從 5205 漢康 的求償...

從 5205 漢康 的求償案,看財務性預防的功用

從 5205 漢康 的求償案,看財務性預防的功用

圖片:掃雷程式 – 在該年已明確指出該公司財務出現(警示燈號)為不適合投資的現象

 

看到5205 漢康科技的這則新聞:

漢康求償登記 至30日截止

2015-01-15 15:53:30 聯合晚報 記者黃淑惠/台北報導

投保中心提醒投資人,目前正在受理漢康科技(5205)求償登記,請投資人於104年1月30日止前提出,才能參與求償金額分配。

投保中心表示,漢康科技受理的條件為,自100年8月29日(含)起至101年10月2日(含)止於市場買入漢康公司股票,且迄今仍持有,或於上述期間買進且於101年10月3日(含)後始賣出而受有損失的善意買受人。

圖片:掃雷程式 – 判讀列所提供的長短期財務警示狀態

就實際上來講,透過求償救濟的手段能獲得到的賠償金額事實上僅是杯水車薪,跟投資人實際的損失相比根本無法比較。5205 漢康 所發生的主要問題在於跟正峰新的公司的循環性假交易來產生財務報表資料(新聞報導如下)

捲2億潛逃大陸 漢康科技副董押解返台 (記者孫曜樟/台北報導)

張嘉元被控在民國100年間擔任漢康科技股份有限公司副董事長及總經理職務,涉嫌夥同公司人員以非常規交易及虛偽交易方式,掏空漢康公司資產,並不實編製漢康公司100年度財務報告,不法獲利逾新台幣2億6642萬餘元。檢方偵辦中張嫌潛逃出境。

其中可以看出其中的重點在於「虛偽交易」,從財務角度的觀點來看企業若有大量的假交易行為,必然會造成應收帳款增加而使得在現金流報表出現大量現金流出的現象。而我們透過掃雷程式的輔助看到營業現金流量與自由現金流量確實在該作帳年度出現紅字的警示。

而我們更進一步的透過財務綜合判讀的結果則是出現「警示」的提示。一般而言,除非投資人對於財務報表有十足的把握,可以自行深入解讀數字意涵。不然光是看到「警示」的提示便應該盡可能避開降該個股納入長期持有的可能性當中,至於短線投機就是從技術線型資料判讀與財務資料較無關連性。

財務預防偵測的好處在於第一時間發現可疑問題並避開必不要的投資行為。然而這樣的概念就不容易被一般投資人所接受,主要原因跟無法辨別這件事與投資績效的關連性。預防最積極的意義在於「事前避開危機」,這就跟常聽見的「一天一蘋果,醫生遠離我」的口號差不多,既然危機避開了自然對於該事情會較為無感,認為這是理所當然的事情。

但無論如何,我們仍是持續推廣這樣的想法,也期待透過一次又一次的案例來讓投資人理解透過財報避開問題個股的重要性。要記住一點「有財務不佳跡象的公司不一定是地雷股,但是變成地雷股的公司一定會先出現財務異常的跡象」

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