2371-大同:經理人的誠...

2371-大同:經理人的誠信問題,應該永遠擺在投資人風險考量的第一位階

2371-大同:經理人的誠信問題,應該永遠擺在投資人風險考量的第一位階

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我們常講要透過數字來觀察一間公司的經營能力好壞,但數字的正確性與否存在可以操弄空間。
不論是從會計事務所、財務主管,甚至是一開始的回報資料。每個環節都存在造假的可能性,
從會計報表的角度應最優先選擇「無保留意見」的財務報表入手,方能將風險控制在最小的層面

但在實務上有一件事情若出現危機時,則該事件必定駕凌在會計報表的重要性上。
那就是經理人的誠信,經理人為公司主要的經營者。經理人誠信正直則投資人可以期待
公司獲得盈餘後股東可以獲得一定比例的報酬。在數字檢測的風險上也可以同步降低許多

從許多關於投資評估的書籍上都可以看見對該準則的推崇,這是一個無形且無法橫量的標準,
卻擁有最高的重要性。

大同的經理人過往以來風雨不斷,不停的在關係人交易與利益衝突上出現不迴避的一個狀態
這是一個管理上的一個危機。

若各位對於專案管理有概念的話,裡面會談到一個重要課題:「利害關係人的利益迴避」
當一個重大決策執行時若本身有涉及到專案執行人的利害關係時,則專案管理人員應進行利益迴避
不得進行該事項的重要決策過程,甚至自行離開該專案以避免利益衝突。

很顯然的,大同的經營層做不到這件事情。通達案只是冰山一角,其他尚未曝光的地方尚不清楚有多少
該公司的獨立董事做出了重大的決策要求董事長解任。但這間公司的董事會很明顯已經被公司派把持
8人中僅一人支持,其他人均不表意見與贊成。更何況董事長夫婦自己也是董事會成員,
被安插的人馬又怎麼會反自己的主子呢?

從該事件中,經理人的誠信有多少已經一覽無遺。在這種情況下,投資人仍願意持有該公司的股票
就程度上已經承擔了無謂的風險。有許該公司有資產題材、有許該公司有轉機題材、也許….etc
那都不是我們該去期待的,我只知道經理人有誠信問題,該公司所有的財務資料與消息都應該用放大鏡檢視
其實這樣有點辛苦,直接放棄就好了。台股上千檔股票,又何必單戀一枝花呢?!

圖片來源 – 網路

 

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(2371)大同-公告本公司董事會決議
1.董事會或薪酬委員會之日期:101/08/29
2.董事會或薪酬委員會之議決事項(請輸入〝董事會〞或〝薪酬委員會〞):董事會
3.發生緣由:
(1)本公司審計委員會對董事長涉及通達案,提出請求免除董事長職務案,並要求涉及利益衝突之董事應予迴避,董事長則自請迴避。
(2)表決結果呂東英獨立董事1人贊成;劉宗德獨立董事及蘇鵬飛獨立董事共2人保留;其餘:林郭文艷董事、林蔚東董事、陳火炎董事、李龍達董事以及張益華董事共5人以維持公司安定及依法董事長無需解任為由均予反對。
(3)呂獨董表示如下意見:
a.其接獲股東來函要求提出董事長不適任等案,基於職責及確信,認本案之相關討論應有助於公司治理;對表決結果不予置評。
b.審計委員會於本會期提案並獲通過的以下議案,仍應切實執行;其中包括:
(a)投資大陸應遵守當地法令及誠信原則,善加經營。
(b)集團子公司提供背書或保證應向審計委員會提出書面報告。
(c)行政管理總處應持續推動集團子公司及轉投資公司董監事遴選辦法,並向董事會核備。
(d)本公司對股東發放股利前,子公司及轉投資公司盈餘分配予董監事酬勞歸屬本公司後,不予支給本公司派任之董監;子公司及轉投資公司非屬一般營運之獲利,不列入董監酬勞或員工紅利計算之基礎。以上事項對公司均有正面意義,並應公布於公司網站。
(4)董事會對呂獨董為公司的貢獻表示肯定,並將切實執行各項通過之議案。
4.表示反對或保留意見之獨立董事或薪酬委員會成員姓名及簡歷:
保留意見:
劉宗德獨立董事:國立政治大學法學院特聘教授、社團法人台灣行政法學會理事長
蘇鵬飛獨立董事:國立政治大學畢業
5.前揭獨立董事或薪酬委員會成員表示反對或保留之意見:認為不適宜以投票表決方式來處理。

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2 COMMENTS

  1. 股魚老師,對財報解析真是專業!
    數字完全核對正確了,謝謝解說!
    版主回覆:(09/17/2012 02:22:05 PM)
    財報只是一個工具,要願意相信功效並深入瞭解
    才能發揮最大作用。每個學員只要願意投入時間
    持續的使用都可以做得更好…要一起努力。

  2. 股魚老師,個人對於財報也是長年研究者,週日上完課後,到處找財報核對地雷股,有一檔爭議股票 1314中石化前幾個月,才結束經營權大戰。
    核對股海掃雷系統 合併報表自由現金: 12,481K,這個數字對映財報上 100年現金及約當現金增加 8,782,835K
    1. 這裏有數字核對問題
    2. 單位明顯不同
    到底掃雷系統上的自由現金可不可相信?
    版主回覆:(10/01/2012 01:26:12 PM)
    可以相信….計算上並沒有問題…
    你可以從2011年的財務報表找到
    營運現金流入:8,327百萬
    投資活動現金流入:4,154百萬
    自由現金 = 營運現金 + 投資活動現金 = 12,481 百萬
    在正常的情況下,投資活動現金都是淨流出。但中石化因處份短期投資 & 長期部位取得正的現金流量,事實上這是一種處份祖產的行為。不是一個好現象,但站在純現金流的立場並沒有計算錯誤的問題。
    產生的現金流量 = 營運現金 + 投資現金 + 理財現金
    營運現金(流入):8,327百萬
    投資活動現金(流入):4,154百萬
    理財現金(流出): – 3,700百萬
    8329+4154-3700=8,783百萬
    數字核對上並沒有異常….
    可能是資料源的關係造成單位的誤解…
    你可以到:
    http://www.esunsec.com.tw/stock/b-1.asp?stock_no=1314
    財務分析 -> 現金流量年報 找該公司以百萬為單位的資料..
    再核對一次看看…..

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