在2024年投資市場有個現象那就是明明指數漲了30幾%但手中的股票卻沒有甚麼漲幅，這倒底是發生甚麼事情?其主要原因是2024年主要的漲幅是由市值股所帶動，而使得中小類股相對黯淡甚至讓00733這類訴求以追求中小型動能的產品也連帶的含息報酬率僅交出了2.55%的數字表現。
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以目前市場的主要趨勢來看，AI題材仍在發燒中有能力驅動題材表現的仍以市值股為主。故在投資上如何對市值型做出選擇便成了重要課題。我們以夏普值的角度來看，大型股在5年期與10年期的數據中有較高的夏普值表現，而在過往統計的因子投資策略中，則以動能因子有較好的回報性。那若能將市值與動能予以結合的話。，不就是將市場的類股輪動給通通包起來了嗎?
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我們以市值前200大+ALPHA數字 來合併篩選可以看到這種策略所選中的個股與近期發酵的題材吻合度相當高，且具備產業的分散性，不會集中在單一產業上。其選股策略也沒有針對單一產業的傾向，只要個股交出的績效動能優於加權指數產生Alpha>0 的表現便有機會被選中，可避開單一產業的疑慮。在2024年我們都認為2330台積電交出相當亮眼的成績單，可我們也不要忘記了，把台積電當成是標竿的話，同時期其他大型股的表現也有不少是超越台積電的績效，故透過Alpha選股策略可以將這些同期更優異的公司給選入。
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那這檔 市值+動能 009802 產品的選股策略，大致上如下所述:
從1840檔上市櫃公司為基準，先將波動性最高的20%公司給予排除
接著檢視流動性(避開交易冷門的個股)與市值是否落在200大內
檢查基準日前的20個交易日的Beta 是否大於0，與近一季的稅後數字是否大於0
通過上述檢驗的公司，再依據個股產業與該產業Alpha表現較佳的個股來分配
這樣一來可以確保，所收入的公司分散在不同產業內且各產業中的強勢個股被選入。
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那這檔產品本身在選股上並不是以【市值排序】作為主要邏輯，而是從符合篩選原則的市值前200大公司內找出高Alpha來佈局。故不一定會納入2330台積電(以去年九月的選股為例，並沒有選入台積電)，像這樣的設計就很適合手中一堆台積電股票或是高積量ETF的投資人來搭配布局，創造出更好的績效數字。
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千萬不要認為沒有台積電就代表績效不好!以統計數據來看，台積電單一個股在2024年對加權指數報酬的影響性超過了41.6%，可謂是相當的高，就事實上來看也僅有2024年是這樣的現象，其餘年度則是百花齊放並不是台積電一枝獨秀。
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而009802雖然不一定選股每次都會納入台積電，但在各年度的表現上也相當亮眼，值得投資人來參考!
