融資減肥程度與底部無關…..媒體又再亂講話…..

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融資減肥程度與底部無關…..媒體又再亂講話…..

 

股市下挫的過程中有幾個數據總是會升升降降(指數、融資、融券)

其中融資、融券代表散戶投入程度與看多空的程度….

 

這個升降的過程中,就會去統計數據發現一個「驚人的規律」

並給予一個結論「當融資降幅高於指數時表示浮額清洗完成」

暗示這是一種底部現象,後續的漲幅驚人………

 

從數字上來看似乎是這麼一回事沒錯…回顧歷年的底部都會觀察到相同的現象..

當年的底部融資降幅必然大於指數…..所以該現象出現時是大利多…

真的是這麼一回事嗎?…..數字漲漲跌跌的..本來就會有交叉的時候..

當交叉出現時就表示利多或利空…..如果這麼容易就預測出何時是底部….

那每位投資人的成果必然豐碩……也不會有「老手死在搶反彈」這一句話了…

 

回顧2011年資料,其實從七月份開始融資餘額降幅便持續高於指數降幅…

若相信融資降幅高於指數為利多投入,則一路傷心至2011年底……

 

過去的歷史資料都是從「已知的低點」去告訴你現象…..

看過去當然很容易之道何時是低點,從最低點計算當然報酬率驚人….

問題是「那是已知的低點啊」,目前根本無從得知現在是否為低點..

會不會出現更低點…… 天曉得 !!! …..但是每逢融資降幅高於指數降幅的現象出現

媒體就四處報導利多….. 隨意聽信…. 很容易付出代價的…

 

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融資減肥勝大盤 有助築底反彈

  • 2011-12-21 01:01
  • 工商時報
  • 記者鄭淑芳/台北報導

 
 台股跌破10年線,融資餘額跌破2千億元大關。法人指出,今年以來融資減幅達36.13%,更勝於大盤的26.72%跌幅,顯示浮額逐漸沈澱,可視為底部浮現的重要訊號之一,且隨著時間拉長,中長期反彈幅度愈大。

 根據摩根富林明投信整理,近10年融資餘額跌破2,000億元後,多半也能伴隨底部浮現,整理時間約1季,僅2008年9月面臨全球性的金融海 嘯,整理期拉長至半年之久。當融資餘額跌破2,000億元後,伴隨籌碼面洗清,台股期間拉長後,反彈力道愈強,後半年與後1年平均反彈幅度達9.63%與 24.58%,後1年最高甚至出現36.98%的彈幅。

 台新2000高科技基金經理人李穗佳指出,就籌碼面來看,台股自12月1日收盤7,178點修正至12月19日前波低點6,633點,回檔幅度約 8%,同期間,融資餘額由逾2,100億元降至1,900餘億元,減幅亦約8%,籌碼有效減肥。而在目前回檔整理格局中,基本面影響性降低,反而由籌碼面 主導,短線佈局也應以籌碼面著眼,以融資水位偏低、股價跌幅已深、未來本益比低於10倍的個股為主要選擇標的。

 摩根富林明JF台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示,和美國相比,台灣散戶比重佔台股資金結構相對較高,因此融資餘額變化與指數關聯度頗高。分析近10 年來股市高低點與融資餘額變化,通常融資增幅或減幅都會大於指數,如2007年多頭期間,指數波段漲幅逾33%,但融資增幅超過5成;而2008年指數波 段跌幅超過55%,融資餘額更從3,686億元高點滑落至1,161億元,減幅更超過68%。因此,葉鴻儒指出,隨台股跌破10年線與融資餘額跌破 2,000億元,短線而言,不論籌碼面與技術面都具反彈條件。

 雖然融資下降對於指數低點具參考性,但葉鴻儒也認為,台股與國際股市連動日深、受外資影響也大,若國際市場仍出現重大利空,或外資賣壓不減,台股 恐仍有下探壓力。如近期因總統大選與農曆年假期前的不確定因素,導致量能急凍,再者,外資開始休長假,少了外資的參與,台股的資金動能很難開

 

 

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1 COMMENT

  1. 要以單一指標來判斷是否落底
    是很容易被坑殺的
    還是要多個指標來重複確認
    畢竟指標還是會有失效的
    版主回覆:(04/10/2012 11:53:15 AM)
    指標是給人信心用的…所有的指標只有總經指標
    無法被變造,無法被造假…若真的要看指標
    總經是最好的選擇…既高度公開又無法變造…
    所有人取得資料的基準點一致….

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