2498宏達電 – 蝴蝶是...

2498宏達電 – 蝴蝶是展翅 or 折翅?

2498宏達電 – 蝴蝶是展翅 or 折翅?


圖片: 2498宏達電 – 財務績效似乎有出現單季好轉的跡象,但評價仍屬低落。

2498宏達電從2013陷入虧損的窘境後,在2014年又陸陸續續傳出高階主管離職的雜音,使得整體的營運狀況受到強烈的質疑。而該公司為了扭轉困境,退出一系列的產品不再固守高接手機的品牌策略,而是往中低階價位移動並將高階品牌統一成HTC One。

此舉似乎在今年有收到成效,近期的新聞報導經常性的出現正面消息。像是國內市場熱銷、產品受到好評、營收成長之類的消息。像是八月營收公布之後,就出現較七月營收增長37%、也較去年同期增長1成的內容出現。看到這邊,2498宏達電是否開始出現營運轉機了呢?

 

宏達電8月回溫 營收增近4成

在新機鋪貨效應帶動下,宏達電(2498)8月營收為145億元、較7月成長近4成,總算回歸常軌。在蝴蝶機二代及新款中價旗艦機新機鋪貨效應帶動下,本季營收應能飛越財測低標。
宏達電7月繳出營收只有106.05億元的成績單、嚇壞一缸子人之後,隨著下半年高階機種蝴蝶機二代自8月下旬開始出貨,8月營收終於回穩至145.41億元,比7月營收大增37%,也比去年同期成長1成。

 

就實際而言,這是一個問號才對!股魚常對著上課學員說:「話不要只聽一半,數字要看整套,才知道問題在哪裡!」,其實近期2498宏達電的營收增長的報導是有陷阱的。只將好的消息公告出來卻將不好的消息刻意隱藏,這是一種很常見的美化手法。

我們將宏達電近期的營收數據整理一下,就可以看的清清楚楚。

先從報導中的局部資料來看,八月較去年同期增長10.4%、八月較七月增長37.1%。從數據的檢驗中,查不出有什麼問題,的確都是跟報導的內容一致。但真正的玄機就在這邊了,2498宏達電的1~8月的累積營收較去年同期下降13.4%。而財報以揭露的營益率更是只剩下0.4%的水準。

換言之,2498宏達電正處於報喜不報憂的狀態來企圖提高投資人對於該公司的信心。簡單來講,這是一則將衰退事實美化成經營績效成長的美麗故事,這就有如該公司最新的手機butterfly2 一樣,在產業逆風中滿載著期望航向一個未知的未來。以手機產業的下半年來看,各公司的高階手機一一出籠,Apple Iphone6 又推出大螢幕手機搶食大尺寸的市場,對於下半年保守以對,莫因為美化的營收數據消息而過於樂觀,才是穩健的投資之道。

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