明牌 自己找 穩賺十倍定存...

明牌 自己找 穩賺十倍定存報酬率-「理財週刊731期專訪」

「理財週刊731期專訪」- 明牌 自己找 穩賺十倍定存報酬率

一年只交易二到四次,扣除稅金和補充健保費,每年還能淨賺一三~一八%,財經部落客達人股魚大方分享他的投資祕訣。

談到股票投資,台灣投資大眾幾乎每個人都能說出自己的一套投資方法。有人遵守巴菲特價值投資原則、有人當投顧會員跟著老師帶進帶出,也有人喜歡自己做技術線型分析決定買賣點︱但真正能夠從股市賺到錢的,能有幾人呢?

先問投資目的 訂出明確獲利目標
在Google搜尋「股票 部落客」排名第一的股魚認為,在股市當中,賺錢者的比例符合統計學上的鐘形理論分布,有八○%的人不賺不賠或少賺少賠,有二○%的人大賺或是大賠;其中更只有少數人,能在短時間之內賺到大錢。

參考文章:「理財周刊731期」- 理財部落客特搜專輯

 

股魚採用的是他獨家歸納出來的「不看盤投資法」。股齡超過十五年,但一年只交易二到四次的股魚,每年都穩穩擁有一三~一八%投資報酬率。和在盤中每天上沖下洗,殺進殺出的投資方式相較之下,股魚的投資法顯得氣定神閒,從容不迫。光是手中投資組合每年所產生的現金股利,就足以和他在高科技業當上班族的薪水匹敵,讓股魚生活無後顧之憂。

面對來問他如何能夠這樣穩定獲利秘笈的上課學員和網友,股魚並不是馬上報出明牌,而是詢問「你賺錢的目的是什麼?」股魚認為,每個人在投資之前,都應該先分析自己的理財需求,對短期和長期資金缺口的因應方式會有所不同,考慮以存錢或是投資的方式滿足需求。在清楚自己投資的目的之後,才接著設定投資目標。股魚的不看盤投資法,適用的是長期投資,不適合做短期的股票進出。在採用不看盤投資法之前,股魚建議投資人至少要先累積新台幣五十萬到一百萬元再投入比較合適。由於股市每日的漲跌幅為七%,以投入五十萬元來計算,一天最多損失三萬五左右。這個數字差不多是一般上班族一個月的薪水,因此會逼投資人在決策前更小心謹慎。如果投資額度太少,投資者每天損失幾千元,通常會想再等一陣子就能賺回來,結果卻會在不知不覺中愈賠愈多。因此股魚建議投資人應提高投資額度門檻,提醒自己,要謹慎面對投資決策。

對於投資消息來源,股魚堅持只用公開資訊觀測站所提供的企業公開財務報告,進行分析。「只有公開財務報表的資訊,對所有市場上的關係人而言,是一律公平的。不管是對公司董事、會計師、投顧分析師或投資大眾,都不會改變。」股魚堅定地說。股魚強調,投資者面對的最大問題,不是怕虧損,而是買到不良股票。只要買到體質好的股票,以財務指標設定停損點,通常都能將虧損風險控制在三○%左右。
不論是每時每分都在變化的股票線型圖、公司派和市場派的經營權之爭,或是類似高雄氣爆事件的突發事件,都不會立即影響到股魚的買賣股票決策。股魚認為,只有當這些訊息影響到財務報表的時候,才需要重新評估計算重大影響對股價所產生的影響,而不是馬上反應。

 

不用複雜公式 按計算機十分鐘下決策
去上股魚課的學員常常拿著手中持股詢問,是否該買進、續抱或是賣出,他都是面帶微笑地回答:「我都已經教給你們啦!不用來問我,你們都已經知道答案了。」股魚形容,會來問買賣時點的學員,都是同時混用不同方法論,像是基本面看財報分析,進出時看技術線型。「如果你採用財報分析來做價值投資,就不該用技術線型決定買賣,應該統一只用一種方法,以免造成混淆。」

提到以財報分析進行價值投資,一般人的印象,都以為得學習許多高深的技巧,用Excel灌入一堆複雜的數學公式之後,才能分析財報資料。但事實上,股魚卻是以最平凡的幾個財務比率,像是ROE、營益率、本業收入比、利息保障倍數和自由現金流量等,用計算機按一按,就能得出答案。股魚估計,「一檔股票,大概只要十分鐘左右就可以分析完畢。」

股魚強調,在進行財報分析之前,最重要的是先檢視企業的現金流量。「沒有現金流,就不用再進行財報分析了。」財報的帳面數字,企業透過一些技巧,很容易美化,但是現金流是最難被造假的財務比率,因此投資者必須優先判讀。

 

股價評估 先看殖利率和K值
為了幫助網友容易分析企業現金狀況,股魚在部落格上提供了一個免費的「個股金流危機線上判讀」功能。只要輸入股票代號,就會以最新的財報資料分析該企業的現金流量是否有危險,同時在螢幕上也會出現綜合判讀結果,提示網友該股的現金流量處於「安全」或是「危險」等級。

股魚表示,價值投資方式,和一般人平常買東西的行為是一樣的,幾乎不必特地去學。就像到了菜市場,如果出現一顆只要十元的大白菜,一般人大概都會多買幾顆回去做成泡菜吃。股票也是一樣,如果平常價值二十元的股票,因為某些短暫因素降到十元,投資人就應該趁機買入,等到達設定的股價時就賣掉。

針對股票買賣的參考價格,股魚推薦了兩個股價評估公式:零成長模型法(亦稱殖利率估算法)和K值法(亦稱溢價法)。零成長模式法,是以「現金股利/現金殖利率」;意思是指被估評企業的現金股利殖率,必須高於銀行定存。股魚認為個股殖利率在四.五%到六.五%是合理區間,投資人可依據自己的風險承受程度進行調整。K值法則是以淨值X(財報ROE/股東期待ROE),以溢價方式買入經營良好的企業股票。做為股東期待RO E 的K值,依據產業屬性有所不同,他的建
議是半導體產業一○%、電子產業八%,傳統產業則是六%。

對於財務報表,上市櫃企業都是每季才提供一次,要如何抓住買賣點?股魚表示,不看盤投資法屬於長期投資,完全依據財報分析進行決策,所有買賣決定都在財報出來之後才發生,因此是以季為單位進行檢測;一年過後,才依財報分析結果,決定是否續抱或賣出。

 

季報推出才檢視 不用每天盯盤
「當股價已接近設定好的買賣點時,我才會在每周周末注意一次股價。一旦到達買賣點,就會在下周一出手。和大盤的起伏沒有太大關係,純粹以財報分析的結果為主。」股魚說。對於每個投資者最關心的問題:何時買進/賣出?股魚表示,投資者要回到當初用財報分析選股的初衷,如果已經達到原先設定的買點或賣點,就可以出手。

股魚提醒,為了求出真正的投資報酬率,可透過電腦試算表建立追蹤清單。投資者應將賺到的錢,扣除二代健保、相關稅負等所有成本之後,才是真正的淨賺結果。另一方面,計算股價時,也不能用原買入價直接計算,必須計入配息配股,還原出真正股價,才是正確的計算基礎。

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撰文:秦振家

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