財務三表 – 損益表功用說明 Part (1)

2
2739

財務三表 – 損益表功用說明 Part (1)

 

Youtube教學影片

 

財務報表本身雖然區分為資產負債表、損益表與現金流量表

但多數的投資人在實務上多只認識損益表….為什麼呢?.

這是因為損益表上面所呈現的數字都是報紙消息所以喜歡刊登的內容..

例如:營收、淨利、EPS、毛利 ….. etc

 

這些數字會給投資人期待獲得更好的回報….但卻一步步走向陷阱而不自覺…

主要的原因是雖然損益表本身所表達是企業的獲益狀況…

但這個獲利是預期獲利而非實際獲利…

到這邊各位就會有疑問了…什麼預期獲利 ???

 

所謂的預期就是可能會得到但不一定會得到的東西…

簡單講…..就是假性獲利。在財務上的名詞稱為「會計盈餘」

這並不表示公司造假….只是該筆的獲利仍未實際進入公司的帳戶內…

所以稱為假性獲利…..

 

 

那我們簡單的來看一下,損益表的功能說明:

損益表:表達企業的賺錢能力
公司最外顯與注目度最高的資料(多數的投資人僅關心損益表)
主要的表達事項:營業額、本業經營狀況、業外投資狀況、稅務額度、EPS、股本

損益表常用的財務指標
– 毛利率
– 營益率
– 淨利率
– 本業收入比率

上述指標都是常見但容易而熟悉的東西……

我們以分區的方式來說明,損益表的重要指標出現的位置與作用…

首先看到最上面的這一區…..主要用來表示毛利率、營益率與營收狀況…

也是報紙最喜歡做文章的地方…..

主要的觀察指標:
毛利率 = 營業毛利 / 營業收入淨額
營益率 = 營業利益 / 營業收入淨額

指標說明:
毛利率衡量公司產品的差異化。公司的產品(服務)競爭力越高,在同業中該數值便越高
營益率衡量公司減少不必要支出的能力。毛利 -> 營益之間有經營成本的消耗(管銷費用)..
毛利與營益的Gap 越接近表示不必要的管銷費用越少
一般的討論中最喜歡毛利率這個數字….一般總認為毛利率越高越好…
我只能說這實在錯的離譜….毛利率的高低表示產品的定價能力….
但好的定價能力與好的獲利是兩回事…..
股東要關心的是實際進口袋的數字多寡,而不是好看的毛利率….

而毛利率這個東西是很容易作假的….這部份會在後面的資料中跟各位展示..
一間公司如何合法的拉高毛利率的……

而營益率這個指標就比較務實,這是橫量公司在扣除所有成本後(原物料與管銷)
真正獲得的利潤是多少….這也是投資人應該要關心的..
實務上當營益率上升時,公司的獲利必然增加….而毛利率上升時就可能會被管銷的成本所抵銷…
故在指標的觀察上應以營益率為優先…..

接著我們看一下中間的部分…..這是用來表達業內與業外比例的地方…

以台灣的公司而言因多數都已經移到海外生產…故在財務資料中會有一大部分是業外收益..
但業外收益並非萬惡不赦….這僅是會計上的規定項目…..

 

業外經營狀況
業外係指非經營項目所帶進的意外收益。常用於表示外部投資績效與資產處分結果
(如銀行存款的利息、基金投資的利息、股票投資的利息、資產處置)


而報表本身有合併報表與非合併報表….那我們何時要採用合併報表何時採用非合併報表呢?…
這時候就要使用業外收入比來衡量..

 

觀察指標:
業外收入比 = 業外收入 / (業外收入 + 營業利益)
企業賺錢能力的強弱主要以本業的賺錢能力來判斷業外收入屬不確定收入與一次性收入
用來衡量企業賺錢能力恐祖產被賣光了,還沾沾自喜..
 
例外情況為該公司已將重心移到海外或控股型公司。例如裕日車…..這類型公司就要以合併報表來判斷..
常用的基準為業外收入比:高於20%
便要考慮改用合併報表

———————————————————————-
為確保課程學員的權利,文章中所提到課程訓練資料與運算檔案,
僅提供給參加訓練課程的學員。非學員請勿來信索取….
———————————————————————-

—————————————————————————————————————————–

2 COMMENTS

  1. 謝謝版主的細心回答^^~~
    恩恩~原來如此~
    原本以為 [分母]部分是不同的…
    1.未合併–超過50%的子公司認列獲利及損失,低於50%的子+孫公司不認列獲利及損失..兩者都不列入股本
    2.合併—-超過50%的子公司認列獲利及損失,低於50%的子+孫公司不認列獲利及損失..前者列入股本
    所以才會好奇 2者最後eps盈餘怎會都一樣~~
    ps)颱風天放假,抽空上來多學習.. 台中地區目前風大雨大,大家多保重!

  2. —->指標的觀察上應以營益率為優先+業外收入比:高於20%時….便要考慮改用合併報表
    ===>上次有詢問過,看到還是覺得很實用~
    ===>請教一下版主,那為何未合併跟合併的eps盈餘都會是一樣數字?是因收益…等等都一樣嗎?謝謝~
    版主回覆:(07/31/2012 12:41:28 PM)
    本來就是一樣的…
    合併跟未合併只是在表達業外收益的方式..
    並不是改為合併收益後..公司就會多賺錢…
    未合併報表 -> 列在業外收入項
    合併報表 -> 取消業外收益,轉成營收、營益項…
    但總淨利不變…

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here