶!這不就是之前一直找不到的產品嗎?居然有投信將它包裝成指數型產品推出到市場上來,話不多說趕緊來瞭解一下他的內容、策略機制與台灣0050的差異性。

 

指數型基金 V.S ETF(指數股票型基金)

不過在開始前,先說明一下,這個產品並不是指數型ETF而是指數型基金,這兩者都是複製特定指數績效,主要的差異在於購買通路上。在台灣普遍所瞭解的指數型投資大多指 ETF ,可以在證交所上跟個股買賣的模式相同,輸入ETF代號就可以依據當下市價交易。

而指數型基金並不在證交所掛牌交易,指數投資的始祖先鋒投資集團(Vanguard Group)在1975年推出的第一檔指數型基金為 Vanguard 500 Index Fund,而ETF是一直到1990才進入到市場中。而我們在看國外投資書籍時所提到的指數投資大多指的是指數型基金,但在台灣指數投資大多指的則是ETF。將差異整理如下:

ETF (Exchange Traded Funds)

交易所買賣基金,又稱為指數股票型證券投資信託基金。世界上最早的ETF為1993年所發行的標準普爾500指數ETF也就是俗稱的 SPDR S&P 500 ,該ETF是美國規模最大也是流動性極佳的基金,投資人只要買進該檔基金就可以簡單獲得標準普爾500指數的報酬表現。

 

指數型基金(Index Funds)

屬共同基金的一種,其主要特點在於複製指數的變動。簡單來講,指數型基金就是依照對象指數的構成原則買進一籃子股票,盡可能達到數量、比例的接近,所以指數型基金報酬表現會追求貼近指數。

常見的作法是與指數公司購買數據後,透過電腦的運算來進行比例與數量的調整,也因為是透過電腦依特定比例運算調整,不需要經理人判斷個股好壞,故也稱為被動式投資。

Item ETF (Exchange Traded Funds) 指數型基金(Index Funds)
代表性基金 ETF 0050 – 台灣卓越50 台灣加權股價指數基金
標的物數量 市值前50大企業 依構成指數的數量與比例
交易地點 證交所 銀行、券商信託帳戶
交易方式 等同於股票 等同於共同基金
能否融資券 不可
投資模式 被動投資 被動投資
指數連動率 70~80%之間 盡可能貼近100%
價格 盤中即時的市價 每日的淨值

PS:舉同一投信公司旗下指數基金與ETF的差異比較

 

復華已開發國家300股票指數基金 簡介

這檔指數型基金主要追蹤彭博已開發國家大型300流動指數,成分證券為美國、英國、德國、法國、日本等主要已開發國家之具代表性的大型股票,簡單講就是「海外大型藍籌股公司」,已開發國家大多具備金融管理的穩定性、流通性與開放性,而台灣則是在2018年之前都屬於開發中國家(已於2018年WTO會議中宣布不再主張「開發中國家」)

 

已開發國家300指數選股策略

步驟一:市值前500大企業(市值不低於1億美元)
步驟二:選出自由流通市值前300大企業

我們可以把它看成選出前300大股票,且交易具備高度流動性的的企業,而這些公司來自於主要的已開發國家。

 

持股分散性

復華已開發國家300股票指數基金

直接看這張圖最清楚,在現有機制的篩選下。美國企業佔了80%、其次是英國、日本,佔權重最大的前三家公司分別為Microsoft 微軟、Apple蘋果公司、Amazon 亞馬遜,即便是前三大第一名也僅僅佔了4%而已,避開了單一公司比重過高的疑慮,達到一個良好的分散性。

不過有些投資人會想說都集中在美國(80%)會不會太高了一點?其實美國這些公司都屬於跨國企業,品牌、技術影響力遍及全世界,我曾聽一位投資前輩說,投資全世界不如直接買美國企業就好了,因為美企的影響力基本上就差不多等於全世界。

而另一個常見的全世界股票指數投資工具 VT ETF

其國別持股前三大一樣是美國、日本、英國,而美國比重也高達55.3%。某種程度上來講,選擇全世界股票一樣會遇到美國企業高比重的現象,這也說明了美股對市場舉足輕重。

 

指數績效追蹤

復華已開發國家300股票指數基金復華已開發國家300股票指數基金 是從已開發國家市場中,以二因子精選指數成分股的指數型基金,那績效有沒有比較好,當然要跟全球股市指標的MSCI世界指數來作為對比再適合不過了。

而我們在比較兩者的報酬率差異,可以看出有市值篩選策略的彭博已開發國家300流動指數優於MSCI世界指數。

這似乎也蠻符合我們一般的認知邏輯,常有人說0050成分股有好有壞,若可以選出裡面的財務績優的個股,報酬率可以再往上提升一些,而已開發國家300指數就相當於這樣的概念,從原本的個股群再精選出更佳的成分股。

 

為什麼說它可視為0050全球版 ?

我做一個簡單的比較表

Item 台灣50 復華已開發國家300股票指數基金
比較指數 台灣加權指數 MSCI世界指數
比較指數個股檔數 942 1650
策略指數 Taiwan 50 Index Bloomberg DM LargeCap 300 Liquid Screen Index
指數成分股數量 50 300
選股策略 市值前50大 市值前500大,再選出300大高流動性個股

 

兩個都是以市值為主要篩選機制,台灣50目標是台灣市場中選出前50大市值公司,而 復華已開發國家300股票指數基金 所複製的 Bloomberg DM LargeCap 300 Liquid Screen Index 指數,從全世界已開發國家選出市值前500大企業,再針對其流動性精選出300檔。

可以說從策略概念上都是從「市值」出發來作出選股策略,既然策略的邏輯類似,一個是從台灣市場下手、另一個是從全球市場(已開發國家)下手,那說它是全球版的0050 一點也不為過。

 

費用率比較

既然說它是0050全球版,那投資人最關心的費用率問題會不會因為是全球佈局的關係就很貴呢?投資人內心的疑慮,當然要馬上來翻資料看一下。

ITEM 台灣50 復華已開發國家300股票指數基金
費用率 0.43% 0.96%
資料來源 MoneyDJ 投信資料

 


圖片資料:2019年 復華已開發國家300股票指數基金 費用率

可以看出兩者之間的費用率並沒有因為是海外全球佈局的關係而使得費用率大增,其費用率與我們所熟悉的指數投資的費用率略高,但比共同基金仍是非常便宜。

其上面的比較中,投資人心中就有底的對吧。如果想要擁抱台灣的經濟成長價值買進0050是最佳的選擇,想要跟著全世界一起成長那麼 復華已開發國家300股票指數基金 會是你的全球版0050喔!!

延伸閱讀:
1. 股市震盪-服用 復華投資等級債券指數基金 抗震
2. 讀後心得「 為什麼你的退休金只有別人的一半 」

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