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4737 華廣 – 股價總是因夢想而偉大

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4737 華廣 – 股價總是因夢想而偉大

 


圖片:這些跡象顯示該公司的體質並不是很理想

 

市場上隨時都有許多的利多性的耳語不斷的流竄,心念不夠堅定的投資人一下就因未來自四面八方的利多消息所淹沒,給各位一點小提示;掌握利多消息就等於是致富的話,那新聞市場上的記者與寫稿人員早就腰纏萬貫不是嗎?很顯然的這樣的事情並沒有發生,這其中必然有問題存在。而這主要的問題是,根本就沒有那位新聞工作者知道哪個利多是真的,那個是假的。一切都是事後才知道,而驗證的關鍵則是財務數據。

投資人可以想想看,為什麼利多會吸引人,還不就是利多會給人一種明天會更好的暗示,這轉換成財務的表現上則是賺的盈餘會增加。若是一個利多消息的解讀是盈餘會變差,那恐怕投資人的興趣也是缺缺的。所以關鍵是想像未來會更好,而財務數據指出利多是真或假。但很遺憾的,這兩件事情看似相輔相成確存在時間差。

只因為利多不會立即反應在財報上,需要一段時間來發酵。不過這個時間差就足以讓許多人癡狂,只因為投資人太喜歡[提前卡位]這個名詞,總不等及真正的數據指出真實與虛假就急急忙忙的投入在夢想當中。

 

股票對短線交易者而言是樂透彩券而非股權

 

也是啦,某種意義上股票就跟彩券沒甚麼兩樣。一券在手希望無窮,重點在於[希望]而非現實,懷抱小小希望的火苗總比面對現實來得好一些。我們來看看一個近期關於4737 華廣的新聞,該公司因為私募的關係造成股價有大幅波動。新聞如下:

根據中國證券時報網的報導指出,華廣與三諾簽訂的「經銷意向書」

,將由華廣同意授權三諾高端血糖監測儀及試片在中國零售市場

(非醫院途徑銷售市場)的獨家經銷代理權,代理期限為10年。

至於雙方簽訂的「私募意向書」,根據媒體報導,私募將分2期進行,

第一期由三諾認購500萬股普通股,第二期認購不超過600萬股普通股,

兩期合計不超過1100萬股,合計金額不超過新台幣13.2億元,不超過

華廣生技總股本的20%。

中國和訊網報導,三諾主要產品為血糖機及血糖試片,在整個中國市場的

占有率不到20%,主要集中於基層醫院及店頭OTC;而市場領導廠商都是

國外品牌,且三諾產品主打中低階市場,未來若引進華廣產品,

將可打入高階市場。

據了解,雙方未來可能共同合作研發新產品,接下來還有一連串動作,

三諾也不排除藉此入股、拓展海外的可能,雙方將共同打造

全球血糖監測系統的領導品牌。

 

這是一個很明顯的利多消息,有兩個刺激點

第一個: 私募價格遠大於當時的股價

第二個: 大陸市場的無窮想像力

 

財報透露與利多消息相反的事實

我們從實務的財務數字上來判斷看看,到底這間公司發生的故事是甚麼?以金流的檢視角度來看,很明顯的是不如預期。有經營危機的跡象出現,或許各位可以將私募事件結合在一起看,若僅是授權產品的代理會需要用私募的方式來出售股權嗎?背後一定有點問題存在,看著財報的數字可以多想想這個問題。


圖片:機率數字告訴你該公司的金流評價

 

而從財務指標來看,光看下方的評價變化就從優異轉為警示,這不是經營體質轉差那甚麼又是轉差呢?而負債比例也從過去的低於20%一路攀升至72.4%的水準,這顯示該公司內部可能出現了經營上的危機。所以才需要透過私募來挹注資金。


圖片:數字會說話,逐年下降的財務績效透露經營的困境

 

若轉成季報的角度來看,結果仍為相同。這表示財務績效是逐年逐季的下降,財報投資的角度來判斷,該公司目前並不適合以長期投資的方式介入。反倒是用短線操作的方式更為適合。


圖片:季報數字僅是進一步揭露相關的數字

 

這主要是該公司目前有三個短線的利多因子加持

1. 私募價格高於目前股價

2. 生技醫療類股正處於火紅當頭

3. 技術線型多頭排列 (有疑似作頭的現象)


圖片:連續三天漲停後,爆巨量成交但以下跌作收。顯示追價的力道已有猶豫的跡象

 

莫忘介入的初衷

我們套句俗話說:[不管黑貓白貓會抓老鼠的就是好貓],管他好股壞股能讓投資人獲利的就是好股。只是投資的初衷與角度不同,看待每個股票的想法就不相同的。從股魚的角度來看,該股的利多消息未能轉成實際好轉的財務數字前該股並不符合長期投資的標準,但短線受到利多刺激出現非理性漲幅也是不爭的事實,而就是股市讓人目眩神迷的地方。

若純以獲利來作為對錯的基準,那任何一種方式都可以是獲利的方式。但重點是長線與短線一定要分清楚,不要將短線的投機勿當成長線的投資,短線炒作有獲利該獲利了結時,千萬不要貪圖明天可能的上漲而忘了已經獲利的數字,沒有長線的經營數字做為支撐,短線的利多消息終將從絢麗歸於平淡。[見好就收]才是投資真正的生存之道。

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