股價的本益比要設定多少才合...

股價的本益比要設定多少才合理?-從全球股市本益比來思考數字的合理性

股價的本益比要設定多少才合理?-從全球股市本益比來思考數字的合理性

股漂市場的投資一直是一場科學化數值、藝術感覺與心理素質交戰的場所。
要追逐短期的熱門股則是要從心理學的角度來找尋趨勢成形的方向,在趨勢
形成前找到適合投資的標的。

而長線的熱門股則是在趨勢形成後並轉成實質獲利時,才進場投資。兩者的
差異在於前者是趨勢嗅覺多於財務分析的基礎,而後者是財務分析為基準,
小心看待各種趨勢的崛起。

股魚始終建議各位朋友,除了自己很熟悉的產業外。其餘的產業不要試圖去
猜測趨勢在哪裡。主要的原因在於資訊的不對等。產業內的從業人員亦會被
訊息給愚弄更何況是業外的人員呢?!

當我們選擇一檔好的標的後,接著便會判斷是否適合進場,判斷的基準不外乎
是價位。聽起來有點俗氣,但事實上就是如此。好的進場價位可以幫助投資人
降低不必要的風險,俗話說:「好公司買貴了是白忙一場,壞公司買便宜了一樣
可以獲得高報酬」,這段話正是點出了進場價位的重要性。

判斷價格高低的方式,用本益比是一種很通俗很快速的估價方式。奉勸各位朋友
,不要老迷信在價位一定要用神秘且複雜公式計算出來才是有用的,這世上根本
沒有這種計算公式。

本益比估價最原始的概念就是「你投入了金錢要花幾年的時間可以回收」。
簡單來講:
PE比=15。表示買進該公司的股票,公司要用15年時間才能賺回股東投入的資金。
PE比=7。表示買進該公司的股票,公司要用7年的時間才能賺回股東投入的資金。

概念很簡單,越低越好。本益比越低回收的時間越短,資金承受重大風險的機率
越低。那本益比應該取多少才是正確的呢?

首先我們來看看全球本益比的數值:從訊息中可以得知目前的本益比約在12.8倍。

全球股市本益比約12.8倍 價位合理 2013/04/11 21:22
【經濟日報記者張文/11日電】

百達投顧指出,以目前12.8倍的未來12個月預期本益比來說,全球股市尚處於
合理價值水準,也比債券價格便宜。不過,百達投顧提醒,由於企業營收不如預
期,現階段企業下調營收家數高於上調家數,使股債市間的投資回報率差距縮窄至
近兩年來新低,股市投資誘因略降低。

在市場計算基礎越多的情況之下,該數值異常變動的機率不大。這表示在通常的
情況下可以將該數值視為合理值。也就是說當計算股價(EPS * 本益比),買進
價位落在本益比13倍以下時,可說是沒買貴了也沒討到便宜。

那我們的台灣股市也是全球市場的一環,那我們的本益比是多少呢?
從下圖的數值中可以看出,台股的本益比約落在20.4倍之間。最近三個月
則是升高到22倍左右。

這表示什麼呢?表示台灣很多公司的股價都有過度膨脹的現象。好聽一點的講法稱
為資金效應,難聽一點就是過度炒作。台灣股市屬於新興市場,那新興市場本身
是否就值得有比較高的本益比就見仁見智了。

在這個檢視的過程中,我們可以得到兩個比較數值。
全球本益比: 12.8倍
台灣本益比: 20.4倍

所以各位可以檢視自己準備買進的個股,是否有高於20.4倍的本益比的。
有的話表示該股尚未進到便宜價格的區間就不宜太衝動。不要忘記了,沒買進
只是沒賺到但不會造成損失。市場個股眾多,有偏高的個股當然也會有被低估的
個股,願意花時間找尋並等待合理價格出現投資人,必定可以迎接美好的投資果實。

圖片來源:網路 – 買貴了真是一件令人懊惱的事情。

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