2732 六角 國際 – ...

2732 六角 國際 – 上市前的美好想像

2732 六角 國際 – 上市前的美好想像

最近幾年投資人常有些感慨,怎麼很多公司一上市之後股價經常是不如預期般的美好。於是乎市場中就出現一種投資策略是抽新上市櫃股票並馬上轉賣,這樣的策略通常會獲得不錯的成績。那到底為什麼公司上市後經常表現不如預期呢?有一部份的原因是來自於股東壓力造成公司難以維持原有的規劃步調、另一種原因則是上市前餅畫的太美好使得實際與期待產生了落差。

這幾天正好發現 2732 六角 國際正在進行上市前的新股抽籤活動。不意外的,上市前相關報導多是正向且美好,這本來就是無可厚非的事情透過營造美好願景吸引投資人購買股票有助於吸引資金與市場流通性。

圖片來源:該則新聞報導

觀光股新紀錄 六角認購超額682

2015-01-14 01:19 工商時報 記者姚舜/台北報導

預計於本月20日正式掛牌上櫃的六角國際( 2732 六角 ),已完成圈購訂價手續,參與抽籤人數超過18萬人,以對外張數267張來計算,超額認購682倍,以申購價110元計算,等同凍結市場資金近200億元。依規定提高對外張數達1,602張,中籤率為0.88%,創下觀光類股認購新高紀錄。

六角國際去年(2014)全面啟動品牌多角化經營策略,在Chatime日出茶太品牌帶動下,ZenQ 仙Q甜品(甜品)、La Kaffa六角咖啡(咖啡與簡餐輕食)、Bake Code烘焙密碼(麵包與咖啡)以及「日本銀座杏子豬排」在全球各地順利拓點展店,帶動2014年全年合併營收達新台幣14.08億元,與2013年全年相比成長22%,創下公司自2004年成立以來的新高紀錄。

我們從新聞報導裡面看出,該公司最近五季的營收處於上升的趨勢。單從趨勢升高的角度來看,在2015年應該會機會依照新聞報導的內容一般繼續往上突破。

一般興櫃股票都有財務資訊揭露不完整的問題,投資前要進行資料查核較為困難。 2732 六角 國際 從財經網站–鉅亨網所查得資料,可以看出該公司相對於去年的營收數據是衰退約 16%的水準與新聞報導所提成長22%有所出入。稅後純益也從12.22%水準下降至8.05%的水準。

資料來源:鉅亨網

若我們從新聞與實際數據的落差來看,比較合理的解釋是:揭露在鉅亨網的是「非合併營收資料」,而新聞消息內所採用的是「合併營收資料」。這表示我們要核對該公司完整營收資料狀況時,一般常用的財經網站無法提供合併資料供比對之用。反倒要去該公司的網站內一筆一筆的調出營收發佈的紀錄來計算。

興櫃企業的財務資料揭露較不具強制性,企業可以依自身的會計準則來進行。這也造成了外部投資人在資料判斷上的風險,一般來講並不建議投資人搶進興櫃個股,參與新股抽籤享受一下蜜月行情還不錯,要長期持有的話還是要多注意財務數字的變化。

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