同一個利多消息,二種不同層級的思考邏輯…決定賣出或買進的下一步…

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同一個利多消息,二種不同層級的思考邏輯決定賣出或買進的下一步

 

前幾天美國的太陽能反補貼正懲罰性稅率初判出爐,高達30 ~ 250%的稅率

給了台灣的太陽能廠打了一劑強心針今天幾乎檔檔漲停作收

 

在同一時間也收到即時的研究判讀報告,建議減碼賣出太陽能的相關持股..

這個現象很值得來思考看看……為什麼同一個消息在公開的新聞報導中是利多,

市場亦大漲反應….但在不公開的報告中卻是利空消息,建議賣出….

 

以一般投資人的邏輯判斷:

市場今日的反應來看,提供的研究報告有問題….市場狠狠的甩了一巴掌

這麼明顯的大利多居然判斷成市場利空…..

這種研究報告的提供單位大概很快就打入黑名單中了….

 

報告這種東西….從不同的角度切入得到的答案通常是不一樣…..

第一層的思考答案跟第二層的思考答案也是明顯的不同

 

所謂的第一層思考指的是即時性的新聞消息。當下就讓你有樂觀或悲觀的情緒

大多數的投資人都是在這種情緒驅動下做出買進與賣出的決策

 

第二層思考指的是剖析性的思考,這會來自於數字的判讀與產業脈動的判斷

前提是在第一層架構下,多往下思考一個層級….

圖片來源:網路

 

這種講法很抽象。舉例子來講,馬達漏水了……

第一層:為什麼會漏水 -> 馬達接管漏水 (換馬達)

第二層:接管為什麼會漏水 -> 接管的墊圈劣化 (換墊圈)

第三層:墊圈為什麼會劣化 -> 被太陽的UV光照射導致 (換墊圈 + 遮光罩)

 

不同的層級,得到不同的答案…..但是越多層級後的答案準度越高……怎麼說呢?

第一個層級的答案是換馬達,成本最貴,更換後墊圈一樣會再劣化…..惡化循環持續

第二個層級的答案換墊圈,成本大幅下降,但一段時間後墊圈一樣會再劣化…..

第三個層級的答案換墊圈並加裝遮光罩,成本中等但效果可以持續很久…..甚至終止劣化循環..

 

第一個層級的消息就不用說明了自己看看下面的新聞報導就知道了

那我們來談談研究報告內的第二層級的思考邏輯:

 

報告中指出賣出的思維邏輯:

1.中美的太陽能補貼爭議,僅侷限在美國市場…..美國市場的稅率會讓台灣廠商獲利,

   但相對的失去最大的歐洲市場。而美國市場跟整個市場相比僅是 12% 份額。

2.中國廠商會轉向強化中國市場與歐洲市場的銷售…..台灣廠商賺到美國市場,

   但在削價競爭的情況下要在美國市場提高報價出售….可能性不高

3.中國廠商轉向集中在歐洲市場銷售帶動模組價格進一步下降,台灣在歐洲市場的

   價格虧損不一定能由美國市場補回來(歐洲市場需求為14.2 GW 美國市場 3.5GW

4.轉單效益已經在前幾個月拉貨中抵銷的…..宣判後台廠的總銷售份額增加的幅度

   不會太明顯(賺到美國失去歐洲,一定划算嗎?..打個問號)

5.失去中國廉價的太陽能模組,換成美國廠商或其他地區的昂貴模組,在總投資金額不變

   的情況下….建置規模縮減是可預期的情況(宣判前美國市場約 3.5GW,宣判後 ????

6.中國對美國的報復措施是不可預期的風險…..

 

從資料中發現….跟新聞消息差很多對吧…………..

投資成果的好壞有一部份取決於對於消息面的獨立思考的程度….

至於結果對錯……就留給朋友們自己思考吧

 

圖片來源:產業結構不變,藉由貿易戰所得的短期利益可以維持多久??

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利多3 太陽能照亮滿天星

 

【聯合晚報╱記者陳姿延/台北報導】2012.05.21 02:54 pm

 

轉單效應 報價看漲 馬推綠能

碩禾、新日光、昱晶、太極、頂晶科、旺能、益通紛攻漲停

陽光普照

三大利多激勵太陽能股今日光芒四射,類股開盤紛紛大漲。

報系資料照美國17日初裁對中國大陸太陽能電池徵收31-250%反傾銷稅,台灣電池廠喜迎轉單效應,近期低迷的報價可望「漲聲響起」,加上馬英九總統於昨(20)日就職演說上,規劃打造台灣成為低碳綠能島,推動綠能產業,三大利多激勵太陽能股今日光芒四射開盤大漲,包括碩禾(3691)、新日光(3576)、昱晶(3514)、太極(4934)、頂晶科(3562)、旺能(3599)、益通(3452)早盤紛紛亮燈衝上漲停。

美國雙反案初裁出爐,對中國大陸太陽能廠徵收高額稅率,為避免稅率拉高成本,中國太陽能廠近期將訂單轉至台廠,包括茂迪、昇陽科(3561)等廠商近期訂單滿手,產能利用率也維持高檔,預期在美國初裁定出高額稅率下,轉單效應可望更積極,台廠營運吃補。

而隨著訂單的湧進下,台廠對訂單有更大的選擇性,在報價上也更有議價空間,同時,中國大陸太陽能電池廠無法負擔高稅率下,將掀起倒閉潮,產能減少讓價格廝殺戰也可望逐漸緩和,使整體市場報價回到健康、合理的區間。市場研究機構EnergyTrend指出,5月份多數廠商皆已經有8成以上的產能利用率,加上雙反案轉單效應的短期刺激上,看好本周台灣太陽能現貨價回溫有望。

除了外部的轉單效應外,馬英九總統於就職演說中也提到,未來台灣規劃成低碳綠能島,政府近期也積極推動「百萬陽光屋頂」方案,鼓勵太陽能電廠發電及住家屋頂安裝太陽能,太陽能內需市場加溫。

在三大利多的帶動下,太陽能股價今天春風滿面,茂迪、新日光、昱晶、太極、頂晶科、旺能、益通早盤衝上漲停,茂迪股價來到48.55元、昱晶33.7元,齊步創下1個月新高,而新日光、昱晶盤中買單高掛超過8000張,昇陽科盤中也大漲逾6%

2012/05/21 聯合晚報

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