ETF 是個無聊工具

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ETF 是個無聊工具

這一陣子關於ETF投資的文章也有越來越多的趨勢,吸引不少投資朋友的眼光,不論是海外的ETF投資或是台灣的0050、0056 這兩檔ETF總是吸引不少朋友的注意。我們常說有吸引人的地方也必然引來反對的說法。

ETF投資的好處簡單來講便是放棄個股分析、放棄「選對個股」的想法,將資金轉為尋求與大盤一致性的報酬率。然而這樣做法所換來的就是不高於大盤的報酬率。就長線而言市場具有均一性任何超額的報酬最終都會回歸均值,只要能獲得大盤的平均報酬也就相當於取得當地整體的經濟發展成果。

這樣的效果到底好不好呢?美國曼哈頓的例子是個有趣的參考,相傳在1626年時印第安人將現今的曼哈頓島以現今約24美金的價格給賣出,曾有人以現今曼哈頓島的價值來看這是一項對於印第安人祖先的剝削。就有人因此提出計算,若當初肯將那筆錢存入銀行作長期性定存(當時利率約7.2%)經過這些年的滾動該筆資金已經增值成3.3兆美金,這表示資金的用途決定了日後的價值。但唯一的爭議是誰能看見300年後那筆錢會變成3.3兆美金呢?

在上述的例子中 7.2%並非是太高的報酬率要求,透過時間的醞釀變成了一大筆財富。也就是說時間是個關鍵因子。夠長的時間加上符合政經情勢發展的報酬就率可以讓人取得足夠的資產。就以複製大盤指數為目標的ETF而言正是符合這樣需求的工具。

資料整理:股魚

以近十年的ETF0050 來觀察大盤報酬率變化(兩者的連動係數約在90%之間)。連續持有十年的報酬率會落在73%左右,相當於年複合報酬率5.6%(年平均報酬率7.3%)。換言之一個年輕人在投入職場三年後若順利存得第一桶金(一般而言大多將第一桶金定義成100萬自由資金)並將其投入ETF 0050之中,該名年輕人在退休之際該筆資金有機會可以成長為750萬,成長達7倍以上。

資料整理:股魚

這樣結果相對於定存自然是相當不錯,但對於投資人最大的困擾是投資ETF 0050是個相當無聊的過程。一來是沒有話題性,二來是不會有激烈的波段漲幅,大抵上是跟著台灣的整體經濟環境變化走,景氣轉佳則獲利提升反之則下降,討論台灣的經濟情勢可不是一個有趣的飯後話題,若是個股就有趣多了,可以聊聊該公司的近況甚至虧損時還能找到同病相憐的朋友一起邊吃飯邊發發牢騷。

但無聊的好處就是不會讓你太專注於盤面上而忘記了更重要的事情,投資的目的是什麼,不就是為了要能獲利讓資金持續成長,若能達成這樣的目的無聊一下又有何妨呢?

本文同步刊載於 – 商業週刊專欄 – 股魚不看盤投資教室

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