[讀書心得]「我這樣養股,提早 20 年財富自由」

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知識隨處可得,智慧有賴良師傳授

在網路已成基礎建設的時代在過往不易取得的資料透過網路搜尋,彈指之間海量的資料隨即送到每個人的面前供其審視取用,但這樣大量的資料湧來使人變得更聰明了嗎?很顯然這個答案是個「否」,過多的資料並未提升使用者的能力反而造成選擇性的障礙。

在投資的領域中也是一樣,各種數據的計算與指標運用不在像以往一樣覆蓋一層神秘的面紗,投資人有心都能迅速的取得各種數據指標,即便如此大量的指標並未能提高相對的投資績效。這到底是怎麼回事?不是我們只要取得夠多的資訊就足以取得先機?我想這就是知識與智慧的差異,投資的世界裡最厲害的投資人並不見的是擁有最多資訊的人,反而是能夠正確判斷指標、趨勢與周邊資訊的人。舉例來講,6239力成科技曾經在2012年時遭逢上游大客戶爾必達破產倒帳事件,股價曾一度重挫。尤其得當時到處均傳出該公司無法度過風暴將會一同倒閉的傳聞,投資人與員工均人心惶惶在市場上拋售股票。在這恐慌之際,筆者計算上游倒帳金額(20億)對於該公司資產(357億)的影響約為5.6%,判斷該事件對於公司主要的影響在於隔年度營收與稅後淨利的減損約在30%左右。在考慮影響數下於股價52-47之間持續買進(當年股價在事件爆發前約在72價位),如今股價早已擺脫當時的風暴已來到92元的價位(2017.09.01)。

數據人人都拿得到,能進行有效判讀者鮮矣。這是因為智慧是知識加上經驗的累積所造就,沒有親身感受過類似事件無法超然的站在客觀的角度解讀影響。當然若有人願意將多年的經驗一一揭露寫成順序與範例,自然可以讓讀者少走一些冤枉路。本書中處處可見經驗的傳承的痕跡,一筆一劃將市場打滾多年的經驗在文字中揭露,讓各種指標與實務結合在一起。像是如何有效的使用殖利率估價選股,作者就不斷的提醒要適用於缺乏成長性、高進入門檻(寡佔)、缺乏新競爭者進入的產業才能使用該指標來評估,這就讓許多想靠一個指標同時篩選各種產業的作法來個當頭棒喝,針對不同的產業性質要有不同的判讀方式,才能真正有效找出值得投資的標的物。

而本書尤其難得的是將難以言喻的非財務性地雷判讀指標一一列出並將風險控管列為第一要務,可見作者謹慎並敬畏市場的態度使期能持續站穩在投資領域當中,也希望各位朋友能細細的閱讀書中的文字與作者來場心靈上的經驗交流相信能讓各位獲益良多。

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