2834 台企銀的股價委屈了嗎???總經理會關心股價是否委屈實在不是件好事情……

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2834 台企銀的股價委屈了嗎???總經理會關心股價是否委屈實在不是件好事情……

 

每當股市環境稍微好一點的時候…就會冒出很多

股價太委屈的言論或是現金增資之類…..

通常只要看見股價太委屈不久之後就大概是現金增資之類的….

 

從2834 台企銀在最近發布的訊息來看…好像是有這麼一回事…

從新聞消息來看:

1. 淨值 : 11.24 、股價淨值比 : 0.85

2. 2011年 EPS : 0.77

3. 發放股利 : 0.4

4. 外資持股: 10.36% -> 10.81%

 

耶…有賺錢但是股價卻低於淨值這豈不是絕佳的買點 ?!?!!!

趕快跟親朋好友籌資買進….按照股魚的說法…

有獲利的公司股價必定不低於淨值…低於淨值比定是絕佳買點….

 

沒想到居然就這麼在新聞消息中發現黃金…總經理都這麼說了…

不押身家怎麼行呢 !!!!

 

壓下去的話..哭的機率會比笑的機率高喔…..

的確…賺錢的公司股價鮮少低於淨值…..

但這個前提是賺進真正的現金流量與盈餘…

如果賺進的是會計盈餘…那就一點用都沒有…..

 

簡單的看一下 2834 台企銀財報資料 :

2834 台企銀本身的毛利率約在 40%左右…但營業費用幾乎將毛利吃光光…

故淨利率約在 13% 左右 (相對於製造業來講仍相當的不錯)

 

但是從現金流量表發現該公司的盈餘品質不佳…

整個盈餘品質比率約在 -0.36 ,表示該公司的盈餘與流量表不吻合且偏低…

 

另一個方面來講…股利的發放必須是來自自由現金流量才是高品質的象徵…

而2834 台企銀本身的根本是入不敷出…從已知的財報看出自由現金流量為(-792+(-29089) = – 29881 )

負數表示該公司沒有能力發放股利,而理財活動表示該公司透過籌資的方式取得現金流量…

 

下面的資料就更有趣了…

 

該公司最近七年沒有發過現金股利(實際上是連續10年)…..

到底是怎樣的公司,可以在十年間財報有獲利卻又發不出現金股利呢???

從現金流量表告訴你的事實可以得知…該公司並沒有賺進札實的現金流量

反而是賺進會計盈餘的同時破了一個實際的現金流出….

ㄧ來ㄧ往反而是負數的盈餘品質….

 

發出現金股利可是操弄會計財報的公司最痛苦的事情了…

沒賺到實際的現金卻要發出真正的現金股利這是何等痛苦的事情….

 

股價委屈了嗎???? 看起來不像….又沒有實際賺進現金的…

低於淨值也是剛好而已….

 

等哪天盈餘品質轉正的時候再來喊委曲吧………

我會很有興趣的…..

 

圖片來源:網路

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看2834 台企銀股價 「實在太委屈了」

作者: 記者孫彬訓╱台北報導 | 中時電子報 – 2012年3月26日 上午5:30

工商時報【記者孫彬訓╱台北報導】

羅澤成從擔任臺企銀總經理、董事長以來,看到現在的臺企銀股價,他直說,「實在太委屈」了。羅澤成說,2006年10月臺企銀大舉減資後,股價已經 重回10元以上,當時獲利情形沒有現在好,這幾年獲利持續成長,體質也越來越好,現在股價還比2006年減資後還要低,可說是臺企銀的股價實在太便宜了。

羅澤成拿出報紙的報導直說,近期外資對臺企銀的持股增加,顯見外資也對臺企銀相當肯定。

法人分析,外資對臺企銀的持股,從去年底的43.63萬張,持股比率為10.36%,到了3月23日,外資持股增加至50.92萬張,持股比率為 10.81%,持有張數及持股比率都增加,加上以2月底臺企銀的每股淨值11.24元來看,3月23日,臺企銀股價僅9.6元,股價淨值比僅為0.85 倍,明顯看出臺企銀的股價被低估。

至於臺企銀增資後,股價尚未完全收復增資價格10元,羅澤成分析,主要是有一些增資認股的合理賣壓,但不斷仍有籌碼加碼臺企銀,這都屬於良性換手。

除了股價外,羅澤成更重視的是經營理念的長長久久,他說,這樣才能讓臺企銀不斷成長,這裡面包含「提升業務績效、重視股東權益、提高員工附加價值、善盡企業社會責任」。

這當中,首先是提升業務績效,並強化風險控管、行銷能力,羅澤成說,要落實全員行銷,讓每個臺企銀員工隨時動起來,因為沒有業務,就沒有臺企銀,所以這是首要之務。

第二個是重視股東權益,羅澤成說,一定要提升業務績效,才有股東權益,經過一段時間未發放股利給股東,這三年臺企銀已經開始發放股利,他對這部分有深刻的使命感。

第三則是強化員工附加價值,他觀察,員工的資質都很好,很有潛力,未來要持續激發、強化。

第四則是善盡企業社會責任,唯有社會支持,銀行才能穩健發展,這部分會維持敏感度,所以臺企銀相當重視微型貸款、文創貸款,這部分臺企銀絕對不落人後。

最重要的是,羅澤成看到銀行不僅是只靠利差跟手續費收入,未來也要發揮臺企銀的專長,讓臺企銀若放寬銀行法規範後,可以轉變為「投資中小企業的投資 銀行」。因為中小企業的爆發力強,很多大企業都是從中小企業發展起來的,與其拿到債權,不如可以拿到股權,讓中小企業除了股息分派外,也要參與監督經營, 並成為臺企銀的金雞母,總歸一句,要讓臺企銀跟中小企業「甲你攬牢牢」。

除了股價及經營理念外,羅澤成也要從銀行、客戶的雙贏,加上勞資、董事會的團結合作,進一步把臺企銀整個帶起來,讓臺企銀越來越好。

 

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《股利-金融》台企銀擬配股0.4元
2012/03/20 08:13 時報資訊
【時報-台北電】台企銀 (2834) 將在5月25日召開股東常會,台企銀昨(19)日臨時董事會通過發放股利事宜,是今年首家經董事會通過相關議案的金融機構,其中台企銀將發放股票股利每股0.4元,與前年股票股利0.4元、去年股票股利0.45元維持相當水準。

台企銀主管指出,為維持台企銀體質健全,並衝刺業務,因此仍持續這幾年全數發放股票股利的原則,不發放現金股利;另一方面,台企銀股本仍低,藉由盈餘轉增資可擴大股本,有助向外擴展。

台企銀今年評估的海外布局重點包含印度、印尼、越南。

此外,昨天台企銀臨時董事會也決議通過將辦理盈餘轉增資發行新股,將發行股數1.88億股,發行總金額18.83億元,增資資金用途為強化資本結構、提高資本適足率,及適應國際監理新趨勢。

台企銀這次共分配股東股票股利18.83億元,並擬議配發董監事酬勞2,084萬元及員工現金紅利1億6,676萬元。

台企銀主管指出,台企銀近年來各項經營指標明顯好轉,去年自結每股盈餘(EPS)達0.77元,較前一年度成長逾3成,逾放比則降到0.65%的新低,呆帳覆蓋率也提升至137.5%的近年最高水準。

另一方面,台企銀上海分行預計將在今年上半年開幕,並持續評估第二分行及支行,未來將持續擴大大陸布局範圍,服務更多企業及個人戶。 (新聞來源:工商時報─記者孫彬訓/台北報導)

 

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2 COMMENTS

  1. 台灣上市櫃公司老闆幾乎沒有出來喊說自家股票太貴了不要買
    一堆都是高喊股價委屈
    卻不好好自己反省
    假如真的太低估了
    相信實施庫藏股註銷股本會是最好的
    既然自己都不相信了
    還要說服別人 真是辛苦呀
    版主回覆:(03/26/2012 08:01:51 AM)
    這倒是啊….
    股價真的委屈..可以透過庫藏股的方式
    買回註銷或轉員工分紅的方式…
    這都算是實際的行動來表達對於股價的不滿….
    如果真的委屈….之前的員工現金增資怎麼會鬧的滿城風雨呢….
    員工對於自家的股票好不好最清楚了…自己人都不支持了..
    說有多委曲都要打點折扣..

  2. 請問"理財活動"的現金流量居多 是否對銀行股而言是不正常 我以為只有對制造工廠才不好!!
    版主回覆:(04/09/2012 10:02:34 AM)
    我無法判定金融業的理財活動現今的增加是否算好或不好…
    這個部分主要是存戶的存款增加與央行提存金額的變化所造成的…
    與一般製造業的籌資活動不一樣….工廠老是透過籌資來獲得現金
    當然是不好的行為…..可是銀行業在央行的提存行為可同時放在投資活動與理財活動兩個地方,不清楚這部分的認定是怎麼執行…看不懂就避開..
    這也是個遠離地雷的好方法..
    其實大多數的時候…個人都不研究金融股…
    主要原因是細部科目看不懂………
    但是一看到不發現金就一點興趣也沒有了…
    現金股利才是每間公司最真實的財務考驗…

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