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不看盤投資 心法 – 每天手寫投資日記-強迫思考、確定策略(Smart 密技特刊)

不看盤投資 心法 – 每天手寫投資日記-強迫思考、確定策略 (Smart 密技特刊)

本文同步刊載於 Smart 密技特刊 – 這些年我們股票這樣賺

 

我的投資方式雖然不需要每天盯著盤看,但是,我每天盤後還是會手寫簡單的投資日記,只記錄大盤指數以及今日最有印象的新聞與心得,透過書寫心得,記錄自己的思考與判斷,但不記錄我持股的股價變化,這反而是最不重要的事。

2015年元月6日,我的投資日記上寫著:加權指數收9,048點,下跌225點,成交量1112億元。讓我印象最深的新聞是,希臘政局可能變天,推翻先前實行的撙節政策,德國已做好準備,將讓希臘退出歐元區。

雖然報紙上都寫德國、歐洲銀行都做好準備要讓希臘退出歐元區,這卻讓我想到2007年至2008年美國次貸危機引發的全球金融海嘯。

現在大家都說希臘很小,就算退出歐元區,也不會有太大的影響。但我認為,這件事,以前沒有發生過,只要是第一次發生,後遺症一定都會都比你之前想像的嚴重。

就像美國政府一開始發現貝爾斯登銀行危機時,一定也認為是小事,不然怎麼會放手讓他倒閉?沒有想到,發生一連串的骨牌效應,演變成美國次貸危機,甚至引發全球的金融海嘯。

再怎麼準備,跟第一次發生肯定不一樣,做決策的人以為準備好了,但下面那票人的恐慌是上位者很難控制的,就站在如同山頂看螞蟻一樣,很難想像,螞蟻怎麼會覺得恐怖,但若這群螞蟻做一樣的事,是很可怕的,如果民眾一窩蜂恐慌,銀行發生擠兌,銀行便會出現短期資金流動危機而陷入周轉問題。

很多人認為,希臘銀行倒又不是我們國家的銀行倒,但銀行與銀行間是有往來的,一家一家牽連下去,範圍會有多大?貝爾斯登剛倒的時候,我相信沒有人想到,後面會引發全球的金融海嘯,蝴蝶效應就是這種意思,微小的變化也能帶動整個系統的長期的巨大的連鎖反應。

 

書寫強迫深度思考

用紙跟筆寫下來,會強迫我去思考這件事情,當你在書寫的時候,腦中自動會組織訊息,找出訊息之間的關連性,而不是讓這些訊息一閃而過,就在腦中流過去了,沒有留下痕跡,我從來不相信什麼看電視劇可以學歷史,你只會記得男主角在馬背上帥氣的英姿,誰會記得劇情中歷史的演進軌跡。

那些考試考得很好的,一定是在書桌前看書,或是到補習班上課,最好搭配些讀後考題,這樣你馬上有印象,一次就學會了!

因為書本、上課的訊息最單純,強迫你此刻只面對書上的文字,或聽著台上老師講解,你不能隨便轉台、不會被聲光分散注意力,這樣的專注思考,記憶才會進入腦子裏,並透過記憶不斷地累積進而形成個人的智慧。

 

定期買、亮燈買,兩種存股策略都需要手寫日記

存股有兩種策略,一種是定期買,一種是亮燈買(編按:股價跌到一定程度低點才買進),不管哪一種,都需要思考。定期買可以很快就「滿足」買進的慾望,但報酬率較亮燈買較低;亮燈買的報酬率雖然比較高,但需等候,可以買進的時間並不多,很可能一、二年才會等到一次。

我是採取亮燈買型的存股者,因為我研究、回測過許多數據,這種策略所獲得的報酬率比較高,不過,最重要的是,你適合哪種策略,然後堅持下去。

這兩種策略適合不同個性的人,透過寫下來,記錄你的思考邏輯與情緒,可以回頭檢視你對之前決定採取策略的信心度夠不夠?舉例來說,有人就是很愛買股票,決定透過定期買的方式存股,問題是,做決定當下股市一片樂觀,定期買當然很容易,但一旦變成悲觀時,你還能維持原先繼續定期買進存股的頻率嗎?

大部分的人都不行的啦!人很容易跟著情緒走,當悲觀的時候,再好的訊息給你,你可能也會覺得這樣不行,打算亮燈就買的存股者也是一樣,悲觀時看到亮燈,就擔心會不會繼續跌不敢買,最後還是沒有貫徹,寫,可以強迫你思考,記錄下情緖,有助於你確定策略。

 

寫下希臘的新聞讓我此刻不急著加碼

我是屬於亮燈才買的存股者,像我看到希臘的新聞,我就知道接下來有可能會出現便宜的價格,會有很好的機會加碼,我就不會在現在隨隨便便重押,不用急著進場。我還有在上班,每個月有月薪結餘,也有些資金還沒有進場,到時候就會是很好的加碼時間。

我的Excel監控表,當然現在也有一些亮燈進入便宜價格的公司,為什麼我不買,一來是預期接下來有更好的進場時機,二來是,現在亮燈的都是跟石油相關的股票,我個人不是很愛波動這麼大的景氣循環股,心中沒有很愛的股票,就算很便宜,買了也會抱不久。

就跟娶老婆一樣,就算有女生條件非常好,是眾人夢寐以求的美女,但如果我不愛,娶回家很快就可能因為看到她的一顆痘痘、挖鼻屎而失望,或是因為一些小事吵架,最後離婚,一定要愛,才能維持長久的關係,股票長期投資,能不能跟股票談戀愛很重要。

當然啦,在市場上有另一套說法是不要跟股票談戀愛,才能有決斷力執行停損,你若是仔細檢視這樣的說法,多是出於價格交易型的投資人口中說出,所以我常提醒朋友,要搞清楚自己的投資風格是什麼?才不會被一堆彼此矛盾的說法給混淆

而如果等到股災真的來了,監控表上到處都是亮燈時,我的選擇就更多了,太多會不會反而不知道怎麼選?不會,很簡單,我會在各個產業都買一些龍頭股,而不會單押一檔最便宜的股票,因為重押會嚴重影響心情,身家都隨著這一檔股票的價格波動。簡單來講,重壓可能有機會得到高報酬,但相對波動風險也高,而分散則是降低風險與一併降低波動。

如果你有研究園藝設計,你就會知道,買股票跟設計園藝景觀是一樣的,屋主想要一年四季都在陽台看得到花,就不能只種單一種植物,而要思考如何搭配在不同季節盛開的植物,每個季節都能看到美麗而盛開的花朵,可能有一年四季都開的基本款,有春天開的花,也有入夏後,天氣愈熱開得愈美麗的夏堇

對我來說,股票市場的基本款就是股票指數基型金(ETF),我選擇的是與台股權重連動較高的台灣50(0050)。

 

累積資產後轉移部分到債券基金

不過,老實說,我這兩年在台股,已經減了約四成部位,轉到債券基金了,這跟希臘事件或是覺得台股漲高了沒關,是兩回事。

減碼是個人資產的配置,我存股11年來,在台股累積到一定的財富,我想適當地鎖住獲利成果,而我把四成的資金轉到債券基金,風險比較低、波動度也比較低,有保本效果,比較類似現金的效果。

股市對我來說,是快速累積財富的地方,但是在投資市場愈久,就愈能體會,資金不能全部重押股市的道理,適度保留一定的現金部位,可以穩定投資情續,當市場出現變化時,也可以做為彈性應用。

雖然人家叫我「存股達人」,把錢存在股票裏,但其實股市跟存款真的不一樣,股票市場比較不穩定,隨時都有可能因為市場的變化,讓投資部位在一夕之間產生巨大的虧損,而且,現金股利也不是隨時可以拿得到(台股只在7到10月之間有現金股利發放),若臨時需要錢,還是得被迫賣掉價格不一定漂亮的股票。

小心駛得萬年船是我個人很重要的一個投資核心觀念,雖然說投身於股票市場,但對於風險的偏好度其實並不高,能穩定地累積資產,在需要金錢的時候有足夠的能力對應,這也就夠了。

曾有投資朋友這樣問我,既然我這一套不看盤投資術的策略可以達到一定的獲利水準,那為何不繼續將資金全部重壓在股票市場中,反而選擇將部位降低,這不是會影響整體報酬率的表現嗎?我想,朋友大概是沒有想過投資會虧損這檔事,任何再完全的投資技巧都有遇到不如預期的時候,而此時,能幫助你度過這段期間的便是其他部位的資金。

我勸他,人在順風時,就要先想想遇到逆風的時候該怎麼辦,真的遇到事情發生時才不會手足無措,過度追逐高報酬率的表現,會容易讓自己步入陷阱而不自知,避開地雷,持股保泰,才是股市投資的真諦呀。

偶像:麥哲倫基金的傳奇經理人彼得林區 

股魚當兵時帶了兩本書進軍營,一本是技術分析,一本是彼得林區著作的學以致富(Learn to Earn),股魚反覆閱讀,他發現,他深深被彼得林區從生活上找股、當看到某公司的產品愈多人持有,最終會反應在財報與股價上的觀念吸引,啟發股魚由財報基本面出發的投資之路。

股魚說,技術分析的「再現性」太低,本周股價上漲看上升趨勢線向上,下周股價下跌,改畫下降趨勢線,當年,他邊看書心裏邊滴沽著:「這是見鬼說鬼話、見人說人話嗎?」這市場上有人靠著技術分析獲利,但股魚從閱讀中發現自己不適合。

不過,大多數信奉價值型投資的人偶像之一,總是少不了股神巴菲特,股魚倒覺得他看不下巴菲特的書,股魚認為巴菲特的選股邏輯是由經營者出發,但他偏好彼得林區從生活中觀察「有沒有人在用」,這種使用者導向的選好股邏輯。

 

給讀者的話:

投資跟你的智商無關,跟你的執行力有關

 

同步刊載於 Smart 密技特刊 – 這些年我們股票這樣賺

延伸閱讀: Excel 監控表製作方式

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