提前佈局 2016 產業趨...

提前佈局 2016 產業趨勢股

提前佈局 2016 產業趨勢股

回顧2015年台股指數大幅震盪從一度有機會挑戰萬點行情到跌落至7300點以下在兩者之間相距不到半年的時間,投資人可說是洗了一場激烈的三溫暖。從目前的指數來看雖然有緩步爬升的跡象,但卻難已有更多的期待主要的原因在於目前的行情並不像是由基本面提升所造成的行情走勢反倒像是由其他因素所形成的走勢。
圖片來源:Yahoo 股市

這主要的原因在於台灣近期的景氣走勢由緩步增溫變成低迷的藍燈且已經出現連續數個月的走勢,這就有如過去幾年的低迷又再度喚起以往的回憶。嚴格講起來最近二年內台灣整體的景氣幾乎沒有出現黃紅燈之類的訊號,頂多只能在綠燈以下徘徊。


圖片來源:聯合報

 

而今年影響股市的因子大抵上有以下幾種:

  1. 總統 & 立委大選
  2. 連續藍燈警訊
  3. 無薪假人數持續攀升
  4. 歐美持續推出寬鬆政策

在這些因子的交錯之下,要能準確的捕捉未來的股市趨勢在實務上有不小的難度。但股票市場最弔詭的地方在於總體經濟的現況不一定會反映在當下的股票指數。

 

股市變化很難猜

舉例來說,當美國進行量化寬鬆政策時所代表的是經濟衰退的刺激政策,既然總體經濟是衰退的走勢那往衰退的方向去猜測自然是比較容易一點。但是現實中在寬鬆政策的刺激之下,股市反而有不錯的表現,此時市場普遍的說法是政府灑錢刺激股市,指數自然間挺向上。但隨著刺激力道的下降,美國政府也開始思考該如何回歸常態並暗示派對結束要逐步調回原本的利率水準,市場經常在暗示的當天以跌幅作收。

難道,刺激政策結束不就表示經濟體恢復原本活力,那不就表示一定程度的復甦,那為何因復甦而停止的消息是換來下跌的反應,而因衰退而退出的刺激卻以上漲來回應。在思考這個問題的同時,其實我們都不能忘了股市上漲與下跌都非單一因子所形塑的結果,在尋找答案的同時不妨也想想,我們是真的在找尋答案還是再找一個自己可以接受的說法?!

 

基本面是硬道理

但無論如何,股價最堅實的依靠還是公司實質的獲利增長。獲利增長的股票股價通常也不會太寂寞。以今年來講,3008 大立光是典型的例子,從財務資料得知該公司的盈餘增長幅度超過40%。而股價的表現數字也從年初的2300多一路最高上漲到3000的水準,漲幅也高達30.43%。

這也再度印證股價就像是狗,基本面則是牽狗的主人,不論狗一開始往那個方向走最終是要回到主人的身邊。就如同財務績效不彰的企業也許可以透過炒作的方式來拉高股價,但終究會回到基本面的方向去,投資人在投資時對於這一點必須要有所理解。

圖 : 3008 大立光 財報資料

 

佈局2016年的熱門族群

在每年投資時要關注在基本面還是要關注題材,這一直是個爭論的議題。但對於尚未將資金投入的投資人而言,選擇市場熱門題材方向上的確是有助於提高短線報酬率。所謂的長線、短線並沒有絕對的對錯,只要是適合自己的投資模式都可以說是正確的方法。

而展望2016年有幾個族群是值得投資人多加關注的:

  1. Apple 供應鍊族群:像是 2330 台積電、 2317 鴻海 等個股
  2. 越南概念股:像是紡織類股的 1476 儒鴻 、1477 聚陽 、鉛酸電池等
  3. 生技類股族群:像是 4105 東洋 、4152 台微體 、 4162 智擎 等
  4. 智能車供應鍊族群: 1536 和大 、2231 為升 、 9951 皇田 等

都是有機會在2016年延續題材走勢並對於個股營收獲利有實質提升。但是其中Apple 族群必須要特別注意該Apple新機 iphone6s & Ipad pro 的續航力表現,特別是iphone6s 銷量變化幾乎是直接影響供應鍊族群的股價變化,特別是市場曾一度傳出Apple 公司有減少訂單約15%的消息傳出,但在近期的銷售表現又似乎沒這回事。而這所反應的便是投資人在資訊上的相對弱勢,如果只是跟著消息走來進行投資那就很容易陷入落後資訊的陷阱之中,要想投資Apple 供應鍊的投資人必須要緊盯著該公司所發佈的銷售資料,才能提前做出反應。

而生技類股就是可能受惠於短期政治因素而上漲的類股,雖然生技類股經過這幾年的洗禮體質有逐年改善的趨勢,但反應在財務數字上卻不是那麼的直接。特別是新藥類股隨時都有樂透開獎的感覺。但在短線上卻有可能因為候選人背景的關係而在選舉前後出現走勢的變化,對於股價走勢敏感的投資人倒是可以考慮追蹤該類股的表現。

至於越南概念股與智能車供應鍊族群則是長線發酵的題材,其趨勢不太可能在一夕之間翻轉,投資人可以把握股價震盪之際分批投入長線的資金來累積長線的投資部位。

以不同的類股來看,必須有不同的投資思維來介入,才有機會獲取投資的甜美果實。投資時最忌諱的是想用一套功夫打天下,將每個投資都當成是一個考題,不同考題不同的解題技巧才能得到最佳解。投資也理當該用相同的思維來進行,在面對經濟情勢詭譎的2016年抓住有題材面的族群,檢視其基本面的變化來判斷投資與否,方是股市不變的真理。

本文同步刊載於 – 財訊雜誌_11月份特輯

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