本業獲利比率 – 企業本業的獲利能力的高低觀察…

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本業獲利比率 – 企業本業的獲利能力的高低觀察…

 

企業三率:毛利率、營益率、稅後淨利率 … 整個企業是否賺錢就看這三個指標……

三個指標簡單來講:

– 毛利率:檢驗企業的產品、技術能力強弱與經營利基

– 營益率:成本控管與本業經營獲利能力

– 稅後淨利率:考量所有成本與業外損益後,財報的經營成果

 

其中營益率是看清楚所投資的企業本身獲利能力強弱的重點指標….

舉例來講,買進台積電是看上其在半導體代工的領先地位…..

若檢查財務報表發現其實該公司的本業獲利不高,反而是業外投資的貢獻….

那就要小心,本業的獲利能力已經衰退了…..

以外部投資人的角度來看,不易掌握業外收益部分,且每月公布的營業損益資料都是以本業為主….

業外僅在季報公布時一併呈現…….故業外收益高的公司要小心有大量的驚喜,特別是公司經營紀錄不佳的..

特別容易在業外動手腳。

 

下圖為台積電的本業獲利比率…………

可發現該公司的本業獲利比率約佔獲利的90%以上……故可透過該公司發佈的財務資料監測經營成效….

 

 

以富爾特公司為例,該公司的本業獲利比率逐年下降……表示該公司的獲利幾乎與本業經營無關而是來自於其他的業外收益得來….此時就要注意該業外的來源為何…..

進一步來看…..該公司的業外收益部分幾乎來自於處份投資與股利收入…….本業持續衰退….但透過處份利益來維持穩定的每股盈餘假象….

除非有對該公司現況有極大的把握….不然處份資產總有結束的一天,能避開則避開吧。

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2 COMMENTS

  1. 板大你好~
    請教一下,
    文章圖片是不是有掉圖現象?
    如 :本篇3個只出現1個,其他文章曾看到都沒出現圖片….
    謝謝~
    版主回覆:(12/28/2011 12:22:13 AM)
    好像是IE瀏覽器的關係…..
    改用Firefox 與google 都沒有掉圖的問題….

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