3481 奇美電 – 「轉...

3481 奇美電 – 「轉虧為盈」短線的甜言蜜語、長線的災難

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3481 奇美電 – 「轉虧為盈」短線的甜言蜜語、長線的災難

股市中有個永不褪色的話語稱為「轉虧為盈」,只要公司的經營面觸及到這組關鍵文字。市場無不報以熱烈掌聲。這其中包含了股市投資人對於後市獲利的殷殷期待,程度上來講這有點像是「浪子回頭」的感覺。市場總是對回頭的壞學生給予正面的鼓勵卻對持續交出好成績的好學生不屑一顧。

-以長線而言,股票價值來自於經營層的良善管理來獲取更多的股利發放
-以短線而言,股票的價值僅止於價差交易,不管是好公司壞公司只要會漲的通通是好公司

台灣股市的交易性質多傾向短線交易,故能刺激短線交易的話語總是特別激勵人心。

近期的3481 奇美電傳出第四季會轉虧為盈的消息,激勵股價持續上升。以長線投資人的角度而言這是沒有道理的一件事情,不過就短線的角度,漲幅主要由消息面主導。只要能上漲就是好事,是不是真的能賺錢就不是那麼重要。

那就財務面的角度來看,我們會看見怎樣的光景呢?讓我們藉由掃雷程式來輔助進行判斷。

程式下載:股海掃雷程式 

從現金流角度可以發現該公司的現金流並沒有異常。雖然該公司處於「帳面虧損」的狀態,實際的現金流量卻沒有太多的問題,但卻有處理業外損益過多造成本業收入比異常的現象。

 


而從財務指標的角度來看,該公司的確出現財務面逐季好轉的跡象。這表示該產業有逐漸脫離陰霾的現象。所以樂觀的看待第四季應該是可以預期的,不過要注意的是第三季的毛利為3%、營益率為-2%。表示第四季如果要轉虧為盈毛利率要拉高到5%以上,才有機會將營益率轉為正值讓公司獲得帳面利潤。

在積極處份業外的情況下,目前市場對於該公司的樂觀的確有其理由存在。但投資人不要忘記了,該公司在前三季的累積虧損為260億相當於 EPS -3.57元,僅僅第四季的轉虧為盈並無法改變全年度虧損的事實。

-對長期投資人而言,這種財務不穩定的公司並不適合長期持有。
-但對於短線投資人而言,投資是看中未來幾季的利多刺激。只要準備好均線指標的追蹤,搶短就對了。

在公司減少GDR發行數量卻要維持相同的籌資金額的情況下,積極做多持續放出利多消息來刺激股價是可以期待的。這種情況便適合技術線型搶短的投資人,追蹤市場短期的心裡與交易變化,這可不是財報可以提供資訊的部分。

不同的交易作法應該配合不同的工具來執行。短線交易用財報來判斷就變成是一場災難了,每位投資人在投入前都應該想清楚自己使用的工具適合用在那種投資狀況,不要傻傻的分布清楚,將長線工具用在短線交易上那就是搞錯方向了!..


圖片來源:網路 – 透明顯示器 – 面板的應用多元,產業卻因過度競爭而難以獲利

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Q4可望轉盈奇美電爆量漲停
自由時報/自由時報2012-11-29 05:00

奇美電(3481)︰為了讓GDR籌資順利,奇美電近期積極作多,本業拉高產能利用率以降低單位成本,業外處分奕力(3598)持股獲利2.12億元,奇美電第四季轉虧為盈在望,股價昨日爆出21.6萬張歷史天量,攻上漲停板。

奇美電力拚財報獲利外,籌碼面也有利股價走揚。不少法人預期奇美電年底前要完成GDR籌資,事前借券放空,奇美電空單在1個月內暴增10萬張,上週五奇美電宣布GDR延後發行,法人尤其是外資為避免空單虧損,只好轉賣為買,降低空單虧損。
累計本週以來,3個交易日內外資買超奇美電8萬9931張,奇美電融券減少超過6000張,昨日奇美電爆量演出,盤中鎖住漲停板,收盤價12.7元,創近半年來新高

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