3519 綠能 -套利的貪婪讓人忘了經營者的誠信風險

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3519 綠能 -套利的貪婪讓人忘了經營者的誠信風險

投入請再看一下…. 3519 綠能 的自由現金流量…..都是入不敷出的喔….

還記得 3043 科風 的例子嗎 ? 持續性的現金流出表示公司賺進來的錢不足以抵付營運的支出

那在這個遊戲下,一直透過舉債與過度的進行設備投資來膨脹股東權益….

 

一個持續真正傳入金錢的公司是不需要現金增資的….

換言之就是股本的形成模式會從初期的現金占比100% 逐漸轉成

盈餘轉增資的方式……

 

下表為 3519 綠能 的股本成形資料:

股本至今仍有近80%為現金增資….從100年開始又逐步增加…

再加上這一次的現金增資案之後……比重應該會往83%以上邁進吧…..

 

好的公司是不會跟股東伸手要錢的….要就是去資本市場賺回來或是跟銀行借款…

而不是膨脹股東權益…….

 

– 目前現金增資的價位為 : 31元

– 市價為33.35元

套利空間 : 33.35 – 31 = 2.35 元…

但是前提是拿到股票的時候仍有套利空間才行…..

為了一點蠅頭小利,買進一家誠信有問題公司….不是個好主意…

 

不過投資市場就是這個樣子…..就算這間公司有問題..還是有人會買單….

利字當頭會讓人頭昏目眩…..

 

在提醒你一件事情…. 2012.Q1 財報尚未公布…

從營收資料來看….2012.01 ~ 2012.03 累計營收為 2,761

相當於去年 2011.Q4的營收水準 ……

 

在這個營收水準之下…單一季度的虧損是 -6.91元

且營收較去年的年增率為 -50%

就這樣吧……股價的好壞預測都是不準的…..

股價最終都必須跟著財務結果走…..資料攤給你看…

想做甚麼就做吧….

圖片來源 : 網路 – 你貪他的利,他要你的本

 

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3519 綠能 現增超額認購14倍 中籤率7%

2012年04月18日

【楊喻斐╱台北報導】大同集團旗下太陽能多矽晶廠綠能(3519)辦理現增,公開申購超額認購14倍 ,中籤率僅7.16%,而母公司尚志(3579)也力挺出資2.5億元參與這次綠能的現增,共取得806萬4516股,持股比例增為27.03%。
3519 綠能 為強化財務結構,此次現增發行股數5000萬股,發行價格每股31元,80%由原股東依持股比例認購,公開申購配售與員工認股則各佔10%。
而這次公開申購4500張部份,截至4月16日為止,已收到高達14倍抽籤率申請,總申購數6萬2851筆,中籤率僅7.16%,顯示投資人參與認購踴躍。


下半年旺季裝機潮

綠能總經理林和龍表示,雖然太陽能產業波動不斷,現階段的能見度並不明朗,不過根據研究機構預估,今年全球仍有23~25GW (Giga Watt,10億瓦)的裝機量,顯示市場基本需求仍在,今年下半年將可望浮現旺季裝機潮。
綠能目前太陽能多晶矽年產能為1GW,平均轉換效能超過17.2%,若加入大同集團的部分,整體的年產能達1.6GW,居全球前5大,國內第1大。綠能表示,目前產能利用率仍達80~90%,內外銷比重各半,外銷地區除了歐美國家之外,也積極耕耘日本市場。
綠能去年稅後慘虧23.17億元,每股稅後虧損8.92元,而今年第1季的營收仍處於低潮,單季營收為27.62億元,季減1.8%,較去年同期衰退57.58%,要轉虧為盈還需要相當時間。

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7 COMMENTS

  1. 這是中國人的宿命觀念問題,容不下人才來幫自己經營企業,自己子孫又不成材.
    心量不打開,永遠沒人材幫你效命.
    版主回覆:(04/19/2012 12:54:27 PM)
    這是經營理念的問題…國內企業以家族為主……後繼者非以能力為考量…企業若沒建立運轉的機制便隨著繼任者的能力載浮載沉

  2. 錢人種樹,後人敗家,台灣要有百年企業還真難.
    版主回覆:(04/19/2012 12:52:30 PM)
    應該不容易吧….台灣的企業到第三代就不太行了…..
    有跟到父執輩經營過程的..尚會戰戰兢兢…
    孫子輩的一開始就過個富裕的生活等接班…..
    早忘了創業的初衷…

  3. 我真好奇大同寶寶集團,到底靠啥在賺錢,我看只有大世科有賺錢,其他都了錢,也對
    老董事長,留一堆土地,讓後人慢慢把他花完,純屬個人感想,所以錢不要留太多也後
    代,免得打架爭產ㄏㄏ
    版主回覆:(04/19/2012 12:51:32 PM)
    最近都是在賣土地、房地產跟子公司上市..
    印股票換現金….

  4. ps)好奇第一季公佈會是??真的會是科風第二嗎?
    版主回覆:(04/19/2012 12:49:09 PM)
    財報最近就會陸續公布了….
    現金增資的期限是 4/20 財報公布應該會在
    4/20 之後…公布後就知道囉..

  5. 版主提到的嚴重失準是這個吧 ,
    賺15.82元–>虧2.9元(8月底下修)–>虧7.78元(10月底2度下修)–>實際去年每股虧8.92元(2012/03)..(15.82+8.92=24.74) ,上下誤差很大。
    綠能二度下修財測,虧損擴大,估全年每股虧7.78元,2011/10/29 16:05
    綠能今年8月底已調降財測,全年每股盈餘目標從15.82元降18.7元,為每股虧2.9元,
    今為公司再度調降財測,考量前3季實際營業虧損2.13億元、稅後虧損5.35億元、每股虧損2.02元等,估第4季每股虧5.76元,全年每股虧7.78元。
    綠能去年每股虧8.92元
    2012/03/21 20:19 中央社
    版主回覆:(04/18/2012 02:07:24 PM)
    是的…..只是不曉得是否刻意失準…..
    同時其他家公司皆為保守…..
    唯該公司高調宣布財測目標..讓投資人瘋狂搶進….

  6. 基本上玩台股,焦家,林家,bneq家,我都不碰,因為太危險,可以看看拉出線型,冤魂不少,不過偏偏就像版主所說,投機還真不少,跟他賭一把!悲哀………………
    版主回覆:(04/18/2012 01:39:54 PM)
    綠能去年才爆出財報預測嚴重失準的問題…
    今年就來得現金增資有超額認購…
    投資人的記性真的不太好..

  7. 在上有鐵板下有鐵鍋的目前台灣股市,人們不願承擔風險,眼前蠅頭小利,何樂而不為,但卻不是成熟的投資人該做的事。
    版主回覆:(04/19/2012 12:57:15 PM)
    付款後取得股票是一個月後的事情….
    時間的風險會反映在營收與Q1的財報發布..
    這個小利不好賺…

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