從企業看個人投資報酬率設定...

從企業看個人投資報酬率設定的合理性

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從企業看個人投資報酬率設定的合理性

 


圖片來源:價值趨勢系統 – 統一超是超商的龍頭股,唯一的問題就是貴了點,股價始終在估價的上緣移動

 

投資人在追逐財富的過程中,不免對於報酬率的高低有所期待。以坊間常見

的投資工具來講。最安全的投資工具所得報酬自然偏低,風險性越高投機性質

越重的報酬率則越高。在這個過程中,投資人需要設定一個報酬率預期數值

作為努力的目標。

 

設定過高的一個報酬率,是一種自殺性的行為,這會人投資人偏離理性的思考

而轉向投機行為上。我們不妨從企業的投資行為與報酬率中來設想數值的

合理性。

 

統一超,出售台灣無印良品股權賺10.51億元

 

統一超商董事會並決議,將處分台灣無印良品股權1652萬股,每股價格87.8元,

總金額為14.5億元,估計處分利益10.51億元,預定明年1月6日進行交易。

公司強調,此次交易為股權移轉,雙方業務合作將不會受到影響,

無印良品於統一超相關企業如統一阪急百貨公司、7 net、博客來等

所設的專賣店維持正常營運。

 

統一超與「日商株式會社良品計畫」於2003年合資成立台灣無印良品,

統一超持股約51%;目前10年授權合約到期,雙方針對合約重新進行討論。

因日商良品計畫積極強化各區域業務,期望能夠提升持股及主導權,

經雙方多次討論後,統一超決定將所有持股都賣給日商株式會社良品計畫。

 

從上面的新聞中,得知統一超處份手上合資公司的持股,獲利10.51億元,

而原始投資金額為 14.5億 – 10.51億 = 3.99億。

 

我們整理一下相關的數據來看這場交易的報酬率:

– 原始投資金額 = 3.99億

– 賣出金額: 14.5億

– 獲利金額:10.51億

– 持有期間:10年

– 本金增長幅度:14.5億 / 3.99億 = 363%

– 年複合報酬率:13.8%

(若加上歷年的現金股利貢獻的話推估在15~18%之間)

 

從數據看出,透過經營者的努力與長期持有也頂多落在20%的水準

那投資人期待的報酬率,若比企業經營的成果還要高出許多,

那這個數據的合理性在哪裡呢?

 

就實際而言,有些投資人因本金的不足導致設定過高的報酬率,那回過頭來

要解決的是本金不足的問題而不是設定一個年複合報酬超過100%的預期。

 

而累積本金的方法無它,以上班族而言就是工作存錢,想辦法拉高工作收入

與減少不必要的開支來累積本金的投入。透過合理的報酬率設定,

學習風險控管的方式,才是穩定累積資產的不二法門。

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