用股價淨值比找出大盤相對低點的時間點 (不適用個股)

2
3294

用股價淨值比找出大盤相對低點的時間點 (不適用個股)

 

股價淨值比是個很簡單的概念….就是市價與估價的差異比例….

比例高於 1 則表示是市價高於估價,低於 1 則反之…

– 市價:市場買進的價格

– 估價:財務估算的價格(通常稱為淨值)

 

而坊間常見的講法是,股價淨值比跌破1時,表示價格低估…..

可以買進後等待價格回升到淨值後,可賺進價差…..

(另一個講法則是,當股價跌破票面價格時可逢低買進,因公司會積極保住票面價格)

截至 2012.6.18 日為止,股價淨值比低於 1 的公司高達 190家….

檔案下載路徑: 2012.6.19 股價淨值比小於1的公司清單 


依照這樣的邏輯,在這個時間點就應該將所有的資本都投入在這些低於股價淨值比的公司上才對

那迎接你的恐怕是個悲慘的結局…….來我們再來複習一次….什麼情況跌破淨值是有意義的?

– 公司無預警遇到重大利空,造成連續性的下跌

– 在ROE不低於 8%的情況下且本業持續有盈餘產生時,跌破淨值必是短期的絕佳買點….

 

各位可以觀察,市場上多數的公司在有賺進盈餘的情況之下,極少發生跌破淨值的情況…

而表中的190家公司絕大部分都是處於虧損中的狀態…..故跌破淨值並非沒有道理….

例如在文章中持續檢討的公司:

3519 綠能 、 2384 勝華 、 3576 新日光 、 5346 力晶 、 3599 旺能 、 3481 奇美電

常有各種利多新聞消息的:

8107 大億科 、 2323 中環 、 2349 錸德 、 6116 彩晶 、 2329 華泰 、 2475 華映

 

如果各位有在表中發現ROE > 8% 的公司……請立刻告訴我…..這是一個絕佳的買進時機…

 

好了….講完個股觀察的部分….這只是要告訴各位朋友….不要太相信股價淨值比這個東西…..

物有所值,除了重大利空造成的恐慌會讓人失去理智外…大多數的時間跌破淨值都跟

虧損與賺不夠有關……

 

那麼股價淨值比應該要怎麼用呢?….用來衡量大盤是否處於相對的低檔區反而是比較準確的用法…

我從下圖來整理大盤 V.s 股價淨值比的相對關係….

從表中可以看見兩者的關係亦步亦趨…..這主要的原因來自於

當大盤指數走低時,股價亦相對下降….  而股價淨值比的公式為: 市價 / 估價

故兩者當然是亦步亦趨的關係…..

在使用上並不是觀察他的亦步亦趨的關係….而是在看均值的長期表現….

從數據上來看….大盤的股價淨值比長期均值為 1.71 倍….

前兩次的低點數值為 1.3倍左右…..從數據中來觀察目前( 2012.05)的資料表現為 1.52倍

 

正介於 1.72 ~ 1.3 的中間位置……以此來看…可以判斷目前正處於相對的低檔區…..

以價值與財報面為基準的投資人在這個區間應該是加碼投資部位,來購進更多的股利分配權力..

你問我下個月會不會更低,今年會不會看見 1.3倍?….這已經屬於預測的範圍了..

 

各位朋友….你若對於今年的GPD預測有印象的話…可以看看下面這則新聞:

專業機構投入大量的人力物力尚無法準確的預測走勢的資料….

一個小小的投資人又何必妄想能準確預測走勢呢?…….只要能在相對的低點投入

就可以換取較高機率贏得正報酬….這不就是我們想要的嗎?

 

—————————————————————————————————————————–

2 COMMENTS

  1. 版主的最新文章,以目前大盤淨值比1.52已經處於長期均值1.71以及最低的1.3區間。判別大盤此處為相對低點。小弟看過一篇文章,某人統計以成交量的觀點來看。月成交量小於12000億,表示人氣低迷,適合買進價值型股票。與版主的淨值比觀念不謀而合。六月份成交量小於12000億的機會很高。表示人氣低迷,可以與版主之前追蹤基金扣款人數互相對應。請問一下五月份的基金扣款人數出來了嗎?
    版主回覆:(06/25/2012 01:30:15 PM)
    資料是已經出來…..只是沒恐慌…
    看起來比較像是溫水煮青蛙…僅是緩降..

  2. 這篇我留言時是悄悄話,相信其他網友也可能有相同疑問,我看完很有收穫…板主要不要再補充道上面文章裡~~
    —>不是,而是淨值本身沒有任何意義……..
    拿沒有意義的東西來衡量高低點是garbage in 、 garbage out……………搞懂這個邏輯….就可以在恐慌時安全無虞的撿便宜…….
    版主回覆:(06/20/2012 12:21:17 PM)
    不用….有興趣的人會問….
    沒興趣的人給他看再多的東西都沒意義….

LEAVE A REPLY

Please enter your comment!
Please enter your name here