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3450 聯均 – Windows10 即將帶動3D掃描應用大未來

3450 聯均 Windows10 即將帶動3D掃描應用大未來

從掃雷系統檢視資料中發現該公司近年的體質表現頗佳

在2015年有個令PC產業引頸期盼的便是Windows10 可能上市的消息,這對於PC產業有多重要呢?!一般而言,每一次的版本更新都會直接或間接的推動硬體的升級效應也連帶刺激消費者購買的慾望,且重要的是微軟的前一代作業系統Windows8 因取消左下角的 [開始] 工具按鈕強迫導入新的Metro介面企圖透過介面更換將手機與作業系統作出一致性的整合。

圖片來源: Microsoft News Data

但使用者習慣的大幅度改變反而引起的抵制使用的風潮,使得微軟不得不正是使用者的心聲在小改版 windows8.1 恢復了 [開始] 工具的按鈕。但這也迫使Microsoft公司跳過 windows9 直接推出壓箱寶windows10 不僅是恢復左下角的工具功能更進一步的將Microsoft 各項產品紛紛整合到該系統之中成為一個核心平台的概念產品。舉凡像是 APP市集、Xbox應用程式、語音操作Cortana等紛紛成為平台架構的一環,由此可以看出微軟企圖透過該作業系統將自身資源做出深度的整合讓PC系統有更多的未來性。

 

3D掃描技術內建於作業系統一併推出

除了上述這些應用被整合外,該產品的發表中還一併發表了Hololens 這項產品,該產品可說是一像極具話題性的產品,透過該產品使用者可以將虛擬世界的視野跟真實世界重疊在一起就產生了聲歷其境的感受。而產品能達到這樣的效果,自然要歸功於各家大廠在3D相關技術的投入所帶來的成果。

在過去幾年一提到3D技術,腦海中所第一個想到的大多是3D列印技術,其實除了3D除了列印上的應用外還有一種是 3D掃描技術。Hololens產品則是技術應用的成果。在Windows10發表上,大多數的使用者多注重在介面的改變與整合的狀況,但其中在3D技術的導入上除了透過Hololens產品展示整合應用的模式外也內建3D掃描的功能,這使得PC & NB 除了傳統的打字與滑鼠的操作方式外還增加了動態感測、特徵辨識等功能,這也讓PC的未來增加了許多可能性。

 

3450 聯均 雷射感測元件供應商

3D掃描的原理係透過非接觸式的紅外線or雷射光訊號收發來完成,故相關的零組件自然處於關鍵位置,也就是說若Windows10 正式推出後讓3D掃描的應用開始普及化那相關組件的供應需求必然大增,有供應能力的廠商自然有機會讓獲利數字跟著產業而水漲船高。

3450 聯均 為雷射二極體的封裝廠商,主要投入光通訊與光資訊應用。其中光資訊產品以供遊戲機體感控制使用而該體感裝置的主要組件雷射感測元件便是由該公司所供應。在良好的基礎上,我們自然可以預期當產業趨勢興起時,該公司可隨著供應需求增加而有更佳的經營績效。

我們先從產品營收的角度來看看,該公司在近期的營收數據表現。從合併報表中可以看到該公司營收數據從 100年的2,290百萬一路成長到103年 6,805百萬在三年之中成長了197%的水準,可說是相當亮麗的數字表現。在營收增長的同時也一併帶動了本業經營利潤與營業利益率的成長,經營利潤成長的方面則是214%的幅度,可見得該公司在成本控管上也付出相當的努力使得營收與利潤的成長幅度可以亦步亦趨而沒有背離的跡象。

在近期以發布的Q1季報資料中可得知 3450 聯均 在2014.Q1相對於去年同期繳出了33%的獲利增長,由此可以得知該公司在今年度的獲利力道仍有機會維持在增長的狀態下。

進一步檢視 3450 聯均 債務處理能力的相關指標,發現在100年實經大幅度的提高負債額度使得負債率由原本的24.9%一口氣暴增至54.7%增加幅度超過1倍。一般而言,舉債投資的目的大多是為了增加產能來捕捉獲利機會,但在短短的一年之中拉高一倍的水準則較不常見。但就算是負債比率增加到54.7%的數字相對於電子業而言也還是可以接受的狀態,更何況從後續的指標數字來看也從54.7%慢慢下降到37.7%,而在同時ROE則是從18%增加到23.2%,顯示該公司的舉債經營是個明智的舉動,短暫的犧牲短期的績效數字換來長線的盈餘增長。若投資人對於ROE應用有一定程度了解的話應知道要提高ROE是一件不容易的事情,該數字大多會因為公司規模的增加而呈現逐年下滑的數字,一旦成為大型企業能維持在10~12%的數字已算是標竿企業。

該公司在營收增長的同時不僅沒有讓ROE數字下滑反而超越舉債前的18%來到23.2%的數字,可見經營者掌握產業的脈動適時舉債擴充產能使得公司獲利來到新高的狀態。

綜觀來看,3450 聯均在近年的財務績效在舉債投資後反而創造出新高的表現,加上新的作業系統即將內建3D掃描功能,這也使得我們可以推測新作業系統推出後 PC & NB 都會將3D掃描感測器內建於硬體之中,而其中的重要組件:雷射感測元件供應商也即將受惠於新一波的應用浪潮,該公司也機會在此波浪潮之中再進一步推升獲利表現。但然而電子產業的訊息萬變,今天盼望也有可能轉眼成空,若要投資電子相關產業且勿忘記要隨時關注產業消息變化,才能夠在投資市場中站穩腳步。


 (同步刊載於Money錢雜誌-2015.七月號-股魚專欄)

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